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半只猴子
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半只猴子
PONS還是全賽道最便宜的那個，但便宜得有道理嗎？
剛看了一眼$PONS 的數據：
市值：$4,17億（銷毀超過31%）
24小時收入：$34萬
收入倍數：2.81
24小時變化：-31.1%
對比一下同行：
$PUMP ：4.22×
AERO：4.51×
RAY：4.89×
LDO：7.90×
$HYPE ：26.3×
UNI：29.5×
AAVE：35.6×
2.81×，依然是全表最低。PONS的估值倍數，只有AAVE的十三分之一。
但這次有個信號,看紅框裡那行小字：24小時收入 -31.1%。收入大幅下降，昨天的數據還是$43萬，現在掉到$340萬。估值便宜，是因為收入在縮。
怎麼看這件事
第一，低倍數不代表一定漲。 市場給PONS低估值，是在定價它的收入可持續性風險。
第二，關鍵看收入能不能回來。如果下一波鏈上能重新拉動收入，2.81×這個數字就有修復空間。
第三，對比同行的意義。PUMP經歷過多次考驗，估值4.22×，可能是市場認為PONS的風險比PUMP更大。
一句話：便宜是真的，但便宜是有原因的（收入下降）。接下來看收入能不能回來。
