15 september, Washington. De Senaat stemde procedureel over de CLARITY-wet.
Het resultaat was 49 stemmen voor, 50 tegen. 10 stemmen verwijderd van de drempel van 60 stemmen. De wet kon niet doorgaan naar de formele beraadslaging.
Op dezelfde dag kwam er bericht uit de richting van Teheran: de oost-west olie-pijpleiding van Saoedi-Arabië werd aangevallen en gesloten, een schip in de Straat van Hormuz werd geraakt en vatte vlam. Brent-olie stond op 108 dollar per vat.
Washington sloot een deur, Teheran en Riyad lastten ook de ramen dicht.
De eerste klap: regulering.
De CLARITY-wet is maandenlang besproken, met onderhandelingen tussen de partijen en meerdere versies. Wat het blokkeerde was niet de technische details van crypto-regulering, maar de belangenconflicten van de Trump-familie in crypto. De Democraten wilden ethische clausules, de Republikeinen wilden eerst doorzetten en later praten. Het kwam vast te zitten.
En toen die stem. 49 tegen 50, het ging niet door.
Coinbase CEO Armstrong twitterde zwaarwegend: "We kunnen niet langer wachten op het Congres." Hij zei dat de SEC en CFTC de middelen hebben om binnen hun huidige bevoegdheden regels op te stellen en verwacht dat ze serieus aan de slag gaan.
Ripple CEO Garlinghouse reageerde ook, op een nette manier: "Zelfs als de wet niet doorgaat, zal crypto niet verdwijnen."
Maar netjes of niet, het Congres gaat binnenkort met verlof voor de tussentijdse verkiezingen in november, dus de kans dat de wet op korte termijn weer wordt opgepakt is uiterst klein. Op Polymarket is de kans dat CLARITY wet wordt al gedaald tot 5%.
Vijf maanden later terugkijkend, wat je vandaag ziet als "regelgevingsonzekerheid" is eigenlijk het meest zekere wat er de komende jaren zal gebeuren.
De tweede klap: macro.
De oost-west olie-pijpleiding van Saoedi-Arabië werd gesloten na een aanval door Iraakse drones. Deze pijpleiding transporteert dagelijks 7 miljoen vaten olie en omzeilt de Straat van Hormuz, het belangrijkste bufferkanaal als de Golfvaart onder druk staat. Nu ligt hij stil. Riyad gaf geen tijdschema voor heropening.
Brent-olie sprong naar 108 dollar. Bernstein-analisten waarschuwen al: de olieprijs kan stijgen naar 120 tot 150 dollar.
En dan?
De Amerikaanse CPI in augustus was op jaarbasis 3,4%, de kern-CPI steeg maand-op-maand met 0,3%, hoger dan verwacht en de grootste maandelijkse stijging sinds april. De energie-index steeg 2,1% maand-op-maand, waarbij benzine meer dan een derde van de maandelijkse CPI-stijging bijdroeg.
CME FedWatch: de kans op een renteverhoging van 25 basispunten in september nadert 90%.
Goldman Sachs veranderde zijn voorspelling van "geen verandering" naar "renteverhoging in september". JPMorgan verwacht nu renteverhogingen in september en december. HSBC volgde ook.
De marktprijs voor de federale fondsenrente stijgt naar 3,75%-4,00%. Dit is de eerste renteverhoging in deze cyclus.
De olieprijs stijgt, de inflatie keert terug, de Fed gaat de rente verhogen. De liquiditeit in crypto zal weer een laagje worden onttrokken.
Na de bekendmaking van de CLARITY-stem daalde BTC van rond de 79.000 naar onder de 75.500, met een maximale daling van ongeveer 5.000 dollar binnen 24 uur. Meer dan 300 miljoen dollar aan longposities werd geliquideerd. De aandelenkoers van Coinbase daalde met meer dan 9%, Circle met meer dan 12%.
De daling in aandelen was twee tot drie keer zo groot als in crypto. Waarom? Omdat de waardering van Coinbase en Circle een hele "regelgevingsdividend"-verwachting bevatte. CLARITY is dood, die premie is direct nul.
BTC heeft die premie niet, dus daalde het het minst.
Maar dat betekent niet dat het ongedeerd is. De echte klap komt nog — renteverhogingen worden doorgevoerd, risicovolle activa staan onder druk, crypto vormt daarop geen uitzondering.
Een dieperliggend probleem: instellingen wachten, maar kunnen niet langer wachten.
DTCC werkt samen met BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan en meer dan 50 andere instellingen aan echte handel in getokeniseerde effecten. Nasdaq heeft goedkeuring van de SEC gekregen om pilotprojecten voor getokeniseerde aandelenhandel te starten. Ripple Prime is ook lid van de DTCC-tokeniseringswerkgroep.
Deze instellingen kunnen zonder CLARITY on-chain gaan. Maar ze hebben CLARITY nodig om compliant en op grote schaal producten in de VS te lanceren.
Het vastlopen van CLARITY betekent dat ze alleen via het buitenland kunnen gaan of op individuele goedkeuringen van de SEC moeten wachten. De toetredingssnelheid vertraagt minstens een half tot een heel jaar.
Tegelijkertijd zal de politieke aandacht in Washington volledig worden opgeslokt door inflatie en olieprijzen. Terwijl de Fed gedwongen wordt de rente te verhogen om energie-inflatie te bestrijden, zakt de prioriteit van crypto-wetgeving verder weg.
De crypto-industrie wordt tegelijkertijd door Washington en Wall Street in de steek gelaten.
CLARITY is dood. De olieprijs stijgt. De Fed gaat de rente verhogen.
Maar juist in zulke tijden —
zullen de echte bouwers blijven.
Degenen die alleen vanwege regelgevingsverwachtingen binnenkwamen, horen hier niet thuis.
$BTC$BZ$CL#中东能源风险推高油价
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
