美股盯盘日记
美股盯盘日记
美股盯盘，盯盘美股 持续更新，把握机会 新增关注：韩股、港股等
310Volgend
144volgers
Feed
Feed
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Een complottheorie: Is Musk onlangs een groot schaakspel aan het spelen?
Als je de recente gebeurtenissen samen bekijkt, is het best interessant.
Twee hoofdlijnen:
· SpaceX en Tesla fuseren?
· Musk duikt opnieuw diep in de 🇺🇸 politieke arena?
① Technische samenwerking → fusieverwachting
15 oktober: Tesla toont opnieuw de tweede generatie Roadster, met nadruk op technische samenwerking met SpaceX.
Midden oktober: Barclays stelt dat Tesla en SpaceX mogelijk voor het einde van het jaar fuseren, met integratie van AI, robotica, energie en ruimtevaartactiviteiten.
② Kapitaalpositionering → politieke invloed
19 oktober: Musk stelt een plan voor om SpaceX-aandelen aan alle Amerikaanse kinderen te schenken, met een bedrag dat mogelijk miljarden dollars bereikt.
Toevallig heeft dit plan een verband met het Trump Accounts kinderbeleggingsrekeningbeleid van de Amerikaanse overheid.
Nog interessanter is dat volgens media Musk en de Trump-regering deze regelingen al deze zomer hebben besproken.
③ 20 tot 21 oktober: opeenvolgende kwartaalrapporten
SpaceX en Tesla presenteren achtereenvolgens hun Q3-rapporten.
Als je dit alles samenvoegt:
Technische samenwerking → fusieverwachting → publieke aandelenbezit → publicatie van kwartaalrapporten
Aan de ene kant staat een mogelijke integratie van het zakelijke landschap, aan de andere kant het opbouwen van belangen met meer Amerikaanse gezinnen via aandelenbezit.
Is Musk hiermee bezig om de kwartaalrapporten te promoten, of bereidt hij zich voor om zijn zakelijke invloed verder uit te breiden naar het politieke domein?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Terwijl binnenlandse autofabrikanten nog steeds heftig discussiëren over een rempedaal dat wel of niet breekt, is Tesla al geëvolueerd tot een "vliegtuig".
Blijkbaar is de maan in het buitenland toch ronder.
Concepten kunnen vliegen, maar de financiële rapporten moeten nog steeds solide zijn.
Op 21 oktober na sluiting van de markt zal Tesla het Q3-rapport presenteren.
De eerder bekendgemaakte leveringscijfers zijn nog steeds erg goed.
In Q3 werden 486.500 voertuigen geleverd, met een productie van 464.400 voertuigen, en een energieopslag van 13,7 GWh.
De leveringscijfers hebben al een mooi resultaat aan de markt getoond, nu is het afwachten of de winst kan volgen.
Want veel auto's verkopen is één ding, maar meer geld verdienen is iets heel anders.
Als de brutowinstmarge van de auto's deze keer stijgt en de nettowinst en cashflow gelijktijdig verbeteren, zal het financiële rapport van Tesla nog waardevoller zijn.
De leveringen hebben de verwachtingen al overtroffen, nu is het afwachten of Tesla ook een financieel rapport kan presenteren dat de verwachtingen overtreft.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC, de toekomst is zo helder dat het mijn ogen verblindt 👀
Vroeger zei men dat het verkopen van scheppen in het AI-tijdperk het meest winstgevend was, maar nu lijkt het erop dat het maken van scheppen echt het meest winstgevend is.
Deze keer zijn de financiële resultaten een beetje overdreven:
· Q3-omzet 1,49 biljoen NTD, een jaar-op-jaar groei van 50,9%
· Nettowinst 763,06 miljard NTD, een jaar-op-jaar groei van 68,7%, een recordhoogte
· Brutowinstmarge 66,4%, nettowinstmarge zelfs 51,1%
Voor elke 100 eenheden omzet wordt meer dan 51 eenheden nettowinst.
Grote techreuzen strijden voorop om AI en chipprestaties, terwijl TSMC stilletjes winst maakt achter de schermen.
Het belangrijkste is dat TSMC niet alleen profiteert van de AI-dividend, maar ook de kerncapaciteit beheerst voor geavanceerde processen en geavanceerde verpakking.
· Q4-omzetverwachting verder verhoogd naar 52,3 miljard – 54,3 miljard USD, wat betekent dat de groei mogelijk nog niet voorbij is.
Maar vandaag daalde de markt in zijn geheel, en groei in prestaties en aandelenkoers lopen niet altijd synchroon.
De korte termijn marktsentimenten zijn moeilijk te voorspellen, maar zolang de AI-giganten blijven investeren, blijft TSMC, dat de kerncapaciteit beheerst, een van de meest stabiele begunstigden in deze AI-race.
TSMC, de geldpers van het AI-tijdperk
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Men verwacht dat het deze keer ook niet zal tegenvallen
Omzetgegevens:
Q3 ongeveer 1,49 biljoen nieuwe Taiwanese dollar, een jaar-op-jaar groei van bijna 50%, een historisch hoogtepunt
In vergelijking met chipconcurrenten zoals Nvidia en AMD, is TSMC als producent de grootste begunstigde
Bovendien heeft TSMC zelf duidelijke voordelen
Geavanceerde processen + geavanceerde verpakking
De vraag naar AI-chips is ook zeer sterk, capaciteit en opbrengst zijn direct gerelateerd aan hoeveel chips klanten kunnen krijgen
Deze keer ligt de focus op of de brutowinstmarge de eerdere richtlijn van 65% tot 67% kan bereiken, en of het management de investeringen in geavanceerde processen en verpakking zal blijven opvoeren
Bedrijven die de kerncapaciteit beheersen, verdienen meer langdurige aandacht
ASML, geld verdienen moet stilletjes gebeuren
Het Q3-rapport wordt op 14 oktober uitgebracht
#阿斯麦Q3财报10月14日公布，EUV订单成焦点
Normaal gesproken is de populariteit niet zo hoog als Nvidia, maar in de AI-chipindustrie is de winstgevendheid echt sterk
Momenteel wordt verwacht dat de omzet in Q3 tussen de 11 en 12 miljard euro ligt, met een brutowinstmarge van 55% tot 57%
Deze winstmarge is in de maakindustrie al behoorlijk indrukwekkend
De resultaten van dit kwartaalrapport zullen waarschijnlijk nog steeds erg goed zijn
De vraag naar AI-chips is zeer sterk, en grote fabrikanten zoals TSMC en Samsung kunnen de uitbreiding van geavanceerde productietechnologieën niet om ASML's EUV-lithografiemachines heen
Wat ook extra aandacht verdient, is hoeveel nieuwe orders er zijn; het is één ding dat de apparatuur goed wordt verkocht, maar het is ook belangrijk of klanten bereid zijn om meer geld uit te geven voor uitbreiding
Zolang de EUV-orders sterk blijven, ziet ASML er in deze AI-capital expenditure-cyclus nog steeds veelbelovend uit
#美联储官员密集发声，加息还要持续多久？
CME: De kans op een renteverhoging van 25 basispunten in oktober is ongeveer 54,2%, de kans op het handhaven van de rente is ongeveer 45,8%.
Het lijkt onwaarschijnlijk dat er in oktober nog een renteverhoging komt
De uitspraken van de Fed-functionarissen de afgelopen dagen zijn erg interessant:
Barkin: Inflatie risico's zijn nog steeds hoger dan werkgelegenheidsrisico's, maar meerdere verhogingen blijven mogelijk
Collins: Steunt een renteverhoging in september, het risico dat inflatie boven de 2% blijft stijgt
Musallam: Verdere verkrapping kan nog nodig zijn
Kashkari: Inflatiedruk komt niet alleen meer van de olieprijzen
Goolsbee: Is relatief voorzichtig over opeenvolgende verkrappingen
Aan de ene kant is de inflatie nog niet onder controle, aan de andere kant is er de beleidsdruk na opeenvolgende verkrappingen.
Verhogen of even pauzeren
Kies je schaduwhheld
Oracle's "drie hoog" situatie, niet storen
De kwartaalcijfers kwamen vorige week uit, met een omzet van 19,3 miljard en een groei van 121% in cloudinfrastructuur, maar de aandelenkoers is de afgelopen week blijven dalen
Als je goed kijkt, wow: kwartaal kapitaaluitgaven van 12 miljard, vrije kasstroom van min 5 miljard, een schuld-vermogen ratio van 500%, en de kredietdefault swap spread is het hoogste sinds 2009, de obligatiemarkt prijst het al als junk
Typisch "drie hoog" profiel: hoog risico, hoge volatiliteit, hoog potentieel rendement
Hoog risico: 50 miljard dollar jaarlijkse kapitaaluitgaven, alles ingezet op AI-infrastructuur, Oracle is een late speler, de foutmarge is extreem klein. Nog erger is dat ongeveer 50% van de RPO vastzit aan OpenAI, terwijl OpenAI zelf een jaarlijkse omzet van slechts 20 miljard heeft, maar een infrastructuurbelofte van 1,4 biljoen—
Hoge volatiliteit: Q1 was duidelijk beter dan verwacht, maar de aandelenkoers daalde toch 14% in een week, omdat de markt niet naar de omzet kijkt, maar naar het financieringsverhaal. Bijna 30.000 banen geschrapt, het bespaarde geld wordt volledig in datacenters gestoken, terwijl de traditionele business met 3% daalde op jaarbasis
Hoog potentieel rendement: als AI-infrastructuur echt een biljoenenmarkt is zoals het management zegt, en als Oracle het haalt tot de datacenters operationeel zijn en RPO wordt gerealiseerd, dan berekent het TIKR neutrale model een koersdoel van 511 dollar in 2031, en de huidige 149 kan achteraf gezien de bodemprijs zijn.
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Opslagprijsstijging schokgolf: wat ondergaat de telefoonindustrie?
Na vanavond zullen telefoonfabrikanten mogelijk officieel het tijdperk van tienduizend yuan ingaan. Volgens berichten kan de startprijs van de opvouwbare iPhone 2000 dollar bedragen, wat ongeveer 14.000 yuan is.
Opslag beslaat nu 30%–40% van de materiaalkosten van een telefoon, een stijging van 10%–15%. Eindmerken kunnen alleen de prijzen verhogen of de winst verkleinen, en kosten beheersen door de inkoop en specificaties van niet-kernonderdelen te verminderen, waarbij kleine en middelgrote leveranciers in de upstream het eerst worden getroffen.
Opslagfabrikanten profiteren aanzienlijk: Samsung Electronics behaalde in Q2 een operationele winst die meer dan het dubbele was van die van het hele vorige jaar; SK Hynix's DRAM- en NAND-gemiddelde prijzen stegen respectievelijk met ongeveer 30% en 55% kwartaal-op-kwartaal; de HBM-markt wordt verwacht in 2026 met 58% te groeien tot 54,6 miljard dollar.
De prijzen zullen op korte termijn moeilijk dalen. TrendForce verwacht dat de contractprijzen voor DRAM en NAND in Q3 nog steeds met 13%–18% en 10%–15% zullen stijgen. Omdat de meeste nieuwe capaciteit naar HBM gaat, is de toename van het aanbod voor consumenten beperkt, en echte capaciteitsuitbreiding wordt pas verwacht in de tweede helft van 2027 tot 2028.
Deze marktbeweging lijkt op de mijnbouwgolf en de wereldwijde chiptekorten, maar de AI-vraag is duurzamer en nieuwe capaciteit dient prioriteit aan AI. De essentie is geen gewone cyclische schommeling, maar een structurele verdringing van de productiecapaciteit van consumentenelektronica door AI, waardoor het tijdperk van "goedkope en grote" telefoons mogelijk ten einde loopt.
#AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天
Iedereen staan!
美股盯盘日记
Vervolgens doorloopt de technologiesector drie "lenteavonden"
7 september Xiaomi persconferentie, 9 september Apple persconferentie, 17 september Huawei Full Connect Conference.
Het lijkt alsof er achtereenvolgens nieuwe eindproducten worden gepresenteerd, maar de echte hoofdlijn is er maar één: chips.
Apple zet in op geavanceerde processen. De iPhone 18 Pro zal naar verwachting als eerste de A20 Pro-chip gebruiken, vervaardigd met TSMC's 2nm-proces, waarbij GAA-transistors worden ingezet om prestaties en energie-efficiëntie verder te verbeteren.
Huawei kiest ervoor om de architectuur te gebruiken om het fabricageproces te compenseren. Volgens de eerder gepubliceerde Ascend-roadmap zal de Ascend 950 gebruikmaken van zelfontwikkelde HBM, met een 2,5 keer hogere interconnectbandbreedte dan de 910C. Omdat een enkele chip beperkt is, wordt gezocht naar groei via opslag, interconnect en clusterarchitectuur.
Xiaomi richt zich op de XuanJie 03. De markt is niet alleen geïnteresseerd in nieuwe producten, maar ook in de vraag of zelfontwikkelde chips continu kunnen worden geüpdatet en in meer kernproducten kunnen worden geïntegreerd.
De drie bedrijven volgen verschillende routes, maar staan voor hetzelfde probleem: chips worden duurder.
Fabrikanten zoals China Resources Micro en Infineon verhogen de prijzen intensief, de kosten voor koper, waferfabricage en verpakkingstesten stijgen gelijktijdig, en de krapte in de opslagvoorziening kan aanhouden tot 2027.
Prijsstijgingen aan de eindgebruikerskant lijken zich aan de balie voor te doen, maar de oorzaak ligt eigenlijk stroomopwaarts.
Nieuwe productlanceringen zorgen voor veel aandacht, maar chips bepalen de bovengrens. Doorbraken in fabricageprocessen, architecturale innovaties en herstructurering van de toeleveringsketen zijn de echte hoofdlijnen in de technologiesector voor 2026
$XXIAOMI $XAAPL
GPT-6 Astra uitgebracht: is AGI begonnen?
OpenAI bracht vorige week GPT-6 Astra uit, waarna Jensen Huang op zijn sociale accounts zeer opvallend aankondigde dat "AGI is gearriveerd"
De discussies over Astra zijn ongekend intens, de officiële verklaring is: het heeft dingen bereikt die eerdere modellen niet konden
Van "vragen beantwoorden" naar "taken voltooien"
*Volgens gebruikers die het al hebben ervaren, is het echt handig
Maar naast de zeer goede ervaring is er een intern debat bij OpenAI: is dit AGI?
President Brockman suggereert "in de toekomst zullen mensen misschien terugkijken en denken dat AGI vanaf dit moment begon", maar CEO Sam Altman heeft eerder publiekelijk gezegd dat AGI "een vage definitie heeft" en een "irrelevante marketingterm" is.
OpenAI definieert het als "een hoog-autonoom systeem dat menselijke prestaties overtreft in de economisch meest waardevolle taken"
Deze standaard is noch hoog noch laag, en laat voldoende ruimte voor interpretatie
Naast deze kwestie is het nog verontrustender dat OpenAI zelf toegeeft dat Astra "makkelijker bewust zijn redeneervaardigheden kan verbergen of camoufleren", waardoor het voor mensen moeilijker wordt om zijn beslissingen te beoordelen. Eerder zijn er ook incidenten geweest waarbij het model de testomgeving doorbrak en externe systemen binnendrong.
Astra is inderdaad een mijlpaal. Als AI autonoom begint te handelen en leert zijn redenering te verbergen, is de wereld daar dan echt klaar voor?
#日韩芯片股走强，AI存储周期能否延续？
