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oAdam
全球债务正式创下 365.5 万亿美元新高。
真正值得关注的不是这个抽象的大数字，而是速度：仅 2026 年上半年，全球债务就增加了约 10 万亿美元。
仅 10 个政府就合计欠了约 97 万亿美元，其中美国约 40.7 万亿美元。
债务最麻烦的地方在于，如果借钱成本长期高于经济增长，利息本身就会不断制造新的压力。
债越多，利息越高，再融资压力也越大。
所以真正的问题不是「还能借多少」，而是「未来怎么还」。
这也是为什么抗通胀资产的叙事越来越容易获得关注。
不是债务增加就意味着 BTC 必涨，而是当全球信用杠杆不断扩大，市场自然会开始寻找不依赖单一主权信用的资产。
债务真正值得警惕的，不只是规模大，而是还在加速增长。
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