Post

De 30-jarige Amerikaanse staatsobligatierente is 5,7%. De 10-jarige rente steeg zelfs tot 5,365%, het hoogste sinds 2002. Tegelijkertijd is Bitcoin slechts 5% gedaald. Eerder kon één enkele negatieve factor al een daling van meer dan 10% veroorzaken, maar nu, met meerdere negatieve factoren tegelijk, is er nauwelijks beweging. Dat klopt niet. Laten we eerst duidelijk krijgen wat er nu echt op de markt drukt. Wat betekent een 10-jarige Amerikaanse staatsobligatierente van 5,365%? Het is het hoogste sinds april 2002. Destijds was de inflatie in de VS slechts 1,6%, nu is dat 3,4%. Je krijgt dus een lager rendement dan 20 jaar geleden, terwijl je een hoger inflatierisico draagt. Dit is niet zomaar een cijfer, het is een muur. De opportuniteitskosten van het aanhouden van niet-rentebetalende activa zijn naar het hoogste niveau in 20 jaar gestegen. Wat nog erger is, zijn de renteverhogingsverwachtingen. Waller citeert futuresdata: de markt prijst een kans van 85% in op minstens één renteverhoging in december, en bijna 80% kans op minstens twee renteverhogingen tot maart 2027. Dit is geen ruis. Dit is middellange termijn macro-prijzen. Maar BTC is slechts 5% gedaald. Jasonleo heeft gelijk — het meest opmerkelijke aan deze correctie is niet de omvang van de daling, maar "waarom het maar zo weinig is". Meerdere negatieve factoren tegelijk: stijgende Amerikaanse staatsobligatierentes, toenemende renteverhogingsverwachtingen, stijgende olieprijzen, oplopende inflatiedruk. Vroeger kon één van deze factoren BTC met meer dan 10% doen instorten. Nu zijn ze allemaal samen, en de prijs heeft zelfs geen cruciale steun doorbroken. Zijn oordeel is: nadat de negatieve factoren volledig zijn verwerkt, neemt de verkoopdruk vanzelf af. Wanneer iedereen weet wat de negatieve factoren zijn en deze al heeft ingeprijsd, is er bij het intreden van die factoren geen nieuwe verkoopdruk. Dit is geen geluk. Dit is een verandering in de marktstructuur. Laten we teruggaan naar de bodem van 58.000 dollar. Op 30 juni 2026 daalde BTC tot ongeveer 59.000, een terugval van meer dan 53% ten opzichte van de historische piek. Grayscale-onderzoeker Zach Pandl stelde toen dat de bodem mogelijk bij 58.000 was gevormd, omdat "de daling gepaard ging met minder wanhoop en de prijs stopte met dalen ondanks slecht nieuws". De huidige structuur lijkt erg op die van toen. Maar er is een belangrijk verschil — Toen was het het einde van een berenmarkt met "niemand die het geloofde". Nu is het een sterke trend met "niemand die verkoopt". Bij 58.000 was de trendomkering voltooid nadat de negatieve factoren waren uitgeput. Nu herhaalt dezelfde logica zich, maar de markt staat sterker. Jasonleo stelt 79.000 dollar in als observatiepunt voor het verminderen van posities, en als de dagkoers onder 78.000 sluit, moet alles worden verkocht. Die discipline is op zich prima. Maar ik wil zeggen: wat als 79.000 niet wordt doorbroken? Rente is aantrekkingskracht. Maar BTC heeft bewezen dat het kan vliegen in een omgeving met hoge aantrekkingskracht. De echte test is nooit hoe hoog de rente is, maar of de markt die volledig heeft verwerkt. Wanneer iedereen weet dat de Amerikaanse staatsobligatierente 5,7% is, dat een renteverhoging van 85% is ingeprijsd en de inflatie 3,7% is, zijn deze cijfers geen bron van paniek meer. Ze worden consensus. En consensus is nooit de beste tegenpartij voor een handel. $BTC $ETH $CL #9月FOMC纪要公布，多数官员倾向再加息