No dia 21 de maio, o cofundador do Bankless, David Hoffman, anunciou a liquidação total de todo o ETH.
No mesmo dia, Ryan Sean Adams publicou que "a primeira era do Bankless chegou ao fim", retirando-se dos holofotes e deixando David no comando total.
No mesmo dia, o ex-funcionário Lucas revelou nas redes sociais: "Ontem, o Bankless claramente demitiu a maior parte da equipe. Nem um agradecimento, nem um anúncio público para ajudar os membros da equipe a encontrarem novos empregos."
Um está liquidando, outro está saindo, outro está denunciando demissões — três pessoas fizeram três movimentos no mesmo dia, com uma precisão que parecia ensaiada.
Mas o mais interessante ainda estava por vir.
No dia 3 de junho, Hoffman revelou sua lista de compras: VVV, NEAR, ZEC, HYPE, LIT.
Preços de entrada claros: NEAR cerca de 1,40 dólares, HYPE cerca de 45 dólares, ZEC cerca de 560 dólares, LIT cerca de 1,35 dólares.
No dia 5 de junho, essas moedas despencaram. Qual foi a resposta de Hoffman?
Ele apenas mencionou de forma superficial a perda não realizada em ZEC.
Dois dias antes, ele havia divulgado suas posições; dois dias depois, houve uma queda acentuada, e ele escolheu o silêncio. Você acha que ele entrou em pânico ou estava esperando?
No dia 18 de setembro, a resposta foi revelada.
Hoffman publicou no X: "Agora entrou a temporada de altcoins, e o momento real do mercado chegou mais cedo do que se imaginava."
No mesmo dia, ele rotulou NEAR como "uma versão generalizada do ZEC", dizendo que o ZEC criptografa fundos, enquanto o NEAR criptografa atividades comerciais.
Vamos ver sua carteira nesse momento:
LIT: 5,02 dólares, preço de entrada 1,35 dólares, valorização de 272%.
ZEC: 1512 dólares, preço de entrada 560 dólares, valorização de 170%.
NEAR: 3,49 dólares, preço de entrada 1,40 dólares, valorização de 149%.
HYPE: 86,51 dólares, preço de entrada 45 dólares, valorização de 92%.
VVV: cerca de 25 dólares, valorização de cerca de 58%.
No mesmo período, o ETH subiu de 2127 dólares para 2473 dólares, valorização de 16%.
Retorno cinco vezes maior que o do ETH.
Então ele escolheu esse momento para declarar publicamente "a temporada de altcoins chegou".
Você acha que ele está compartilhando uma análise de mercado ou gerindo suas próprias posições?
Não se apresse em criticá-lo. Primeiro, deixe as emoções de lado.
As escolhas de Hoffman realmente têm catalisadores reais:
ZEC — ETF spot da Grayscale listado, com ativos próximos a 700 milhões de dólares. Matt Huang, cofundador da Paradigm, confirmou publicamente possuir ZEC, afirmando que Zcash complementa o Bitcoin em privacidade. A votação de governança NU7 teve 98,9% de apoio para manter o mecanismo de halving.
HYPE — O protocolo já queimou 48,17 milhões de HYPE, avaliados em cerca de 3,9 bilhões de dólares. Após o lançamento do mecanismo AQAv2, há recompra anual adicional entre 135 a 160 milhões de dólares, e o ETF acumulou entradas líquidas de cerca de 301 milhões de dólares.
NEAR — O mecanismo Fee Switch foi ativado em fevereiro, com 100% das taxas do protocolo usadas para recomprar NEAR no mercado aberto, formando um ciclo virtuoso clássico de captura de valor.
Ele não está apenas falando ao vento. As moedas que escolheu têm fundamentos reais.
Mas o momento em que ele faz o anúncio é o que realmente merece reflexão.
Veja outro dado.
O índice de temporada de altcoins do BlockchainCenter estava em 37 no dia 9 de setembro. O valor crítico desse índice é 75; só acima disso se considera que a temporada de altcoins começou.
37. Nem metade do limite.
Para onde está indo o capital mainstream? Até 9 de setembro, o fluxo líquido de ETFs nos últimos 30 dias foi: Bitcoin 3,42 bilhões de dólares, ETH 1,76 bilhões de dólares, SOL e XRP cerca de 200 milhões cada. O dinheiro está concentrado nos principais ativos, sem transbordar para o mercado amplo de altcoins.
A "temporada de altcoins" que Hoffman menciona é um movimento de um pequeno grupo de moedas, não uma rotação de todo o mercado.
Quando ele anuncia a temporada de altcoins, o índice está em apenas 37. Isso não é uma análise de mercado, é gestão de posições.
Aqui está a questão central.
Quando uma pessoa controla uma das plataformas de mídia mais influentes do setor cripto, cada "análise de mercado" que faz tem um efeito alavancado natural.
O Bankless tem 200 mil assinantes de e-mail e 2 milhões de downloads mensais de podcast. Sua influência no mundo cripto não é "uma conta no Twitter", mas uma máquina de mídia capaz de moldar narrativas.
O que Hoffman fez com essa máquina?
Em maio, liquidou ETH, construiu posições, passou por uma queda, teve lucros significativos, e então, nesse ponto, anunciou "a temporada de altcoins chegou" — aproveitando para posicionar sua segunda maior posição, NEAR, como "uma versão generalizada do ZEC".
ZEC está em forte alta, e rotular NEAR como "ZEC 2.0" foi uma associação perfeita.
Não nego a capacidade de julgamento de Hoffman.
Sua razão para liquidar ETH é lógica — a narrativa "ETH is Money" está completa, a maior parte das taxas e lucros foi desviada para Layer 2, e o ETH tem espaço limitado para reavaliação de mercado.
Sua lógica para escolher moedas também é clara: aposta na privacidade com ZEC, em derivativos com HYPE e LIT, em infraestrutura cross-chain com NEAR, e em inferência de IA descentralizada com VVV.
Os resultados provam que ele estava certo. Retorno cinco vezes maior que o ETH, quem não ficaria impressionado?
Mas lembre-se de uma coisa:
Quando o poder midiático de uma pessoa está altamente alinhado com a direção de suas posições, cada palavra que ela diz merece uma pergunta extra: está compartilhando conhecimento ou procurando compradores para suas posições?
Hoffman pode estar certo. Mas ele não está prevendo a temporada de altcoins, está buscando mais participantes para a sua temporada de altcoins.
Suas posições precisam de uma narrativa para sustentar a valorização, e sua plataforma tem a capacidade de criar essa narrativa.
Juntos, isso faz de você um desses "mais participantes".
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