Oli.
Oli.
🍓Web3投研 🍑人工智能 🚀《干翻狗庄》系列工具作者
5Đang theo dõi
219người theo dõi
Hoạt động
Hoạt động
NEAR Intents遭攻击后，团队称已识别攻击者，给出48小时返还资金的窗口，并承诺全额赔偿受影响用户。初步披露的损失约380万美元。消息比刚出事时更完整了，但识别攻击者、追回资金、完成赔偿，仍是不同进度。
目前披露的问题涉及Omni存取款基础设施与Intents合约的交互，不能直接把它扩大成整个NEAR底层网络被攻破。定位出问题的环节，有助于判断风险；不过，对受影响用户来说，最急的还是自己的资金何时恢复。
我支持团队先承诺赔偿，这至少给用户一个可以追问的责任对象。但承诺之后，还需要说明赔偿范围和执行时间。攻击者是否配合，不应该成为用户无限等待的理由。
这件事也让我重新看待使用方便的跨链产品。前端把操作整合得越顺，我们越容易忘记一次交易实际经过了哪些系统。用户看到一次确认，后台可能涉及多个交互环节，安全判断不能只停在熟悉的品牌上。
现在争论币价是否跌过头，我觉得有点早。服务何时恢复、修复报告怎么解释问题、赔偿是否到账，这些都比向攻击者喊话更能恢复信任。希望下一条更新能给出明确的执行结果。
#NEAR生态协议遭攻击致币价下跌近10%
OpenAI dự kiến huy động ít nhất 30 tỷ USD với định giá khoảng 1,4 nghìn tỷ USD, các cuộc thảo luận vẫn đang ở giai đoạn đầu. Hôm qua mọi người đều tính toán định giá, hôm nay tôi muốn xem nguồn vốn.
Reuters từng đưa tin vào tháng 9 rằng SoftBank đã khởi động huy động vốn trái phiếu bằng USD và EUR, dự định dùng một phần vốn để đầu tư vào OpenAI. Điều này không có nghĩa là vòng huy động vốn này chắc chắn sẽ áp dụng cùng cách thức, mà là nhắc nhở chúng ta rằng: các nhà đầu tư của công ty AI cũng có thể cần huy động vốn từ thị trường vốn.
Như vậy, việc đánh giá đầu tư sẽ có thêm một tầng chi phí. Công ty phải chứng minh hoạt động kinh doanh xứng đáng được đầu tư, nhà đầu tư thì phải chịu chi phí huy động vốn của chính họ. Nếu lãi suất dài hạn vẫn cao, dù vẫn lạc quan về AI, cũng phải tính toán số tiền lãi phải trả trong thời gian chờ đợi lợi nhuận.
Tôi hơi cảnh giác với chi tiết này. Thấy các tổ chức lớn sẵn sàng đầu tư, dễ nghĩ rằng vốn đủ dồi dào; nhưng ý định mua, tiền về tài khoản, cũng như kế hoạch huy động vốn tiếp theo của nhà đầu tư, đều có những giới hạn riêng. Thương hiệu lớn không làm chi phí vay biến mất.
Điều này cũng khiến tôi muốn biết hơn, sau khi có thêm vốn đầu tư, tốc độ tạo ra tiền mặt của doanh nghiệp có theo kịp chi tiêu không. Vốn có thể giúp công ty vượt qua giai đoạn mở rộng, nhưng không thể thay thế lợi nhuận kinh doanh mãi mãi.
Tôi công nhận tiềm năng sản phẩm AI, nhưng chuỗi ngành càng lớn thì càng cần đưa nguồn vốn vào thảo luận. Chỉ nhìn số tiền huy động vốn dễ khiến ta chỉ thấy đầu tư đang tăng, mà không thấy ai đang chịu chi phí dài hạn cho những khoản đầu tư đó.
#OpenAI拟1.4万亿美元估值融资300亿美元
Atkins đưa các quy định về huy động vốn tài sản mã hóa, lưu ký và giao dịch trên chuỗi vào chương trình quản lý, tôi ủng hộ việc tiếp tục thúc đẩy. Nhưng lần này tôi muốn xem xét vấn đề rút lui của nhà đầu tư: Khi kênh huy động vốn trở nên thuận lợi hơn, tiền mua vào có thể rút ra theo các điều kiện đã hiểu trước đó không?
Một token có thể chuyển giữa các ví không đồng nghĩa với việc nó có đủ cầu mua. Ngay cả khi chuyển nhượng được phép theo quy định, nhà đầu tư cũng có thể không tìm được người sẵn sàng tiếp nhận. Kênh phát hành và giao dịch trên thị trường thứ cấp là hai thứ cần được xây dựng riêng biệt.
Tôi hy vọng các quy định và mô tả sản phẩm sau này có thể viết rõ ràng hơn về những vấn đề này. Người nắm giữ có bị hạn chế chuyển nhượng hay không, có sắp xếp rút lui trước hay không, đều nên được nhìn thấy trước khi đăng ký mua. Hiện tại chưa có hướng dẫn cụ thể được công bố, không thể giả định câu trả lời cho các điều khoản tương lai.
Công cụ trên chuỗi thực sự có thể giảm một số chi phí phát hành và ghi nhận, nhưng nếu việc mua trở nên quá dễ dàng mà điều kiện rút lui lại phải tìm rất lâu mới thấy, thì điều đó không thân thiện với nhà đầu tư bình thường. Quy trình càng thuận tiện, càng dễ khiến người dùng bỏ qua cam kết dài hạn chỉ trong vài cú nhấp chuột.
Kỳ vọng của tôi với huy động vốn trên chuỗi là giúp các dự án phù hợp dễ dàng tìm được vốn hơn, đồng thời người góp vốn cũng hiểu rõ mình đang chấp nhận điều gì. Làm trang đăng ký mua đẹp không khó, điều thật sự phiền phức là xử lý khi sản phẩm không được ưa chuộng. Hy vọng phần này sẽ không bị giấu trong những điều khoản nhỏ mà không ai muốn đọc.
#SEC主席Atkins称将推进链上募资规则明确化
美光 điều chỉnh tăng chỉ dẫn, nhu cầu lưu trữ tiếp tục mạnh lên, thị trường lại đang thảo luận AI có thể đẩy nhu cầu bộ nhớ lên cao đến mức nào. Lần này tôi quan tâm hơn đến dòng tiền: báo cáo tài chính chính thức cho thấy, quý tài chính thứ tư dòng tiền từ hoạt động kinh doanh khoảng 43,97 tỷ USD, dòng tiền tự do điều chỉnh khoảng 33,2 tỷ USD.
Tăng trưởng doanh thu cho thấy khách hàng sẵn sàng mua, dòng tiền cho chúng ta nhìn xa hơn một bước: hoạt động kinh doanh thực sự mang lại bao nhiêu tiền, sau khi trừ chi phí vốn ròng còn lại bao nhiêu. Đối với các công ty cần liên tục đầu tư thiết bị, sự khác biệt này rất quan trọng.
Tôi có cái nhìn tích cực về hiệu suất lần này của Micron. Đầu tư AI cuối cùng cũng có thể thấy kết quả cụ thể trong việc thu hồi tiền mặt từ nhà cung cấp, thảo luận về điều này chắc chắn hơn chỉ dự đoán nhu cầu. Tuy nhiên, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cũng có thể bị ảnh hưởng bởi vốn lưu động và các thỏa thuận thu tiền, không thể lấy một quý để suy ra các quý sau cũng giống vậy.
Vấn đề cũ của ngành lưu trữ vẫn còn: khi giá tốt, lợi nhuận cao, mở rộng sản xuất thường rất hấp dẫn; khi nguồn cung mới ra, nhu cầu khách hàng có thể thay đổi. May mắn là các công ty có dòng tiền dồi dào có nhiều lựa chọn hơn, có thể quyết định nhịp độ đầu tư, không phải dựa vào tài trợ bên ngoài cho từng dự án.
Tiếp theo tôi muốn thấy, số tiền này được phân bổ như thế nào, và sau khi đầu tư công suất mới còn giữ lại được bao nhiêu lợi nhuận. Lợi nhuận lập kỷ lục tất nhiên rất thú vị, điều thực sự làm tôi yên tâm hơn là sau khi mở rộng công ty vẫn còn tiền trong sổ sách. Điều này bền vững hơn việc chỉ đơn thuần điều chỉnh tăng doanh thu quý tới.
#财报观察员：美光上调指引，存储需求继续走强
Tình hình Mỹ-Iran khiến rủi ro về nguồn cung năng lượng tiếp tục được quan tâm, nhưng hôm nay không thể chỉ chú ý vào tiêu đề đàm phán. Ngày 2 tháng 10, G7 đồng ý giải phóng khoảng 100 triệu thùng dự trữ khẩn cấp dầu diesel và dầu thô. Vấn đề mới nảy sinh: những kho dự trữ này có thể giảm bớt áp lực cung cấp hiện tại đến mức nào?
Tôi cho rằng việc giải phóng dự trữ rất đáng chú ý. Nó giúp thị trường có thêm một lượng cung có thể sắp xếp để đưa ra, đặc biệt là dầu diesel liên quan đến vận tải và sản xuất, mức độ căng thẳng sẽ lan truyền qua chi phí vận chuyển. Người tiêu dùng bình thường có thể không theo dõi giá dầu Brent hàng ngày, nhưng sẽ chịu chi phí khi mua sắm và đi lại.
Tuy nhiên, kho dự trữ có thể bù đắp thiếu hụt, nhưng không thể bù đắp vô hạn. Việc giải phóng dự trữ chủ yếu là để giành thời gian, việc vận chuyển và cung cấp bình thường có thể phục hồi hay không vẫn phải xem xét thêm. Nếu hiểu tổng lượng dự kiến giải phóng là vấn đề cung đã được giải quyết thì quá lạc quan.
Lần này cũng cần chú ý tốc độ đưa ra thị trường và cấu trúc sản phẩm. Dầu thô và dầu diesel không thể thay thế hoàn toàn cho nhau, sản phẩm thị trường cần gấp có được cung cấp kịp thời hay không sẽ ảnh hưởng đến hiệu quả chính sách. Sau khi công bố tổng lượng, việc giao hàng thực tế mới chỉ bắt đầu.
Tôi không thích đơn giản hóa những tin tức kiểu này thành giá dầu chắc chắn tăng hoặc chắc chắn giảm. Rủi ro xung đột và việc giải phóng dự trữ có thể cùng ảnh hưởng đến giá, mà thời hạn ảnh hưởng thì khác nhau. Hiện giờ điều đáng theo dõi hơn là liệu nguồn cung khẩn cấp có thực sự làm giảm bớt sự căng thẳng của dầu thành phẩm hay không. Hóa đơn vận chuyển giảm đi một chút còn thực tế hơn là những đánh giá thắng thua trong tin tức.
#美伊升级风险再升，布油重回100美元
Bloomberg đưa tin, Anthropic có thể sẽ bắt đầu chiến dịch IPO vào tuần của ngày 9 tháng 11, với mục tiêu giao dịch trước Lễ Tạ ơn. Đây vẫn là kế hoạch được tiết lộ bởi những người có thông tin, ngày cụ thể chưa được xác định, nhưng nếu thành công, cuộc thảo luận về định giá công ty AI sẽ có một tham chiếu thị trường công khai trực tiếp hơn.
Trước đây chúng ta thường thấy là các đề nghị tài trợ và mục tiêu giao dịch. Sau khi niêm yết, mỗi ngày sẽ có bên mua và bên bán dùng vốn để thể hiện quan điểm, các nhà phân tích cũng có thể liên tục so sánh hiệu quả kinh doanh của công ty với giá cả. Quá trình này không nhất thiết nhẹ nhàng, nhưng có ích cho ngành.
Tôi mong chờ nó lên sàn, nhưng cũng hơi lo mọi người sẽ xem nó như tiêu chuẩn định giá thống nhất cho tất cả tài sản AI. Cơ cấu khách hàng và sắp xếp năng lực tính toán của Anthropic có những đặc điểm riêng. Việc nó giao dịch tốt không tự động chứng minh công ty mô hình khác cũng đáng giá cùng mức; nó giảm giá cũng không thể phủ nhận toàn bộ nhu cầu AI.
Điều thực sự thú vị là thị trường công khai sẽ yêu cầu công ty liên tục trả lời các câu hỏi. Sau khi chi tiêu tăng trong quý trước, quý tiếp theo khách hàng có trả nhiều hơn không? Khi tăng trưởng chậm lại, chi phí có thể điều chỉnh được không? Những câu hỏi này phải được trả lời nhiều lần, không chỉ nói một lần khi gọi vốn.
Đối với những người thích Claude, việc sản phẩm dễ sử dụng tất nhiên đáng được ủng hộ. Nhưng trải nghiệm người dùng và giá mua cổ phiếu cần được đánh giá riêng biệt. Lúc đó tôi muốn xem công bố chính thức và điều khoản phát hành hơn, chưa vội lấy lịch niêm yết để tự tạo áp lực lo lắng bỏ lỡ cơ hội.
#Anthropic拟11月启动IPO，目标于感恩节前上市
Sau khi công bố số liệu phi nông nghiệp tối qua, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm trước, sau đó lại tăng trở lại. Reuters đưa tin, lợi suất kỳ hạn 10 năm đã quay lại khoảng 5,26% trong phiên giao dịch. Điều này khiến tôi quan tâm hơn là chỉ đơn thuần thấy lợi suất lập đỉnh mới: thị trường đã nhận được một báo cáo việc làm yếu hơn, nhưng trái phiếu vẫn không duy trì được đà tăng.
Điều này cho thấy việc giảm một lần tăng lãi suất tạm thời chưa đủ để khiến dòng vốn yên tâm nắm giữ trái phiếu dài hạn. Mối lo ngại về lạm phát và môi trường tài chính trong vài năm tới sẽ không dễ dàng bị xóa bỏ chỉ bằng dữ liệu việc làm trong một tháng.
Điều này cũng giải thích tại sao cổ phiếu có thể tăng do kỳ vọng tăng lãi suất giảm, trong khi áp lực đối với người vay vốn lại không giảm đồng bộ. Cổ phiếu điều chỉnh kỳ vọng trước, còn các doanh nghiệp chuẩn bị huy động vốn phải đối mặt với mức giá thực tế từ ngân hàng và thị trường trái phiếu, hai điều này có thể không đồng bộ.
Tôi cảm thấy không thoải mái với diễn biến này. Trên màn hình, tâm lý chấp nhận rủi ro đã trở lại, dễ khiến người ta nghĩ điều kiện tài chính cũng được nới lỏng; nhưng nếu chi phí tài chính vẫn cao, kế hoạch mở rộng vẫn phải được tính toán lại. Đặc biệt các công ty duy trì đầu tư bằng cách vay nợ liên tục không thể chỉ nhìn giá cổ phiếu tăng mà cho rằng áp lực đã được giải tỏa.
Tiếp theo tôi muốn xem liệu lợi suất có thể tiếp tục giảm sau các dữ liệu công bố tiếp theo, chứ không phải chỉ giảm trong phiên rồi lại bị đẩy lên lại. Kỳ vọng chính sách đã cải thiện, nhưng điều kiện tài chính cải thiện còn cần bằng chứng. Trộn lẫn hai việc này dễ khiến người ta đánh giá quá cao mức độ dễ dàng của đợt phục hồi này.
#美债收益率频创新高，长期利率压力未缓解
Xem dòng tiền ETF, ngày tháng nhất định phải xem cùng với số tiền. Ngày 30 tháng 9, BTC, ETH现货ETF确实同步流出, nhưng bản ghi đầy đủ của Farside cho thấy, ngày 1 tháng 10 BTC đã phục hồi khoảng 103 triệu USD dòng tiền ròng vào, ETH thì tiếp tục chảy ra. Bảng ngày 2 tháng 10 còn có sản phẩm chưa cập nhật, tạm thời không thể lấy tổng cục bộ làm kết quả cuối cùng.
Điều khiến tôi cảnh giác lần này là chúng ta quá dễ dàng biến một ảnh chụp màn hình dòng tiền thành một câu chuyện đang diễn ra liên tục. Hôm nay gọi tổ chức rút lui, ngày mai lại gọi tổ chức trở lại, thực tế dòng tiền có thể chỉ dao động qua lại, nhưng giải thích thì mỗi ngày đều rất kiên định.
Tôi thích xem dữ liệu ETF như một bản ghi có phạm vi thời gian. Một ngày mua ròng bao nhiêu, nó có thể trả lời; tiền này dự định giữ bao lâu, có phải cùng một nhóm người mua bán hay không, nó không thể trả lời. Dù biểu đồ đẹp đến đâu cũng không thể làm chứng cho thông tin thiếu hụt.
BTC phục hồi dòng tiền vào, ETH tiếp tục dòng tiền ra, cũng cho thấy hai cái không thể được tóm gọn bằng một “thái độ tổ chức”. Khách hàng quỹ mua tài sản khác nhau, cũng chưa chắc làm cùng một loại cấu hình.
Hiện tại nói về hạ nhiệt dòng tiền thì được, nhưng phải nói rõ mức độ kéo dài. Đặc biệt khi dữ liệu chưa đầy đủ, công bố hướng đi quá sớm thường chỉ có thể dựa vào giải thích bổ sung sau này. So với việc dán nhãn thị trường dựa trên bảng xếp hạng nóng, tôi thà chờ thêm một bảng ngày đầy đủ hơn.
#BTC、ETH现货ETF同步转流出，资金热度降温
Chỉ có thêm 29.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 9, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%. Báo cáo này thực sự làm nguội đi kỳ vọng tăng lãi suất tiếp tục, nhưng nói thẳng rằng kinh tế Mỹ sụp đổ thì tôi thấy hơi vội.
Có một chi tiết dễ bị bỏ qua trong báo cáo BLS: tỷ lệ thất nghiệp dao động trong một phạm vi tương đối hẹp kể từ tháng 3, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động cũng không thay đổi rõ rệt. Tăng trưởng việc làm yếu, nhưng chưa đến mức số người thất nghiệp tăng đột biến. Hiện tại có vẻ như các doanh nghiệp thiếu động lực mở rộng tuyển dụng, trong khi kinh tế chưa đến mức tồi tệ để buộc họ phải sa thải hàng loạt.
Điều này khá khó xử cho thị trường. Mọi người muốn dữ liệu yếu một chút để Fed giảm bớt việc tăng lãi suất; nhưng nếu yếu quá, thu nhập doanh nghiệp và tiêu dùng sẽ gặp vấn đề. Kết quả mà chúng ta mong muốn là việc làm hạ nhiệt nhưng không làm tổn hại thật sự đến kinh tế, điều kiện không hề dễ dàng.
Tôi đánh giá dữ liệu này cho thấy việc tiếp tục tăng lãi suất cần có lý do thuyết phục hơn, nhưng chưa thể ăn mừng việc giảm lãi suất sớm. Nếu lạm phát không giảm và việc làm tiếp tục yếu, chính sách sẽ khó khăn hơn nhiều so với hiện tại.
Giá tiền điện tử có thể giao dịch theo kỳ vọng giảm tăng lãi suất, nhưng đừng xem tất cả tin xấu về kinh tế là tin tốt cho mình. Báo cáo việc làm phản ánh thu nhập và tiêu dùng, những yếu tố này sớm muộn cũng ảnh hưởng đến tài sản rủi ro. Tạm thời giảm một lần tăng lãi suất thì đáng để thở phào; nhưng nói rằng sắp bước vào chu kỳ nới lỏng thì chưa thể.
#美国9月非农仅增2.9万，失业率升至4.2%
🟢 Oli Bản tin hàng ngày｜2026.10.03
Việc yếu kém trong việc làm không trực tiếp dẫn đến tăng giá một chiều. BTC đã từng tăng vọt lên 87.000 USD ngay sau khi báo cáo phi nông nghiệp được công bố, sau đó giảm trở lại gần 84.600 USD. Thị trường hiện nay không chỉ giao dịch dựa trên giả định "việc làm yếu = chính sách nới lỏng có lợi", mà còn bắt đầu cân nhắc một vấn đề khác: Liệu kinh tế Mỹ có đang hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến? Đồng thời, dòng vốn ETF vẫn rõ ràng nghiêng về BTC, dòng vốn ETH vẫn đang chảy ra, và nguồn cung stablecoin tiếp tục tăng. Thị trường hiện tại giống như: dao động ở mức cao + BTC chiếm ưu thế + luân chuyển vốn cục bộ. Chứ không phải là trạng thái Risk-on toàn diện. 📊 BTC giữ vững 84.000 USD, ETH tiếp tục yếu Tính đến 09:47 HKT: BTC: $84,626, 24h +0.08% ETH: $2,680.81, 24h -0.70% SOL: $119.35, 24h +0.60% Tổng vốn hóa tiền mã hóa: $2.893 nghìn tỷ, 24h -3.14% Thị phần BTC: 58.69% Chỉ số Sợ hãi và Tham lam: 67 — Tham lam Giá trị trước đó là 72. Thay đổi rõ ràng nhất hôm nay không phải là giá BTC, mà là: Tâm lý thị trường đang hạ nhiệt. BTC gần như đi ngang, SOL tăng nhẹ, nhưng ETH giảm, tổng vốn hóa thể hiện yếu hơn, đồng thời thị phần BTC vẫn duy trì ở mức cao. Điều này có nghĩa là vốn không rời khỏi Crypto hoàn toàn, nhưng rõ ràng tập trung nhiều hơn vào các tài sản hàng đầu có tính thanh khoản tốt hơn. Cấu trúc thị trường vẫn là: BTC >