#GlobalRatesStayHigh
About GlobalRatesStayHigh
Global rate expectations are turning hawkish again. On Sept 18, the BOJ voted 7-2 to hike 25bp to 1.25%, its highest rate since 1995, and signaled more tightening if its outlook holds. Yet the yen weakened past 157 per dollar as the move was priced in. The BOE held at 3.75% by 6-3, with three members backing an immediate hike to 4% as energy costs threaten inflation. Will further BOJ hikes unwind yen carry trades and pressure long bonds, US stocks and BTC?
Veelbesproken
Laatste
GlobalRatesStayHigh Populaire berichten
#GlobalRatesStayHigh Het verhaal over renteverlaging wordt steeds lastiger om te vertellen 👀
De BOJ heeft net de rente verhoogd naar 1,25%, terwijl 3 leden van de BOE een onmiddellijke verhoging wilden. Toch verzwakte de yen voorbij 157 omdat de stap van Japan grotendeels al was ingeprijsd.
Wat mijn aandacht trok, is het risico over markten heen. Meer verkrapping door de BOJ zou yen-gefinancierde carry trades minder aantrekkelijk kunnen maken, juist nu de wereldwijde leenkosten hoog blijven.
Die combinatie kan tegelijkertijd druk zetten op langlopende obligaties, dure aandelen en BTC.
De renteverhoging in Japan is minder belangrijk voor het algemene niveau dan voor wat de yen daarna deed. Een stap van 25 basispunten naar 1,25%, het hoogste sinds 1995, liet de yen nog steeds verzwakt achter boven de 157 per dollar omdat de markten dit al hadden ingeprijsd.
Met de BOE verdeeld 6-3 bij 3,75%, is het signaal dat een strakkere beleidsvoering kan aanhouden zonder directe valutasterkte te leveren. Als de BOJ later verrast met verkrapping, lijken carry trades kwetsbaarder dan ze nu zijn.
#GlobalRatesStayHigh
#美联储10月再加息概率破55% Waarom daalt de cryptomarkt niet bij 'slecht nieuws'?
De nieuwste CME-gegevens tonen aan dat de kans dat de Federal Reserve de rente in oktober met 25 basispunten verhoogt, is gestegen tot 55,4%. Voor de cryptomarkt had dit een zware klap moeten zijn—hogere rentetarieven betekenen dat de opportuniteitskosten van het aanhouden van renteloze activa zoals Bitcoin verder toenemen.
Toch is de daadwerkelijke reactie van de markt intrigerend.
#美联储10月再加息概率破55%
Nog een renteverhoging van 25 basispunten in oktober? Het mes hangt al in de lucht! 😱
16 september: Fed verhoogde naar 3,75%–4,00%, waarmee een pauze van 3 jaar werd doorbroken.
De markt dacht dat het voorbij was, maar futures prijzen nu ongeveer 55% kans op nog een verhoging in oktober. Kans op geen beweging tot december gedaald tot ongeveer 10%.
Vertaling: Grote kans dat de geldkraan dit jaar weer wordt dichtgedraaid, misschien zelfs twee keer.
De Fed stopt zelden na slechts één stap — de dot plot laat al zien dat de meeste functionarissen een nieuwe verhoging dit jaar inplannen. Sommige makelaars verwachten
Canada’s statistiekbureau: Canadese beleggers dumpen in juli een record van 31 miljard CAD aan Amerikaanse aandelen, voornamelijk grote techbedrijven.
Ze verkochten ook 5,1 miljard CAD aan Amerikaanse staatsobligaties, de zesde maand op rij met verkopen, in totaal 37,3 miljard CAD sinds januari.
Enorme kapitaaluitstroom uit Amerikaanse activa. Gecombineerd met 55% kans op een renteverhoging door de Fed in oktober, hertekent dit de wereldwijde liquiditeit en beïnvloedt het de vooruitzichten voor $BTC.#美联储10月再加息概率破55%
颜值糕（乞讨版）
US Central Command: 104 koopvaardijschepen omgeleid
Op 17 september lokale tijd publiceerde CENTCOM foto's van een F/A-18F Super Hornet die opstijgt vanaf de USS George H.W. Bush. De vliegdekschip opereert in de regio ter ondersteuning van Amerikaanse handhavingsoperaties tegen Iran. Vanaf 17 september heeft CENTCOM 104 koopvaardijschepen omgeleid om volledige naleving van de regelgeving te waarborgen.#美联储三年来首次加息25个基点 #OKX百万规划师
🚨JAPAN STAAT OP HET PUNT EEN BESLISSING TE NEMEN DIE TRILJOEN KAN VERPLAATSEN OVER DE WERELDWIJDE MARKTEN
De BoJ wordt verwacht vandaag de rente te verhogen van 1% naar 1,25%, terwijl de Amerikaanse rente op 3,75%-4% blijft.
Zelfs na de verhoging blijft het verschil meer dan 2,5 procentpunt.
Dat verschil heeft de yen carry trade aangewakkerd - goedkoop lenen in Japan en kapitaal verplaatsen naar hoger renderende activa in het buitenland.
Japan kan het verschil verkleinen, maar het volledig sluiten is veel moeilijker.
De overheidsschuld ligt boven de 200% van het BBP, terwijl de 10-jarige rente van Japan is gestegen tot ongeveer 3%, het hoogste niveau in ongeveer 30 jaar.
De rentelasten van Japan zijn in de afgelopen 4 jaar al meer dan verdubbeld.
De gemiddelde rente op bestaande overheidsschuld ligt nog steeds rond de 1%, wat betekent dat het herfinancieren van meer schuld tegen de huidige marktrentes de rentekosten op termijn aanzienlijk kan verhogen.
Dit plaatst de BoJ in een spagaat tussen het bestrijden van inflatie en het beheersen van de groeiende kosten van de Japanse schuld.
De yen is sinds eind juli al sterk versterkt van ongeveer 164 per dollar.
Een verrassende verhoging van 50 basispunten of een havikachtige signaalverhoging kan een nieuwe scherpe beweging van de yen veroorzaken en druk zetten op risicovolle activa.
Maar zelfs bij 1,5% zou het renteverschil tussen de VS en Japan boven de 2 procentpunten blijven.
De inflatie in Japan viel vandaag ook lager uit dan verwacht, wat de druk op de BoJ vermindert om de rente agressief te verhogen.
🇺🇸 De 10-jarige Treasury doorbrak voor het eerst sinds 2007 de 5%.
Washington heeft de afgelopen maand geprobeerd de lange rente te verlagen terwijl de korte rente steeg.
David Lin legt uit wat er net misging met dat plan.
Het lange einde bleef toch stijgen, en nu verhoogt de Fed ook het korte einde.
Slechts ongeveer 17% van de federale schuld zit in de 10 tot 30 jaar range, dus het lange einde alleen was nog te overleven.
Als beide uiteinden tegelijk stijgen, wordt bijna elk type effect duurder, en die rekening loopt stilletjes op totdat het niet meer kan.
@davidlin_TV
