wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
774Ви підписалися
4,2 тис.підписники
Новини
Новини
Сьогодні вранці цікава купа новин про чіпи: Broadcom планує залучити $60 мільярдів для інвестицій у AI-чіпи, Toshiba вперше за п'ять років подвоїла потужність HDD дата-центрів, а Google навіть підняла ціну свого початкового Pixel на $100 через підвищення цін на зберігання. З одного боку, інфраструктура штучного інтелекту злітає в небо; з іншого — витрати вже перекладаються на споживачів. Я торгую тут не лише заради видовища — капітальні витрати вже вичерпали до цього моменту, тож справжнє питання в тому, коли прибутки наздоженуть. Чим сильніше горять гроші, тим голосніше лопне бульбашка. $BTC Зараз ми пов'язані з технологічними гігантами — коли вони дихають, криптовалюта теж тремтить. Ви вірите, що «цього разу все інакше», чи в цикл?
Трейдерам ризикових активів не варто зосереджуватися лише на Федеральній резервній системі. Сьогодні вранці міністр фінансів Японії Сацкі Катаяма неодноразово заявляв: Уряд намагається переконати ринок, що Санае Такаічі «не має справи з подальшою інфляцією», і зазначив, що після спільного втручання тренд валютного курсу вже змінився. Перекладаючи — японський уряд попереджає ринок, побоюючись, що єна знову буде продана. Яке це має відношення до криптосвіту? Єна — це найбільше джерело дешевого капіталу у світі. Як тільки керрі-трейд змушений закритися, першими втрачають ризикові активи, $BTC не втекти. Досвідчені гравці пам'ятають, як стався той раптовий крах у серпні 2024 року. Слідкуйте за єною, не зосереджуйтеся лише на свічниках.
Кабінет міністрів США провів кілька годин засідання за закритими дверима в Кемп-Девіді в п'ятницю, обговорюючи наступні кроки для Ірану та хуситів — зустріч, яка не була оголошена публічно, остання відбулася за кілька днів до дій Ізраїлю проти Ірану минулого року. У коментарях хтось кричав: «Війна, купуй $BTC і хеджуйся.» Стоп. Тенденція за останні два роки очевидна: → геополітичне підвищення ціни на нафту зростають→ інфляція залишається→ очікування підвищення ставок повертаються→ золото і $BTC падають разом. Війна наразі оцінюється не як «безпечна валюта», а як «ще одне підвищення ставки». Якщо ви справді хочете зрозуміти ризики, зосередьтеся спочатку на дохідності дворічних казначейських облігацій США, а не на ціновій лінії. Чи вважаєте ви, що цього разу буде інакше?
Багато хто вважає, що «бог» коротких позицій — це повний шортинг, але це неправильно. Зараз я дійсно короткий і $BTC, і $ETH одночасно, але все одно тримаю високу бета-позицію на спотовому боці — якщо ринок занурюється в коротку позицію, це допомагає мені поглинути трохи сентиментів і відкат, тому моя чиста позиція ведмежа, а не голий рівень. Сьогодні вранці $BTC різко піднявся до 87 000, а потім повернувся до трохи більше 84 000, з довгою верхньою тінню, що ідеально підтверджує нестачу об'ємів у цьому відскоку. Люди, які виграють за столом, рідко продають усі свої фішки одразу; Справжня перевага — це «напрямок + структура», а не «напрямок + олл-ін». Коли ви коротко для себе, чи залишаєте ви собі хедж?
Багато хто питає мене, чому я відкрив $ETH шорт, а не зосередився лише на $BTC. Відповідь двояка: обирати слабкі і атакувати. Сьогодні BTC був знижений з 87 000 до трохи більше 84 000, що менш ніж на півпункту; ETH впав безпосередньо з 2 770 до нижче 2 670, ослабивши на цілий рівень. Етап, що веде бичачі ринки та ведмежі ринки, завжди є найкомфортнішим для коротких продажів. Я не прогнозую, хто впаде першим; я просто слідкую порядку сили — залишаю сильних бикам тримати, слабких ведмедям. Йдеться не про відкриття коротких позицій на весь світ; це лише про вибір сторони з найвищим виграшним відсотком у тій же хвилі. Ви можете побачити позиційну карту нижче самі; як змінилася прибутковість — дані для мене не будуть перебільшувати.
Набір активів, які легко відкинути як нудні дані, насправді приховує ставлення великих грошей: згідно з останнім звітом CFTC, спекулянти цього тижня продовжували збільшувати свої короткі позиції в казначейських облігаціях США — чисті короткі позиції на 10-річних казначейських облігаціях досягли рекордного рівня у 900 000, а також накопичилися 5-річні та дворічні облігації.
Простою мовою: розумні гроші обіцяють «вищими відсотковими ставками в довгостроковій перспективі».
Яке це має відношення до криптовалют? Це більш актуально. Чим сильніша коротка позиція за казначейськими облігаціями США, тим більше ринок вірить, що витрати на фінансування не знизяться в короткостроковій перспективі, а високі відсоткові ставки є хронічною втратою для всіх ризикових активів, які покладаються на кредитне плече — включно з $BTC. Це не одноразове вбивство, це як тепла рідина.
Тож я не поспішаю ганятися за довгими позиціями під час відскоку. Приплив не послабшав; не плутати приплив із підйомом. Ви більше довіряєте ринку облігацій чи оптимізму у світі криптовалют?
Минулої ночі фондовий ринок США був досить жвавим: Dow, S&P і Nasdaq зросли, Nasdaq піднявся більш ніж на 1%, SpaceX підскочив на 7%, а Tesla, Broadcom і Nvidia опинилися в мінусі. Зазвичай, з таким сильним апетитом до ризику, $BTC мав би користуватися ажіотажем.
А як щодо реальності? BTC і $ETH насправді сьогодні відступили.
Цю розбіжність варта відзначити: гроші, що потрапляють у цей раунд, вкладаються в обчислювальну потужність штучного інтелекту та реальні технології, а не переливаються на крипторинок. Коли наратив про те, що «все зростає разом» лише лідирує фондовий ринок і залишає крипто позаду, це показує, що поступові переваги щодо капіталу змінилися.
Не заспокоюй себе словами «рано чи пізно буде наздоганяти». Наздоганяти — це результат, а не логіка. Прийміть, куди йдуть гроші. Як думаєте, ця хвиля грошей повернеться?
Сьогодні вранці $BTC колись піднявся до 87 000, але на момент написання цього тексту він знову впав до трохи більше ніж 84 000. Різниця між денними підйомами і падіннями перевищила 3 000 пунктів, усе це було поглинуто однією довгою верхньою тінню.
Чому я на ведмежому боці? Не просто ображаюся з кимось. За столом я ціную лише карти: акції США зросли минулої ночі, AI-напівпровідники очолили зростання, апетит до ризику явно зростає, але криптовалюта просто не може встигати — якщо вона не може зростати в умовах, яке має зростати, це вже сигнал.
Стискання коротких позицій і масажування короткострокових позицій часто є кінцем виснаження, а не відправною точкою реверсу.
Я не буду закликати до цінових точок, лише про свою позицію: якщо акції різко зростуть і зменшаться за обсягом, і не зможуть встигати за відновленням ринку, я краще залишуся на боці продавця. Що ви думаєте про акції Shangying?
Ще один день усіх $BTC
