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Oli.
英伟达再创新高，大家盯着市值，我更想翻一下财报附注。那里有个数字，能看出公司到底为未来需求押了多少资源。
截至7月26日，英伟达披露的供应与产能承诺达到2790亿美元，上季度还是1190亿美元，主要涉及内存和制造设施，覆盖未来数年的产品需求。
这不是今天新增的一笔订单，更不能直接当成已经收到的客户收入。但公司愿意提前安排这么多供应，至少说明管理层没有把未来需求当成一句口号。芯片卖得好，还得有能力持续交付，不能等客户下单以后才去找产能。
不过，提前锁资源也会提高判断出错的代价。财报提到，部分安排在正式下单前可以取消、改期或调整，但变更可能产生额外成本。灵活性存在，不等于毫无负担。
所以我既能理解市场的兴奋，也不愿意把这2790亿美元照抄进未来收入预测。供应准备做得越大，后面越需要真实需求来消化。
下一步值得盯的，是这些安排怎样转成交付、库存和现金流。股价刷新纪录只要一个交易日，提前安排的供应链却要运行好几年。
#英伟达股价再创历史新高，市值逼近6万亿美元
