Oli.
Oli.
🍓Web3投研 🍑人工智能 🚀《干翻狗庄》系列工具作者
5Ви підписалися
220підписники
Новини
Новини
Керівник NEAR Intents оголосив, що приблизно $3,8 мільйона вкрадених коштів повністю повернуто. Для постраждалих користувачів це, безумовно, полегшлива новина, набагато більш заспокійлива, ніж обіцянка компенсації.
Однак у звіті було одне речення, яке змусило мене зупинитися: команда заявила, що припинить розслідування і нагадає їм користуватися каналом нагороди за вразливості в майбутньому. Тут очевидно, що припинити відстеження зловмисників і припинити технічні огляди — це не одне й те саме.
Як були переведені гроші, чому вразливість не була виявлена раніше, а також які шляхи взаємодії охоплювалися виправленням, ще потрібно пояснити користувачам. Ця проблема стосується взаємодії між інфраструктурою депозиту та зняття коштів Omni та контрактом Intents. Повернення викрадених коштів не автоматично доводить, що всі подібні проблеми були усунені.
Мені також не подобається писати цей кінець як «хакер нарешті проявив доброту». Кошти користувачів не повинні бути гарантовані, якщо зловмисники готові їх повернути. Повернення грошей після отримання грошей дуже відрізняється від повідомлення про вразливості згідно з правилами; Просування надто легке і легко ігнорує пов'язані ризики.
Найкраще можливе подальше питання зараз — щоб команда опублікувала перевірені звіти про інциденти та інструкції з ремонту, щоб користувачі знову могли довіряти сервісу. Повне повернення коштів заслуговує на повагу, але роботи з безпеки все ще потребують пояснень. Сподіваюся, наступне повідомлення прояснить те, що було виправлено, а не просто оголосить про відновлення сервісу.
#NEAR生态协议被盗380万美元资金全额追回
Tesla випустила 464391 автомобілів і поставила 486532 у третьому кварталі. Різниця між цими двома моделями становить 22 141 автомобіль, тобто кількість автомобілів, поставлених у цьому кварталі, перевищує кількість нових автомобілів, випущених у цьому кварталі.
Ця різниця узгоджується з попередніми автомобілями, але вона не може точно сказати кінцевий запас і не може довести, що запаси у всіх регіонах зменшилися. Поставка пов'язана з різницею у часі між виробництвом і транспортуванням; відняття двох чисел не може вирішити всю проблему запасів.
Я вважаю, що поставки перевищили очікування і варті святкування, але річне зниження приблизно на 2,1% все ще залишається. Це доводить, що фактичні результати були кращими, ніж раніше прогнозував ринок, і продажі ще не підтвердили стабільне зростання.
Більш конкретно, яка середня ціна продажу відповідає цим поставкам і який прибуток залишається після продажу автомобілів? Компанія також нагадує у своєму оголошенні, що обсяг поставок не може використовуватися безпосередньо як квартальний фінансовий показник. Покупці отримують свої автомобілі, але прибуток акціонерів все ще чекає на фінансові звіти.
Крім того, впровадження енергозберігання цього кварталу досягло 13,7 ГВт·год, що варто відстежувати у звіті про прибутки від 21 жовтня — не дозволяйте теплу від доставки автомобілів затіняти це. Я готовий віддати належне цьому досягненню; Щодо того, наскільки прибуток зрос, ми почекаємо на опублікацію даних про ціни та витрати. Зараз немає потреби сприймати невідомі як позитивні новини.
#特斯拉Q3交付超预期 акції колись зросли приблизно на 5%
Прогноз доходу Micron на наступний квартал становить $61,5 мільярда, що коливається на $1,5 мільярда, що вище за приблизно $54,2 млрд доходу цього кварталу. Однак прогноз валової маржі за GAAP становить близько 85,95%, що трохи нижче за 86,8% цього кварталу.
Я вважаю, що дивитися на ці два банки разом цікавіше, ніж окремо кричати «попит на зберігання стрімко зростає». Компанія очікує, що доходи й надалі зростатимуть, але не дає рекомендацій щодо одночасного зростання валової маржі. Принаймні власний прогноз керівництва не окреслює всі індикатори як безперервну вгору діагональну лінію.
Тут ми не можемо одразу робити висновок, що економіка досягла піку. Асортимент продукції, витрати та темпи виробництва можуть впливати на валову маржу, і конкретні внески потрібно розкривати детальніше. Однак це нагадує: продаж більше і отримання більшого доходу на долар доходу не слід змішувати.
Результати Micron справді сильні, і бики мають всі підстави радіти. Мене турбує, що ринок може звикнути до послідовних значних перевищувань очікувань, поступово роблячи особливо сильний квартал мінімальною вимогою. До того часу компанія може продовжувати зростати, але може не задовольнити ціну акцій.
У наступному фінансовому звіті я порівняю ці рекомендації, щоб побачити, чи можливо реалізувати зростання доходів, одночасно звертаючи увагу на причини змін валової маржі. Потрібно відстежувати силу попиту; ринок уже заздалегідь попросив про підтримку, тому потрібно оцінювати. Не перекладайте автоматично зростання компанії як «купуй — і тоді не буде відступів».
#财报观察员: Micron підвищує свої прогнози, а попит на зберігання продовжує зміцнюватися
За даними Bloomberg, Anthropic може розпочати свій маркетинг IPO вже на тижні 9 листопада, маючи намір вивести оголошення до Дня подяки. Терміни можуть змінитися, але замість дня дзвінка я краще бачу структуру випуску.
Під час IPO компанія випускає нові акції для залучення коштів, тоді як існуючі акціонери продають свої акції — це два різні типи фондів. Перший збільшує капітал компанії, а другий переважно дає акціонерам, які продають, готівку. Новини об'єднують усе це у величезну суму транзакцій, що дозволяє читачам помилково подумати, що всі ці кошти можна використати для купівлі обчислювальної потужності.
Це не означає, що існуючі акціонери мають проблеми зі своїми поточними пропозиціями. Після багатьох років інвестицій вихід на біржу відкриває можливість виходу, що є нормою. Але якщо ми говоримо про те, чи зможе Anthropic продовжувати підтримувати R&D та операції, нам слід знати, скільки компанія отримає в кінцевому підсумку, а не зосереджуватися лише на загальній оцінці та масштабі випуску.
Я з нетерпінням чекаю, коли Claude вийде на відкритий ринок і зрозуміє, як користувачі хочуть брати участь у продуктах, які їм подобаються. Але при купівлі акцій потрібно дивитися на ціну випуску, розбавлення та права акціонерів разом. Питання зручності продукту не можна вирішити цими термінами.
Коли повні документи про випуск і остаточний план будуть чітко визначені, я спочатку подивлюся, скільки нових і існуючих акцій має кожен, а потім розгляну, як будуть залучені кошти. День дзвінка у дзвінок природно жвавий. Після того, як хвилювання мине, кількість доступних коштів компанії на рахунку вплине на її подальші дії.
#Anthropic拟11月启动IPO, мета — зробити публічну заяву до Дня подяки
2 жовтня дохідність 10-річних казначейських облігацій США закрилася приблизно на рівні 5,28%, а 30-річних — близько 5,63%. Звіт про зайнятість був явно слабким, але ціна довгострокових позик не впала різко.
Ця розбіжність на ринку житла вражає сильніше, ніж на ринковому програмному забезпеченні. Іпотечні ставки механічно не слідують зміні політичних очікувань; вони також залежать від довгострокового ринку облігацій і ціноутворення кредитів. Трейдери вважають, що тиск на підвищення ставок зменшився, і ті, хто готується купувати купівлю, все ще можуть стикатися з високими щомісячними платежами.
Сім'ї з кредитами з низькою відсотковою ставкою можуть не захотіти повертатися додому. Продаж старих будинків і повторне позичання можуть збільшити відсоткове навантаження. Потенційні покупці та продавці вагаються, а покращені політичні очікування ускладнюють негайну активність транзакцій. Це конкретний шлях для впливу високих довгострокових відсоткових ставок на попит.
Тож я не хочу підсумовувати фінансові умови лише як «чи буде підвищення ставки наступного разу». Довгострокове корпоративне фінансування та житлові кредити на домогосподарство мають власні котирування. Те, скільки позичальники фактично платять, залежить від того, чи знизилися ці котирування.
Те саме стосується і криптоінвесторів: коли з'являються макроекономічні новини, ціни можуть відреагувати першими, але фінансовий тиск у економіці може не бути зменшений. Я розгляну, чи можуть довгострокові процентні ставки продовжувати знижуватися, як ще один предмет спостереження, а не викреслення лише через слабкий звіт про зайнятість.
#非农降温难压美债收益率 довгостроковий тиск на відсоткові ставки залишається
Ця пропозиція SEC щодо зберігання дає зареєстрованим інвестиційним консультантам і регульованим фондам більше можливостей: у певних випадках дозволяється самозберігання, а також пропонується державні трастові компанії для виконання відповідних операцій щодо зберігання. Зверніть увагу, що це все ще пропозиція і не може бути написана як безумовне звільнення для всіх установ.
Я підтримую надання інституціям більше вибору. Деякі активи не мають відповідних послуг зберігання і суворо дотримуються старих правил, що дійсно може призвести до застрягання інвестиційних стратегій на етапі операцій.
Але якщо установа самостійно керує приватними ключами активів клієнтів, багато конкретних питань не можна передати третім сторонам. Хто має дозвіл підписувати? Як відповідальна особа може відкликати свої повноваження після виходу? Чи справді можна відновити резервні копії? Чи можуть інвестиційні менеджери обійти інших і передати активи? Ці домовленості мають підлягати перевірці, а не просто простій заяві на кшталт «У нас потужні технології».
Роздрібні інвестори самі керують своїми гаманцями, беручи на себе власний ризик. Інституції захищають гроші клієнтів і також пояснюють, як розділяються повноваження та відповідальність. Технічно можливість вкладати монети в гаманці все ще далеко від надійного управління активами клієнтів.
Що змушує мене чекати на цю новину — це те, що установи нарешті можуть наближати процеси зберігання до активів на ланцюгу та уточнювати обов'язки. Регулювання дає операційну гнучкість, тому внутрішній контроль має відповідати вимогам. Коли будуть опубліковані формальні правила та плани контролю, я приділятиму особливу увагу тому, як проводяться незалежні інспекції, а не лише на те, які установи оголошують про свою участь.
#SEC加密资产托管新规 планується пом'якшити обмеження на самоопіку в установах
Ціна акцій Nvidia досягла ще одного максимуму — ринкова капіталізація близько $5,65 трильйона 2 жовтня. Побачивши такий масштаб, перше, що спадає на думку: деякі люди думають, що диверсифікували свої інвестиції, але виявляють, що кілька акаунтів роблять ставку на одне й те саме.
Один рахунок купує технологічні індекси, інший — напівпровідникові фонди, а також кілька акцій AI-індустрії. Різні назви продуктів можуть призводити до дедалі більшої залежності капіталу від капітальних витрат на ШІ. Щоб точно визначити, наскільки це перекриття, просто подивіться на активи фондів і не покладайтеся на інтуїцію.
Індекси з урахуванням ринкової капіталізації надають більшим компаніям більшу вагу, тобто навіть якщо інвестори не будуть активно шукати Nvidia, їхні портфелі можуть постраждати. Коли компанії продовжують зростати, це перекриття здається комфортним; Одного дня ринок починає сумніватися у бюджетах клієнтів, і кілька інвестицій, які вважаються диверсифікованими, можуть постраждати разом.
Визнаю, що бізнес-результати Nvidia сильні, і досягнення цього рівня має міцну операційну основу. Але коли компанія є відмінною, а портфель підходить — це дві різні речі. Не можна вважати, що кожен технологічний актив, який ти маєш, безпечніший лише тому, що лідер досягає нового максимуму.
Замість того, щоб зациклюватися на тому, чи $6 трильйонів — це кінець, давайте спочатку розглянемо наші активи: якщо очікування зростання індустрії ШІ знизять, скільки активів постраждають одночасно? Ця відповідь корисніша, ніж здогадуватися про наступну суму.
#英伟达股价再创历史新高 його ринкова вартість наближається до 6 трильйонів доларів
G7 планує викинути до 100 мільйонів барелів сирої нафти та рафінованих продуктів протягом чотирьох місяців. Приблизно за середнім показником за 120 днів це близько 830 000 барелів на добу. Фактична домовленість передбачає випуск частини дизельного палива раніше за графік; цей розрахунок лише допомагає нам зрозуміти масштаб і не може розглядатися як щоденний план виконання.
Побачити «100 мільйонів барелів» справді полегшення, але ринок споживає паливо щодня. Щоб оцінити, чи достатній цей показник, потрібно замінити загальний обсяг на швидкість скидання і порівняти його з розривом у постачанні. Зосередження лише на великій кількості легко переоцінює, скільки часу це може тривати.
Цього разу є ще один важко пропущений момент: G7 пообіцяла уникати обмежень експорту енергії серед членів. Якщо запаси будуть звільнені під час закриття експорту кожної країни, полегшення світового ринку може значно зменшитися. Чи зможуть запаси плавно досягти дефіциту нафти, також впливає на ціни.
Я вважаю, що ця схема цінна, особливо для полегшення короткострокового дефіциту палива, але вона не стане одразу оптимістичною щодо витрат на енергію. Що робити після чотирьох місяців і коли виснажені запаси будуть поповнені — все це ще належить вирішити.
Для трейдерів оголошення про випуск запасів можуть швидко змінити настрій; Для транспортних компаній тиск буде знято лише тоді, коли витрати на закупівлю справді знизяться. Далі варто відстежувати фактичні обсяги випусків — не дозволяйте одному й тому ж заголовку у 100 мільйонів барелів створювати новизну.
#美伊局势持续紧张 країна G7 випустить до 100 мільйонів барелів запасів
Зростання ринкової вартості криптовалют не означає, що на ринок увійшла така ж сума грошей. Це непорозуміння особливо виникає, коли ETF виходять назовні: з одного боку, інституції виходять з бізнесу; з іншого — стверджують, що ринкова вартість явно зросла, але обидві вважають, що мають незаперечні докази.
Ринкова вартість розраховується шляхом множення останньої ціни на кількість одиниць у обігу; коли ціни змінюються, існуючі активи переоцінюються. Статистика чистого потоку ETF зосереджена на підписках і викупах, і дві таблиці відповідають на абсолютно різні питання.
Дати також потрібно узгоджувати. Farside показує, що 30 вересня BTC та ETH спотові ETF дійсно мали одночасні чисті відливи; 1 жовтня BTC вже повернулися до чистих надходжень, а ETH все ще працював. У таблиці від 2 жовтня досі немає даних про продукт, тому тимчасову суму не можна вважати кінцевим результатом, і старий заголовок не слід використовувати для висновків останнього торгового дня.
Мої вимоги до такого типу новин про фонди насправді досить низькі: спочатку чітко вказати статистичну дату. Пояснювати довгострокові переконання установи ще до того, як зрівняти точний день отримання грошей, — це досить поспішно.
Охолодження ліквідності варто звертати увагу, але чи зможе ринок продовжувати існування, залежить від того, чи зможуть нові покупки витримати тиск на продажі. Зростання ринкової вартості може описати зростання ринку, але саме по собі це не може довести, що було вкладено більше готівки. Якщо ви цього не розумієте, легко сплутати зростання цін із безпечним притулком для фондів.
#BTC. ETH спотові ETF одночасно зазнали відтоків, що охолодило ентузіазм капіталу
У вересні кількість працівників несільськогосподарських компаній додала лише 29 000, а охорона здоров'я — 17 000. Поєднуючи ці дві цифри, відчуття холодніше, ніж лише рівень безробіття: інші галузі додають і віднімають, а решта нових робочих місць вже обмежена.
BLS також зазначило, що близько 7 000 робочих місць було скорочено у фінансовому секторі, при цьому зміни у зайнятості в більшості основних секторів майже не змінилися. Я не люблю прямо перекладати такі звіти як «погані новини для економіки, хороші новини для криптосвіту». Уповільнення найму спочатку означає, що знайти роботу стає складніше, а очікування доходів домогосподарств більш обережні. Політичні очікування можуть деякий час підвищувати ціни на активи, але чи наважаться звичайні люди збільшувати споживання — це вже інше питання.
Медичний попит відносно стабільний і може забезпечити робочі місця, але це не може довести, що бізнес розширюється у всіх галузях. Якщо зростання зайнятості залишиться зосередженим у кількох секторах, навіть якщо загальна кількість заробітної плати не в сільськогосподарських секторах покращиться, варто уважніше розглянути склад.
Цей звіт змушує мене бути обережним, але не настільки, щоб закликати до рецесії. Для крипторинку захоплення одним меншим підвищенням ставок і занепокоєння щодо ослаблення економіки можуть співіснувати. Ті, хто хоче скористатися перевагами при вигляді хороших новин, повинні спочатку подумати ясно: чи ставлять вони на пом'якшення політики чи на реальне покращення попиту? Ці дві оцінки можуть не призвести до однакових майбутніх тенденцій.
#美国9月非农仅增2 9 000, рівень безробіття зріс до 4,2%