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#PIMCO警告10年期美债收益率或达6%
🚨PIMCO首席投资官Dan Ivascyn在接受《金融时报》采访时表示，10年期美债收益率从当前约5.29%进一步快速升至6%“完全有可能”，这将是2000年以来首次。
主要驱动因素包括：
美伊冲突导致供应中断，布伦特原油近期在约104–105美元/桶，能源价格大幅抬升通胀预期，市场重新定价“更高更久”的利率路径。
美国庞大公共债务与持续发债压力。
科技巨头为数据中心等大规模举债，增加债券市场供应竞争。
技术面抛售：对冲基金和其他杠杆投资者在持续亏损后被迫止损平仓，放大收益率上行。
他也提到，升至5.5%或以上时，股票和信用市场可能出现“相当明显的疲软”；私募市场的脆弱资本结构问题也可能逐步显现。30年期固定抵押贷款利率已升至约7.4%，实体经济已开始承压。
更高的无风险利率会提高贴现率，降低未来现金流的现值。成长股受冲击最大。
目前标普500远期市盈率已从今年初约22倍压缩至约19倍。若国债收益率到6%，股债利差进一步收窄甚至转负，市场可能要求更低的市盈率，形成价格下行压力。💹
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