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千鹤 凛
最近十月看两个核心：科技看AI，BTC看流动性。
科技：
AI资本开支仍是主线，存储、算力、数据中心继续受益。Micron最新业绩也再次验证AI带来的强劲存储需求。
但最大的压制来自美债收益率。
10年期美债一度突破5.3%，高估值科技对利率非常敏感。后续如果收益率继续上行，AI行情也会从“业绩驱动”转向“估值重估”。
BTC：
核心变量还是美元流动性 + ETF资金 + 利率预期。
近期BTC重新站上8.6万附近，ETF资金重新改善；但高收益率环境仍然限制风险资产的估值扩张。
所以十月重点盯三个东西：
美债、BTC ETF净流入、AI资本开支。
利率下、资金进、AI业绩继续兑现——风险资产继续偏多。
反过来，任何一个环节恶化，都可能先杀估值。
加油吧！
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