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赶紧来
美伊谈判出现新变化，但市场真正该盯的可能不是核问题，而是霍尔木兹海峡。
10月4日，伊朗外交部表示，伊朗已经对美国提案作出回应。伊朗认为美方提案与此前类似，重点仍然放在核问题，而伊朗希望把谈判重点放在霍尔木兹海峡。
这意味着什么？
如果双方谈判无法解决霍尔木兹相关问题，能源运输和地缘风险溢价可能继续存在。
对全球市场的传导路径依然很清楚：
霍尔木兹风险→原油运输成本→油价→通胀预期→美债收益率→降息预期→风险资产→BTC。
所以现在不能只看美伊有没有谈判，更要看谈判有没有真正改善霍尔木兹的运输风险。
如果双方在海峡通行、能源运输等问题上出现实质进展，油价和风险溢价回落，BTC反而可能获得流动性支撑。
反过来，如果谈判继续僵持，霍尔木兹风险升温，油价和美债收益率同步走高，BTC就要防范风险资产再次承压。
我的判断是，短线BTC的关键变量依然不是单一的加密利好，而是油价和美债收益率能不能继续回落。
接下来重点盯三个指标：原油价格、美债收益率、BTC资金流。
谈判消息可以带来情绪波动，但真正决定行情持续性的，还是能源风险能不能下降。
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