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10位首富总结出来的100句赚钱铁律，句句都是经验。一、马云 1. 今天很残酷，明天更残酷，后天很美好，但绝大多数人都死在明天晚上。你倒下的地方，离天亮只差一夜。 2. 梦想还是要有的，万一实现了呢。 3. 上当不是别人太狡猾，而是自己太贪。 4. 别人可以拷贝我的模式，不能拷贝我的苦难。 5. 我从来没碰过钱，我对钱没有兴趣。当钱不是目的的时候，它才会流向你。 6. 免费是世界上最昂贵的东西。 7. 竞争的时候不要带仇恨，带仇恨一定失败。 8. 客户第一，员工第二，股东第三。 9. 如果你看了很多书，但你不懂得从书中总结，那你只是多了一堆废纸。 10. 永远不要跟别人比幸运，我从来没想过我比别人幸运，我也许比他们更有毅力，在最困难的时候，他们熬不住了，我可以多熬一秒钟、两秒钟。二、马化腾 11. 巨人倒下时，体温还是暖的。 12. 互联网时代的竞争，胜负往往在几个月内见分晓。 13. 做产品要像小白用户那样思考，而不是像专业人士那样思考。 14. 如果一两年内你觉得什么都没变，那你就危险了。 15. 资源有限，必须要聚焦。 16. 不要试图取悦所有人，你只要让一小部分人特别满意就够了。 17. 你比别人强一点的时候，别人会嫉妒你；你比别人强很多的时候，别人只会仰视你。 18. 创业就是发现一个巨大的问题，然后解决它。 19. 信息是权力的来源。知道得越多，选择就越多。 20. 过度的责任感会把人压垮，该放手时就放手。三、王健林 21. 什么清华北大，不如胆子大。 22. 先定个小目标，挣它一个亿。 23. 到黄河心也不死，搭一个桥我就过去了。 24. 做得大不叫本事，站得稳、走得远，这才叫本事。 25. 富贵险中求，敢闯敢干，才能成事。 26. 清华北大不如胆子大，但胆子大不如心细。 27. 企业家精神的核心是创新和冒险。 28. 你要想成功，就要有比别人更快的反应速度。 29. 不要怕失败，怕的是失败了就站不起来。 30. 做企业就是要不断解决问题，问题是常态。四、宗庆后 31. 我认为做企业要有这些素质：诗人的想象力，科学家的敏锐，哲学家的头脑，战略家的本领。 32. 没有疲软的市场，只有疲软的产品。 33. 企业家不但要会赚钱，更要会省钱。 34. 做企业是一场马拉松，不是百米冲刺。 35. 我这一辈子就做了一件事，把一瓶水做到极致。 36. 不要看别人做什么赚钱就跟着做，要看自己能做什么。 37. 品牌是打出来的，不是吹出来的。 38. 一个企业如果不创新，就离死不远了。 39. 管理就是管人，管人就是管心。 40. 吃苦耐劳是基本功，没有这个，什么都做不成。五、钟睒睒 41. 一个好产品，不需要太多花哨的营销。 42. 做企业不是做给投资人看的，是做给消费者用的。 43. 我不喜欢凑热闹，我喜欢做别人不愿意做的事。 44. 品牌的价值，是消费者信任的总和。 45. 慢就是快，少就是多。 46. 企业经营的核心是产品，产品的核心是品质。 47. 不要追风口，风口过去了，摔死的都是追风的人。 48. 真正的好生意，是消费者用了就离不开的生意。 49. 企业家要耐得住寂寞，经得起诱惑。 50. 你只要把一件事做到极致，市场自然会来找你。六、黄峥 51. 消费升级不是让上海人去过巴黎人的生活，而是让安徽安庆的人有厨纸用。 52. 便宜不是低质，便宜是把成本降下来，让利给消费者。 53. 做生意的本质，是让人占到便宜。 54. 不要跟别人比聪明，要比谁更能满足用户。 55. 本分就是做好自己该做的事，不占别人便宜。 56. 创业就是从悬崖上跳下去，在下落的过程中组装飞机。 57. 商业的竞争，归根结底是效率的竞争。 58. 你不需要做所有的事，你只需要做最重要的事。 59. 用户的需求，永远比你的想象更简单。 60. 不要试图教育用户，要顺应他们的习惯。七、张一鸣 61. 延迟满足感，你的人生就赢了一半。 62. 不要试图取悦所有人，你只要让一小部分人特别满意就够了。 63. 创业就是发现一个巨大的问题，然后解决它。你解决的问题越大，你赚的钱就越多。 64. 过度的责任感会把人压垮，该放手时就放手。 65. 信息是权力的来源。知道得越多，选择就越多。 66. 你比别人强很多的时候，别人只会仰视你。 67. 做产品要像小白用户那样思考。 68. 资源有限，必须要聚焦。 69. 如果一两年内你觉得什么都没变，那你就危险了。 70. 延迟满足感不是不享受，是把最好的留到最后。八、雷军 71. 站在风口上，猪都能飞起来。 72. 生死看淡，不服就干。 73. 最好的投资，就是投资自己。 74. 熬过绝望低谷，你便无人能敌。 75. 没有任何一个成功是不冒风险的。直面风险，豁出去干。 76. 找人不是三顾茅庐，要三十次顾茅庐。 77. 不要用战术上的勤奋，掩盖战略上的懒惰。 78. 专注、极致、口碑、快，这七个字是我的互联网七字诀。 79. 你不需要跟别人比，你只需要比昨天的自己强。 80. 做产品要有工匠精神，把每一个细节做到极致。九、李嘉诚 81. 你想过普通的生活，就会遇到普通的挫折。你想过上最好的生活，就一定会遇上最强的伤害。 82. 当你放下面子赚钱的时候，说明你已经懂事了。 83. 思路清晰远比卖力苦干重要。 84. 最困难的时候就是最接近成功的时候。 85. 不赚最后一个铜板。 86. 凡事都留有余地，不要把事情做绝。 87. 建立个人品牌，是最大的资产。 88. 保持低调，不张扬，不炫耀。 89. 学会花钱，比学会赚钱更重要。 90. 诚信是最大的财富。十、刘强东 91. 品质是电商的生命线。 92. 用户体验是商业的核心竞争力。 93. 物流是电商的最后一公里，也是最关键的一公里。 94. 不要跟别人比价格，要比价值。 95. 任何商业模式的成功，最终都要回归到成本和效率。 96. 你对用户好，用户就会对你好。 97. 创业最重要的是团队，团队最重要的是信任。 98. 吃苦是基本功，没有这个，什么都做不成。 99. 不要为了赚钱而赚钱，要为了创造价值而赚钱。 100. 只要你做的事是对的，坚持下去，就一定会赢。

买入股票，就是让全世界最优秀的人替兄弟们打工。你从股东的角度去看一家公司，股票这东西真的很神奇。那些你投简历人家鸟都不鸟你的公司，你只需要买入他们的股票，他们全体员工就帮你打工了。你看那些国企央企，硕士博士挤破头都进不去。但你不用笔试，不用面试，不用找关系。只需要花几万块钱，甚至几千几百块钱，买他们的股票，你就成了他们的股东。他们在里面上班，每天早出晚归，开会加班，为你创造利润。你呢，躺在家里就行。他们越努力，公司赚得越多，你的分红就越多。你不用看领导脸色，不用打卡，不用担心被裁员，你才是那个幕后的老板。有人问，就这么简单？对，就这么简单。但有一个前提，你得在它便宜的时候买进去。然后，长期持有，仅此而已！市场上大致有四类人。 1、真正的投资者，与公司长期同行，等待价值创造。 2、套利者，纠正市场定价中的错误。用格雷厄姆的话说，是从悲观者手里买入，卖给乐观者。 3、主要进行投机，猜测其他人会以什么价格买卖某只证券，既不关心证券本身的价值定价，也不关心价值创造。 4、券商和做市商，为其他参与者提供服务。多数人并不纯粹属于其中一类，而是多少兼有这四种成分。指数化投资在某种意义上，就是这些成分的平均。价值投资者专注于正确发现价格，并在一段时间里等待价值创造。本杰明·格雷厄姆更偏向套利；在买 see‘s candy/保险/可口可乐前的巴菲特=格雷厄姆，主要是套利投资者。遇到芒格后，主要着眼于价值创造，但是还是用套利的价格买。我个人觉得，段永平在意识到“商业模式>企业文化>估值”这个 filter 后是非常纯粹的“真正的投资者”——以合理价格买真正伟大的公司。用 sell put 和 sell call 套利。而买万科、TCL 长虹的时候的段永平也是“格雷厄姆”的风格。芒格是偏向“真正的投资者”——合理价格买真正伟大的公司（不喜欢便宜价格买一般的公司），但是芒格其实不是企业家出身，有知识分子气，总喜欢自己下判断。李录偏向于巴菲特，但是李录对“低估值”给予的权重比“好商业模式”的权重更大。李录自己说，和他性格有关，很难改，但是后来他可以做到伟大的公司超涨了也不卖，买的时候依然重视价格。另外，李录继承了芒格喜欢下判断的这个“毛病”。李录和芒格是知识分子，还有总是想判断对的炫技的冲动？另外，巴菲特和段永平是企业家+实干家，他们花了很长时间经营企业，深知很多事很难分析的清楚，所以他们偏向于所见即所得，把商业模式有没有形成当做 first priority。段永平说，安全边际指的是“你对企业的理解程度。”这个其实是要你真的懂。当然，商业模式好的企业，你通过努力把他搞到非常非常懂的概率要高。商业模式差的企业，你不太可能很容易搞懂（看懂 10 年后样子）。“看懂茅台 10 年后的样子”比“看懂比亚迪 10 年后的样子”要简单的多。李录说，未来本质是不可预测的，所以你要安全边际，把向下的空间尽量减少，尽量放大向上的空间。这个其实是单纯的在“承认世界不可知”的前提下强调估值。段永平和李录对安全边际的理解的不同其实来自于自己的性格。段永平从小成长的环境非常有安全感；而李录和巴菲特童年安全感不够，对估值比较苛刻。有个前提，段永平重仓股只买商业模式已经形成的公司，而不预判。当然，段永平的“商业模式>企业文化>估值”的 filter 敢于把估值放在最后的位置，是因为他真的对商业模式要求很严格。另外，他是做过小霸王、步步高的人，在消费电子红海里面厮杀出来的（游戏机、电话、随身听、dvd、音乐手机、智能手机都没错过），对生意的隐性理解是常人不能比拟的。所以，普通人学习价值投资，还是要老老实实搭建能力圈开始。先明白自己的能力圈的边界，再慢慢拓展能力圈。花 10 年时间老老实实把商业的核心要素琢磨明白，再抄段永平作业。不然只会很难的。我个人觉得，学习巴菲特的历程，从捡烟蒂开始，然后深入跟踪企业的进化，如果可以去企业里面耳濡目染几年，然后，再学习段永平，会比较好。其实，我们和段永平的差距，无非就是他做了十几年生意，当了 OPPO vivo 十几年的顾问，我没有！所以，我如果想学习段永平，得把这个课补了。在补课的过程，关键是要做自己。

“牛市生于悲观，长于怀疑，成于乐观，死于狂热。市场最悲观的时候正是你买入的最好时机，市场最乐观的时候正是你卖出的最好时机。”——约翰·邓普顿这是我最近在读的《逆向投资：邓普顿的长盈投资法》里的一句话。 01)邓普顿：全球投资之父+逆向投资大师邓普顿（1912—2008）被誉为“全球投资之父”“逆向投资第一人”，与巴菲特、彼得·林奇、格雷厄姆等共同获评“20世纪全球十大顶尖基金经理”。 1939年，二战爆发、大萧条阴影未散，美股暴跌近 50%。27岁的邓普顿向前老板借了1万美元，买入纽约证交所全部股价低于1美元的股票——一共104只。4年后1万美元变成4万。 1954年他创立邓普顿增长基金，38年（1954—1992）实现约14.5%的年化回报，每年跑赢市场3.7%。思考：别人慌不择路时，他却借钱进场；他买的不是“前景最好”，而是 104 只“没人要”。他坦承不知道哪只会赢，所以买了“一篮子被过度惩罚的便宜货“，相信”整体终将均值回归”。 02）核心投资哲学：极度悲观点投资 “极度悲观点”是邓普顿70多年投资生涯中最核心的原则——即“在最大悲观点买入”。他说：“正确的买入时间是在悲观情绪最严重的时刻，那样的话，大部分的问题都能被解决。” 其底层逻辑是：当市场恐慌到极点时，投资者不再考虑价值而拼命卖出，导致股价系统性被低估——这正是最好的买入时机。邓普顿特别强调：“人们总是问我前景最好的地方在哪里，但其实这个问题问错了，你应该问：前景最悲观的地方在哪里？” 思考：这是一种极其反人性的投资理念。逆向投资强调在市场悲观的时候存在机会，而邓普顿则直接去寻找最悲观的地方，一种极致的逆向投资。我们天生愿意关注“前景最好”的赛道，少有人问：那些跌到无人问津的角落，是否被悲观过度惩罚了？但“悲观”不等于“便宜”，更不等于“值得买”——这就引出了下一节最关键的能力。 03）估计问题严重程度的能力极度悲观投资，最重要的不是找跌得最惨、估值最低的公司，而是判断公司问题严重程度的能力——它是暂时的，还是永久的？问题若是暂时的，持有者因短期失望而抛售，正是最佳买点。就像乔丹偶尔几场手感不佳，你不该因此把他踢出公牛队。公司是一个实体单位，只要它能维持下去，并能为其业主创造高于资本成本的利润，它就会一直运行下去，认识到这一点很重要。如果你持有这种观点，而且对企业的长远前景充满信心，那么买下那些仅仅由于季度收益不佳而被卖光的股票就变得很简单了。所以，极度悲观点投资，最重要的是有能力判别哪些问题是短期的，哪些问题是长期的。思考：在我们看来，这一节才是最容易被忽略、却最重要的部分。“在悲观中买入”只是入场券，分清悲观是暂时还是永久，才是真本事。很多人学着在悲观里买，结果长期套牢——因为他把“永久性价值毁灭”误当成了“暂时性情绪错杀”。乔丹是今天手感不好，还是骨折了？这靠的是基本面研究，不是一句“别人恐惧我贪婪”。 04）需要避开的陷阱：逆向≠接飞刀邓普顿自己也承认，他买过不少“便宜但平庸”的股票，长期跑输。他真正的护城河是极度分散 + 极长持有期。 “极度悲观”无法实时确认——跌 50% 后还可能再跌 80%，所以要分批买入、分散投资、结合基本面：以低价买入仍能存续并恢复的价值，而不是“便宜”本身。他提醒：“唯一不应该分散投资的人，是每次都看对的人。”。思考：市面上只讲他“别人恐惧时贪婪”，却很少讲他真正的安全垫是分散 + 长持，分散是绝大多数人活命的法宝。另外，逆向投资的另一半，从来不是勇气，而是功课。