李志 | Rationalnvest
李志 | Rationalnvest
🐶金融行业底层人士。 📈美股行情观察 & 数字游民分享 & 出海探索。 🏃♂️ 严肃的跑者 (全马350、半马150)。 👆关注我，摆脱焦虑，我们一起慢慢变富。
2Volgend
46volgers
Feed
Feed
Volgens gegevens van Goldman Sachs hebben hedgefondsen binnen slechts 5 handelsdagen alle AI-aandelen die sinds begin 2025 netto waren gekocht, weer verkocht.
Volgens de nieuwste gegevens van Goldman Sachs Prime Brokerage verkochten hedgefondsen van 8 tot 14 oktober gedurende 5 opeenvolgende handelsdagen netto wereldwijde AI-gerelateerde aandelen, waarbij de cumulatieve netto verkoop het totale netto aankoopvolume sinds begin 2025 compenseerde.
Tegelijkertijd is er een geconcentreerde de-risking onder wereldwijde hedgefondsen:
Wereldwijde long-short hedgefondsen op basis van fundamentele analyse: daalden met 2,9% in de week tot 15 oktober.
Aziatische long-short aandelen hedgefondsen: daalden cumulatief met 6,8% in de eerste helft van oktober.
Aziatische long-short aandelen hedgefondsen: daalden op 15 oktober met 2,6% op één dag.
Halfgeleider- en AI-toeleveringsketenaandelen in Zuid-Korea en Taiwan waren de belangrijkste afbouwobjecten.
Goldman Sachs wijst erop dat sinds 2026 verschillende hedgefondsstrategieën drie zeldzame gelijktijdige scherpe dalingen hebben gekend, op respectievelijk 4 februari, 28 juli en 15 oktober.
Achter deze uitverkoop ligt enerzijds dat de markt de terugverdientijd van AI-capital expenditures heroverweegt, en anderzijds dat de stijgende financieringskosten de hooggehevelde AI-investeringen onder grotere druk zetten.
De langetermijnvraag naar AI-industrieën is iets anders dan de kortetermijnpositieaanpassingen van institutionele fondsen. Maar wanneer grote kapitaalstromen zich op dezelfde handelsrichting concentreren, kan de de-risking zelf de marktvolatiliteit verder vergroten.
Morgan Stanley heeft een stroomdiagram van AI-kapitaaluitgaven gepubliceerd en voorspelt dat de kapitaaluitgaven van de belangrijkste wereldwijde cloudproviders en opkomende cloudserviceproviders in 2027 1,58 biljoen dollar zullen bereiken.
Naar welke bedrijven stroomt dit geld uiteindelijk toe?
Volgens de berekeningen van Morgan Stanley zal ongeveer 1,03 biljoen dollar worden omgezet in gerelateerde inkomsten van S&P 500-componenten, waarvan:
1. Alleen Nvidia $NVDA beslaat ongeveer 690 miljard dollar, wat 67% is.
2. De overige 499 S&P 500-componenten: in totaal ongeveer 339 miljard dollar.
3. De resterende fondsen gaan naar Zuid-Koreaanse opslagfabrikanten, Taiwanese server-ODM-bedrijven en andere niet-S&P 500-leveranciers.
Vanuit de toeleveringsketen gezien, zijn de kapitaaluitgaven in 2027 voornamelijk verdeeld over de volgende gebieden:
1. Halfgeleiders en servers: 672 miljard dollar
2. Internationale leveranciers: 511 miljard dollar
3. Geheugen en opslag: 217 miljard dollar
4. Netwerken en optische communicatie: 215 miljard dollar
5. Datacenterinfrastructuur: 119 miljard dollar
Tot het tweede kwartaal van 2026 hebben de belangrijkste cloudproviders huurovereenkomsten ondertekend maar nog niet gestart met een verplichting van 1,118 biljoen dollar.
Morgan Stanley verwacht dat 2027 het jaar zal zijn met het grootste tekort aan vrije kasstroom voor deze cloudproviders.
Tegelijkertijd wordt verwacht dat de groei van AI-kapitaaluitgaven zal afnemen van ongeveer 60% in 2027 tot ongeveer 14% in 2028.
Samsung en SK Hynix blijven onder druk staan! Op 19 oktober verzwakte de Zuid-Koreaanse aandelenmarkt opnieuw:
De Zuid-Koreaanse KOSPI-index daalde met 1,49% tot 5583,60 punten
SK Hynix daalde met 2,52% tot 1,24 miljoen Koreaanse won
Samsung Electronics daalde met 1,16% tot 213.000 Koreaanse won
De KOSDAQ-index daalde met 0,40%
Vorige week onderging de Zuid-Koreaanse aandelenmarkt net een hevige uitverkoop, waarbij Samsung Electronics in één week met 17,8% kelderde en SK Hynix zelfs met 24,3%, waarbij beide bedrijven de grootste wekelijkse daling sinds de financiële crisis van 2008 noteerden.
Iemand vroeg of het chaotisch is in de VS... Na een maand hier te zijn, vind ik het niet chaotisch, maar dit is de dichtstbijzijnde schietpartij bij mij... Ik kwam er net langs 😂
In Midtown Manhattan, New York, kregen een paar mannen ruzie, waarna iemand schoot.
Een man werd in de borst geschoten en overleed helaas nadat hij met spoed naar Bellevue Hospital was gebracht.
De plaats van het incident is bij het metrostation op de kruising van 53rd Street en Seventh Avenue, dicht bij het Broadway Theater District en Carnegie Hall, een gebied waar toeristen, studenten en kantoormedewerkers vaak langskomen.
Deze keer bezocht ik het National Air and Space Museum in Washington, VS, en zag ik met eigen ogen het originele "Flyer I" van de gebroeders Wright uit 1903.
Voor deze meer dan honderd jaar oude vliegtuig staan is best indrukwekkend.
Het is zo'n eenvoudig uitziend toestel, gemaakt van hout en doek, dat voor het eerst mensen de lucht in bracht, al was het maar voor 12 seconden.
Destijds begrepen veel mensen het waarschijnlijk niet: zoveel moeite doen voor slechts 12 seconden vliegen, wat heeft dat voor zin?
Maar slechts 66 jaar later zette de mens voet op de maan.
In combinatie met recente gebeurtenissen is mijn grootste gevoel:
Er zijn altijd mensen die de zin van verkenning in twijfel trekken, en er zijn altijd mensen die de grenzen van menselijke mogelijkheden blijven verkennen.
Als iedereen alleen maar aan het directe nut dacht, zou de mensheid misschien nog steeds op de grond blijven.
Roland的思考日记
Toen het vliegtuig net was uitgevonden, kon het maar 12 seconden vliegen, en veel mensen vroegen zich af wat het nut was?
Toen de computer net was uitgevonden, was hij zo groot als een kamer, en veel mensen vroegen zich af wat het nut was?
Nu kan Tesla vliegen, en toch vragen veel mensen zich nog steeds af wat het nut is?
Sommigen blijven de grenzen van de toekomst verkennen
Anderen blijven de grenzen van de moraal aftasten
opencode lekt echt overal...
AB Kuai Dong
Als je de AI programmeerassistent OpenCode hebt gebruikt, ga dan snel na of je geld bent kwijtgeraakt.
Gisteravond is iemand binnengedrongen in een oud systeem dat ze net wilden afsluiten, en daarbij hebben ze van een deel van de gebruikers de daarin opgeslagen derde partij API-sleutels gestolen.
De aanvaller gebruikte de gestolen sleutels om deze AI-modellen massaal aan te roepen, haalde de output van de modellen binnen en gebruikte die om zijn eigen model te trainen, terwijl de kosten op jouw naam werden gezet.
De officiële verklaring noemt dit een grootschalige distillatie-aanval.
Sommige gebruikers hebben al een waarschuwing over abnormale facturen ontvangen; bij Anthropic, OpenAI en Google zijn er mensen die geld zijn kwijtgeraakt.
Ze werken momenteel samen met deze drie bedrijven om een oplossing te vinden.
Vandaag vond er op de Xupu-brug in Shanghai een ernstig verkeersongeval plaats, waarbij 1 dode en 2 gewonden vielen, met betrokkenheid van 6 voertuigen.
Volgens het achteruitzicht van de auto die dit zag, reed de witte personenauto oorspronkelijk op de derde rijstrook van de hoofdweg. Omdat de kleine vrachtwagen voor hem te langzaam reed, wisselde hij rechts achter elkaar van rijstrook naar de vierde rijstrook (aansluitend op de afrit), versnelde vervolgens tot het einde van de afrit en probeerde toen met geweld links in te voegen op de hoofdweg.
Als gevolg daarvan botste de witte auto met een normaal rijdende vlakke vrachtwagen, die de controle verloor, door de centrale afscheiding brak en de tegenliggende rijbaan opreed.
Eigenlijk had de witte auto gewoon direct links kunnen invoegen om in te halen, maar koos er juist voor om rechtsom te gaan en de rijstrook af te snijden. Ik begrijp niet wat hij dacht.
李志 | Rationalnvest
Vandaag zag ik in een vriendenkring een groot ongeluk op de Xupu-brug in Shanghai, met één dode en twee gewonden.
De achterste auto plaatste een video, omdat een witte kleine auto willekeurig van rijstrook veranderde, waardoor de vrachtwagen moest uitwijken, de controle verloor en direct tegen een betonnen pilaar botste, waarna hij op de tegenoverliggende rijstrook terechtkwam.
Reuters meldde dat sommige bestaande aandeelhouders en potentiële IPO-investeerders de waardering van Anthropic heroverwegen:
Eerder werd de marktwaardering voor de IPO van Anthropic in november geschat op ongeveer 2 biljoen dollar, maar nu vinden sommige investeerders 1,5 biljoen dollar redelijker, wat neerkomt op een krimp van 25%, oftewel 500 miljard dollar.
De belangrijkste redenen zijn twee:
1. De omzetgroei begint af te nemen
Anthropic behaalde in het derde kwartaal een omzet van 16,8 miljard dollar, een stijging van 45% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Hoewel de absolute groei nog steeds indrukwekkend is, is het duidelijk minder dan de verdubbeling van de omzet in het tweede kwartaal.
2. De investeringen in AI-infrastructuur worden steeds indrukwekkender
Anthropic heeft voor de komende tien jaar een investeringsbelofte van meer dan 518 miljard dollar in cloud computing, chips en rekenkrachtinfrastructuur.
De omzet van AI-bedrijven groeit inderdaad snel, maar investeerders beginnen zich ook zorgen te maken over hoe lang het zal duren voordat zulke enorme kapitaalinvesteringen daadwerkelijk worden terugverdiend.
Vooral nu bedrijven als CoreWeave in de AI-infrastructuursector onder druk staan met hun aandelen en schulden, begint de markt de financieringsrisico's in de hele AI-keten opnieuw te beoordelen.
