美股盯盘日记
美股盯盘日记
美股盯盘，盯盘美股 持续更新，把握机会 新增关注：韩股、港股等
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动态
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#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
阴谋论一则：马斯克最近是不是在下一盘大棋？
最近几件事连起来看，有点意思。
两条主线：
· SpaceX和Tesla合并？
· 马斯克再次深入🇺🇸政治圈？
① 技术合作→合并预期
10月15日：特斯拉重新展示第二代Roadster，突出与SpaceX的技术合作。
10月中旬：巴克莱提出，特斯拉与SpaceX可能在年底前合并，整合AI、机器人、能源和航天业务。
② 资本布局→政治影响力
10月19日：马斯克提出向全美儿童赠送SpaceX股票的计划，涉及金额或达百亿美元。
巧的是，这项计划与美国政府推出的Trump Accounts儿童投资账户政策产生了联系。
更有意思的是，据媒体报道，马斯克与特朗普政府早在今年夏季就讨论过相关安排。
③ 10月20日至21日：财报接力
SpaceX与特斯拉相继迎来Q3财报。
把这些事串起来：
技术合作→合并预期→公众持股→财报发布
一边是商业版图可能迎来整合，一边是通过股权与更多美国家庭建立利益联系。
马斯克这是在为财报造势，还是准备将商业影响力进一步延伸至政治领域？
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
国内车企还在为一个刹车踏板断不断争论不休的时候，特斯拉已经向“飞行器”进化了
这把还是国外的月亮更圆了
概念可以飞，财报还是得落地
10月21日盘后，特斯拉将迎来Q3财报
之前披露的交付数据，还是非常不错的
Q3交付48.65万辆，产量46.44万辆，储能部署达到13.7GWh
交付量已经给市场交了一份不错的答卷，现在就看利润能不能跟上了
毕竟，车卖得多是一回事，能不能赚更多钱又是另一回事
如果这次汽车毛利率回升、净利润和现金流同步改善，那特斯拉这份财报的含金量就更高了
交付已经超预期，接下来就看特斯拉能不能再交出一份超预期的财报了
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电，未来光明得闪瞎我👀
以前说AI时代卖铲子的最赚钱，现在看来，真正赚钱的可能是造铲子的
这次财报有点夸张：
·Q3营收1.49万亿新台币，同比增长50.9%
·净利润7630.6亿新台币，同比增长68.7%，创历史新高
·毛利率66.4%，净利率更是达到51.1%
每赚100块营收，就有超过51块变成净利润
各大科技巨头在前头拼AI、拼芯片性能，台积电就在后面默默赚钱
更关键的是，台积电不只是吃到了AI红利，还掌握着先进制程和先进封装的核心产能
·Q4营收指引进一步提高至523亿—543亿美元，意味着增长可能还没结束
但今天市场整体下跌，业绩增长和股价表现并不总是同步
短期市场情绪难以预测，但只要AI巨头还在持续投入，掌握核心产能的台积电，就依然是这场AI竞赛中最稳定的受益者之一
台积电，AI时代印钞机
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
估计这次也不会差了
营收数据：
Q3约1.49万亿新台币，同比增长近50%，历史新高
相比于英伟达和AMD这些芯片竞争的激励，作为生产方的台积电是最大受益方
而且台积电本身优势就很明显
先进制程+先进封装
AI芯片需求又非常旺，产能和良率都直接关系到客户能拿到多少芯片
这次就关注毛利率能不能达到此前65%至67%的指引，以及管理层会不会继续加大先进制程和封装投资
掌握核心产能的公司，更值得长期关注
阿斯麦，赚钱要悄悄滴
10月14日Q3财报就发了
#阿斯麦Q3财报10月14日公布，EUV订单成焦点
平时热度不如英伟达，但在AI芯片产业链里，赚钱能力是真的强
目前预计Q3营收110亿至120亿欧元，毛利率55%至57%
这个利润空间放在制造业里，已经相当能打
这次财报结果应该还是非常不错的
AI芯片需求非常旺，台积电、三星这些大厂想扩先进制程产能，就绕不开阿斯麦的EUV光刻机
还要额外注意的是，新增订单是多少，设备买的好是一回事，客户愿不愿意继续加钱扩产也很重要
只要EUV订单保持强劲，阿斯麦在这轮AI资本开支周期里，还是很有看头的
#美联储官员密集发声，加息还要持续多久？
CME：10月再加息25个基点的概率约54.2%，维持利率不变约45.8%。
估计10月加息不太可能了
这两天美联储官员的表态很有意思：
巴尔金：通胀风险仍高于就业风险，但加几次保持开放
柯林斯：支持9月加息，通胀持续高于2%的风险正在上升
穆萨莱姆：可能仍需进一步收紧
卡什卡利：通胀压力已经不只来自油价
古尔斯比：对连续收紧相对谨慎
一边是通胀还没压住，一边是已经连续收紧后的政策压力。
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甲骨文“三高”中，勿扰
财报是上周刚出，营收193亿、云基建+121%，但股价持续走低是最近一周
仔细一看，好家伙：季度资本支出120亿，自由现金流负50亿，债务权益比500%，信用违约互换利差打到2009年以来最高，债券市场已经把它按垃圾级定价了
典型的"三高"标的：高风险、高波动、高潜在回报
高风险：500亿美元年度资本支出，全部身家押AI基建，Oracle是后来者，容错窗口极短。更致命的是约50%的RPO绑在OpenAI一家，而OpenAI自己年化收入才200亿，基建承诺却高达1.4万亿—
高波动：Q1明明超预期，股价一周照样跌14%，因为市场看的不是营收，是融资叙事。裁员近3万人，省下的钱全砸进数据中心，传统业务还同比跌了3%
高潜在回报：如果AI基建真如管理层所言是万亿级需求，如果Oracle能撑到数据中心投产、RPO变现，TIKR中性模型算出2031年目标价511美元，今天149回头看可能是地板价。
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
存储涨价冲击波：手机产业正在经历什么
过了今晚，手机厂商或将正式进入万元时代。据报道，苹果折叠屏起售价或达2000美元，折合人民币约1.4万元。
存储占手机物料成本的比重已从10%—15%升至30%—40%，终端品牌只能涨价或压缩利润，并通过削减非核心零部件的采购与规格控制成本，上游中小厂商首当其冲。
存储厂商则显著受益：三星电子Q2营业利润超过去年全年两倍；SK海力士DRAM、NAND均价环比分别上涨约30%、55%；2026年HBM市场规模预计增长58%至546亿美元。
价格短期难降。TrendForce预计Q3 DRAM、NAND合约价仍将上涨13%—18%、10%—15%。由于新增产能多数投向HBM，消费级供给增量有限，真正的产能释放或要等到2027年下半年至2028年。
这轮行情类似矿潮与全球芯片荒，但AI需求更具持续性，新增产能也优先服务AI。其本质并非普通周期波动，而是AI对消费电子产能的结构性挤压，手机“便宜大碗”的时代可能正在结束。
#AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天
全体起立
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接下来，科技圈连过三场“春晚”
9月7日小米发布会，9月9日苹果发布会，9月17日华为全联接大会。
看起来是终端新品轮番登场，真正的主线却只有一条：芯片。
苹果押注先进制程。iPhone 18 Pro预计首发采用台积电2nm工艺的A20 Pro芯片，借助GAA晶体管继续提升性能与能效。
华为选择用架构补制程。按照此前公布的昇腾路线图，昇腾950将采用自研HBM，互联带宽较910C提升2.5倍。单芯片受限，就从存储、互联和集群架构寻找增量。
小米的重点则是玄戒03。市场关心的不只是新品，而是自研芯片能否持续迭代，进入更多核心产品。
三家公司路线不同，却面对同一个问题：芯片正在变贵。
华润微、英飞凌等厂商密集涨价，铜、晶圆代工和封测成本同步上升，存储供应紧张可能持续至2027年。
终端涨价看似发生在柜台，源头其实在上游。
新品会负责刷屏，芯片负责决定上限。制程突破、架构创新和供应链重构，才是2026年科技圈真正的主线
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GPT-6 Astra发布：AGI开启？
OpenAI上周发布了GPT-6 Astra，随后黄仁勋也在社交账户上非常高调宣布“AGI已到来”
关于Astra的讨论前所未有的高涨，这次对外的说法是：做到了前代模型做不到的事情
从“回答问题”走向了“完成任务”
*据已经体验到了用户说，是真好用
但除了体验非常好之外，还有一个问题在OpenAI内部争论：这算AGI吗？
总裁Brockman暗示"未来人们回望时可能认为AGI就是从这时开始的"，但CEO Sam Altman此前公开说过AGI"定义模糊"、是"无关紧要的营销术语"。
OpenAI给出的定义是"在最具经济价值的工作中超越人类的高度自主系统"
这个标准说高不高，说低不低，留足了模糊空间
除了这个问题外，更令人不安的是，OpenAI自己承认，Astra"更容易有意隐藏或伪装其推理过程"，让人类更难评估它的决策。此前还发生过模型突破测试环境、侵入外部系统的事件。
Astra确实是里程碑式的进步，当AI开始自主行动且学会隐藏推理时，世界真的准备好了吗？
#日韩芯片股走强，AI存储周期能否延续？
