Doanh thu hàng năm của OpenAI được tiết lộ chỉ khoảng 50 tỷ USD, thấp hơn 20 tỷ so với con số 70 tỷ USD được thị trường đồn đoán. Nvidia giảm gần 3%, Oracle giảm hơn 5%, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm mạnh 3,39%.
Bitcoin từ 83.299 USD đã rớt xuống 80.397 USD, hơn 140.000 tài khoản bị thanh lý trong 24 giờ, vị thế mua trị giá 647 triệu USD bốc hơi.
Thị trường đang hoảng loạn. Lo sợ bong bóng AI sẽ vỡ, lo sợ tiền mã hóa sẽ sụp đổ theo.
Nhưng Arthur Hayes đã đăng một dòng tweet hôm qua, bạn cần nhớ: “Tiền sẽ được in, vị thế sẽ tăng.”
Hayes nói, trước mỗi chu kỳ siêu bò, thị trường đều phải vượt qua một bức “tường lo ngại.”
Năm 2017, bức tường là tranh cãi về kích thước khối — Bitcoin có thể sử dụng được không? Năm 2020, bức tường là đại dịch COVID-19 — kinh tế toàn cầu sụp đổ. Năm 2023, bức tường là sự sụp đổ của FTX và việc các ngân hàng trung ương tăng lãi suất mạnh — tiền mã hóa là lừa đảo.
Mỗi lần, phía sau bức tường là làn sóng in tiền. Mỗi lần, người vượt qua đều kiếm được rất nhiều.
Bức tường năm 2026 là gì? Câu trả lời của Hayes rất cụ thể: nỗi hoảng loạn do công nghệ AI và tiền mã hóa gây ra.
OpenAI tiết lộ với nhà đầu tư: tính đến cuối tháng 9, doanh thu hàng năm gần 50 tỷ USD. Trong khi trước đó thị trường phổ biến con số 70 tỷ.
Chênh lệch 20 tỷ USD. Tương đương 29%.
Thị trường ngay lập tức bắt đầu tính toán: các nhà đầu cơ AI lo ngại chuỗi “tài trợ vòng” bị đứt gãy thì sao? Nhà đầu tư rót vốn vào OpenAI, OpenAI thuê dịch vụ đám mây, nhà cung cấp đám mây mua chip, các ông lớn chip lại đầu tư trở lại OpenAI. Trong chuỗi này, OpenAI là mắt xích duy nhất thu tiền từ đầu cuối. Doanh thu không đạt kỳ vọng có nghĩa là nhu cầu đầu cuối không đủ bù đắp chi phí hạ tầng khổng lồ.
Nvidia giảm, Oracle sụp đổ, CoreWeave lao dốc 8%.
Phần lớn người thấy doanh thu OpenAI không đạt kỳ vọng, phản ứng đầu tiên là “bong bóng AI sắp vỡ, chạy ngay đi.”
Hayes nhìn thấy: doanh thu AI tăng càng nhanh, bong bóng vỡ càng sớm; bong bóng vỡ càng sớm, Fed càng có lý do để in tiền.
Đây không phải lời khích lệ suông. Đây là đánh giá về hành vi cấu trúc của Fed và Bộ Tài chính.
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn quanh 5,25%, kỳ hạn 30 năm là 5,69%, mức cao nhiều thập kỷ. Bộ Tài chính phải trả nợ ngày càng nhiều, lãi suất càng cao, áp lực càng lớn. Cuộc bầu cử giữa kỳ chỉ còn vài tuần, giá xăng dầu cao do eo biển Hormuz bị phong tỏa kéo dài — dầu Brent vẫn trên 101 USD.
Chiến tranh tốn tiền, bong bóng AI cần được hỗ trợ, bầu cử thúc ép chính trị gia hành động.
Ba lực lượng này chỉ hướng đến một điểm chung: thanh khoản.
Báo cáo mới nhất của CICC nói thẳng: Fed cuối cùng có thể hạ lãi suất nhiều hơn kỳ vọng thị trường, giao dịch nới lỏng USD có thể trở lại trong ngắn hạn.
CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng 10 đã giảm từ 70% một tuần trước xuống còn 18%.
Thị trường vẫn đang phân vân “có tăng lãi suất hay không,” nhưng những người chơi kỳ cựu thực sự đang đánh cược “khi nào bắt đầu in tiền.”
Bitcoin hiện đang kẹt ở 82.000 USD. Hỗ trợ dưới là 80.500-81.500, kháng cự trên là 86.700.
Ngắn hạn có dao động. Nhưng khung nhìn của Hayes nói với bạn: mỗi lần tin xấu vĩ mô được giải phóng, đều là nhiên liệu cho kỳ vọng in tiền.
“Câu chuyện ma” AI đã làm cổ phiếu công nghệ sụp đổ, nhưng nỗi hoảng loạn đó cuối cùng sẽ trở thành lý do để Fed nới lỏng.
$BTC$ETH$NVDA
Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung OKX Orbit chỉ để tham khảo. Tìm hiểu thêm
Phản hồi
Chưa có bình luận. Trở thành người phản hồi đầu tiên!
