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The Fed’s September meeting minutes are due at 2:00 pm ET on Oct 7. September’s ISM services PMI eased to 54.9, while its prices index rose to 74.0. The US added just 29,000 jobs, with unemployment at 4.2%. San Francisco Fed President Mary Daly has said further hikes depend on whether inflation pressures fade or persist. The minutes may offer clues to officials’ views on inflation, jobs and the rate outlook.
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#SepFOMCRateHikeOutlook La Fed fait face à un problème délicat à l'approche de ses minutes de septembre 👀
L'embauche a fortement ralenti, avec seulement 29 000 emplois créés et un taux de chômage à 4,2 %. Cela plaide normalement pour la prudence.
Mais l'ISM des services raconte une autre histoire. L'activité reste en expansion à 54,9, tandis que l'indice des prix a bondi à 74,0, maintenant la pression inflationniste bien vivante.
Ce qui a attiré mon attention, c'est la tension entre ces deux signaux. Un marché du travail plus faible rend plus difficile la justification d'un resserrement supplémentaire, mais une inflation persistante dans les services rend la déclaration de victoire tout aussi difficile.
Cela place les minutes d'aujourd'hui sous un microscope. Les marchés ne chercheront pas seulement un langage faucon ou colombe. Ils chercheront ce qui ferait réellement bouger les responsables.
La leçon principale : la Fed pourrait entrer dans une phase où l'emploi plaide pour la patience tandis que les prix plaident pour l'action. Cette tension pourrait rendre les attentes sur les taux, les rendements, l'or et BTC exceptionnellement sensibles à chaque nouvelle donnée.
La réunion de septembre de la Réserve fédérale a marqué un changement clair dans les perspectives des taux. Le FOMC a relevé la fourchette cible des fonds fédéraux de 25 points de base à 3,75 %–4,00 %, citant une activité économique résiliente ainsi qu'une inflation qui reste élevée.
Les dernières projections ont également attiré l'attention des marchés. L'estimation médiane des responsables de la Fed pour le taux des fonds fédéraux à la fin de 2026 est passée à 4,1 %, contre 3,8 % en juin, tandis que la prévision médiane d'inflation PCE pour 2026 a augmenté à 3,7 %. La plupart des participants ont également jugé que les risques d'inflation penchaient vers une hausse.
Avec la prochaine réunion du FOMC prévue les 27 et 28 octobre, les marchés se concentrent désormais sur les données entrantes concernant l'inflation, l'emploi et la croissance pour tenter de déterminer si la hausse de septembre représente un ajustement ponctuel ou le début d'une politique plus restrictive.
Le débat sur les taux est fermement remis au centre de l'attention et la prochaine série de données économiques américaines pourrait jouer un rôle majeur dans la formation des attentes.
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#SepFOMCRateHikeOutlook Les minutes de la Fed seront publiées aujourd'hui à 14h00 ET et la situation est vraiment mitigée 👀
L'ISM des services de septembre a ralenti à 54,9 — plus faible que prévu. Mais l'indice des prix a grimpé à 74,0, ce qui est élevé. L'activité ralentit donc, mais le pouvoir de fixation des prix ne faiblit pas, ce qui est exactement le genre de signal confus qui divise le FOMC 📊
Les créations d'emplois aux États-Unis n'ont augmenté que de 29 000 en septembre. Le taux de chômage est à 4,2 %. C'est assez faible pour justifier une pause, mais pas assez pour paniquer à propos d'une récession. La zone Goldilocks pour « peut-être une hausse de plus » 🤔
La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déjà déclaré que de nouvelles hausses dépendraient de la persistance ou non des pressions inflationnistes. Traduction : le Comité est vraiment divisé sur la question de savoir s'il faut agir à nouveau 🫠
Les minutes montreront ce que les responsables pensaient réellement lorsqu'ils ont relevé les taux le mois dernier. Étaient-ils agressifs face à l'inflation ? Inquiets des conditions financières ? Préoccupés par le ralentissement économique ? La nuance est importante car elle détermine les probabilités pour octobre 📈
Emplois faibles, activité des services en ralentissement, mais prix tenaces — la Fed va-t-elle pivoter vers une pause, ou une hausse de plus est-elle encore possible ? 👇
Le procès-verbal de septembre importe moins comme un compte rendu de la réunion que comme une carte du compromis que les responsables percevaient : un assouplissement des embauches à côté de prix des services toujours fermes. Avec un ralentissement de l'emploi mais une pression sur les prix qui ne faiblit pas clairement, le signal utile est à quel point le comité semble conditionnel sur la persistance — pas un chemin prédéfini pour les hausses.
Ce n'est pas un conseil, juste une analyse.
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BTC se découple de la tech, suit les obligations
La corrélation sur 30 jours de BTC avec le Nasdaq chute à 0,31 (le plus bas depuis mars), tandis que la corrélation avec les rendements du Trésor à 10 ans atteint 0,72. L'or dépasse 2 750 $/oz. Les desks institutionnels rapportent une augmentation des mandats d'allocation en "or numérique" au T4. Le changement de narration se produit en temps réel : BTC n'est plus une action technologique. C'est une éponge à liquidité. Lorsque les rendements augmentent et que les actions vacillent, le plancher de BTC provient des macro-couvreurs qui sortent du fiat, et non des spéculateurs à risque. C'est pourquoi 80 000 $ ont tenu à travers trois consécutifs
Le Bitcoin se dirige-t-il vers 90 000 $ ? Mike McGlone et 3 experts donnent leur avis
Le Bitcoin se maintient autour de 86 000 $ malgré la montée du DXY à un plus haut de 18 mois — un mouvement macroéconomique qui attire l'attention des analystes.
Michael Howell explique que le Bitcoin est l'un des actifs les plus sensibles à la liquidité et a tendance à réagir plus fortement que l'or lorsque la liquidité change. Il note que les nations du G7 avancent progressivement vers la « monétisation » de la dette souveraine via le système bancaire et les marchés obligataires. Cela ne signifie pas nécessairement une crise, mais cela pourrait lentement éroder le pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires au fil du temps.
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L'écran le plus calme peut cacher le marché le plus bruyant.
La volatilité des cryptomonnaies est proche de ses plus bas annuels. Le VIX des actions est contenu. Pourtant, l'indice MOVE — le « VIX des obligations » de Wall Street — a grimpé près de 116, son plus haut niveau depuis avril 2025. La volatilité du crédit d'entreprise a également fortement augmenté.
Les bons du Trésor reflètent le coût de l'argent. Lorsqu'ils tremblent, les actifs à risque obtiennent rarement une immunité permanente.
Demain : procès-verbaux de la Fed.
#Fed #Crypto #Markets #Bonds #Volatility
Résilience de BTC + dollar fort + rendements élevés = une combinaison inhabituelle. L'évolution des prix d'aujourd'hui pourrait révéler quelle force l'emporte.
Les rendements des bons du Trésor américain restent extrêmement importants pour les actifs à risque. Un mouvement majeur des rendements pourrait rapidement modifier la configuration de la crypto.
$BTC $BTC $BTC $ZEC LES PROCÈS-VERBAUX DE LA FED POURRAIENT DÉCLENCHER LE MOUVEMENT SUIVANT
BTC, ETH et SOL se négocient en dessous de leurs clusters de MA 15m. ZEC rebondit, mais reste en dessous de la résistance MA20.
Si les procès-verbaux de la Fed deviennent hawkish :
BTC en dessous de 83 423 $ → baisse plus profonde
ETH en dessous de 2 563 $ → pression vendeuse
SOL en dessous de 116,73 $ → risque dans la zone des 115 $
ZEC en dessous de 1 289 $ → correction plus profonde
Si le marché absorbe la nouvelle et récupère 85K $ BTC / 2 650 $ ETH, une forte short squeeze pourrait suivre.
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