rainbow cat

长期采用低杠杆策略

705Ви підписалися

394підписники

Новини

$BTC $ETH Чому прибутковість американських облігацій залишається високою, і чому людей, які беруть гроші в борг для торгівлі криптовалютою, стало менше. Давайте подивимось: Ставки Федеральної резервної системи (федеральна фондова ставка) та прибутковість американських облігацій. Коли ці ставки високі, гроші стають «дорожчими», і всі витрати на позики зростають. У торгівлі криптовалютою є два основні способи позичання грошей: 1. Кредитне плече/контракти на біржі (найпоширеніший) Наприклад, ви відкриваєте безстроковий контракт або торгуєте з кредитним плечем на спотовому ринку, біржа стягує з вас плату за фінансування (Funding Rate) або відсотки за позику. Ця плата не є фіксованою, вона змінюється залежно від загального ринкового рівня ставок і балансу сил між покупцями та продавцями. 2. Позика стабільних монет (USDT/USDC) для купівлі криптовалюти Деякі люди беруть USDT у борг на кредитних платформах, щоб купити біткоїн. За позики USDT також потрібно платити відсотки. Чому, коли прибутковість облігацій США та ставки ФРС зростають, позики для купівлі криптовалюти стають дорожчими? Можна так зрозуміти: - «Базова ціна» грошей підвищується Раніше, коли банки чи державні облігації давали 1%-2% річних, позичальники платили трохи більше відсотків. Зараз облігації дають близько 5%, тому позичальники змушені платити вищі відсотки, інакше ніхто не захоче їм позичати. - Капітал стає більш дефіцитним Коли ФРС підвищує або утримує високі ставки, гроші в фінансовій системі стають «дорожчими» і більш обмеженими. Витрати на залучення капіталу біржами та кредитними платформами зростають, і вони перекладають ці витрати на тих, хто позичає гроші для торгівлі криптовалютою. - Практичні наслідки Ви помітите: - Плата за фінансування контрактів частіше стає позитивною (лонгова сторона платить шортовій або плата зростає) - Річна ставка за позиками USDT зростає - Вартість кредитного плеча зростає, і багато хто менше хоче використовувати високі плечі Простий приклад Припустимо, ви позичаєте 10 000 доларів для купівлі біткоїна: - При низьких ставках: річні відсотки можуть бути лише 200-300 доларів. - При високих ставках: річні відсотки можуть зрости до 500-800 доларів і більше. Тобто, при однаковому позичанні грошей для торгівлі криптовалютою, вартість значно зросла. Якщо ціна криптовалюти не підніметься достатньо, відсотки з'їдять ваш прибуток або навіть призведуть до збитків. Багато хто зменшує кредитне плече або змушений закривати позиції примусово. Це було дуже прозоро для мене, я відчуваю, що знову готовий.

$ETH $BTC Цього разу падіння крипторинку спричинене не одноразовим несприятливим фактором, а продовженням накладання кількох макроекономічних тисків. Основні причини приблизно такі: 1. Макроекономічні ставки та тиск доходності держоблігацій США (найголовніше) - Доходність 10-річних держоблігацій США утримується на рівні близько 5,2%–5,3% (найвищий рівень за понад 20 років). - Висока доходність підвищує альтернативні витрати бездоходних активів (як-от BTC, ETH), кошти більше схильні рухатися в бік безпечних активів, таких як облігації. - Сигнали жорсткої політики ФРС тривають (протоколи засідань показують, що деякі чиновники вважають можливим ще одне підвищення ставок до кінця року), ринок все ще стурбований «вищими і тривалішими» ставками. - 14 жовтня буде опубліковано дані CPI США, це ключовий каталізатор найближчим часом, ринок налаштований обережно перед виходом даних. 2. Геополітика та ціни на нафту - Ситуація на Близькому Сході (пов’язана з Іраном, інциденти з нафтовими танкерами, атаки тощо) підвищує ціни на нафту (Brent сягала або перевищувала діапазон 100–107 доларів). - Зростання цін на нафту посилює інфляційні очікування, додатково підсилює тиск на підвищення ставок, що призводить до тиску на ризикові активи. 3. Постійний відтік коштів з ETF - Станом на тиждень, що закінчився 9 жовтня, чистий відтік коштів з BTC ETF становив близько 681 млн доларів, з ETH ETF — близько 542 млн доларів, що є значними викупами останнім часом. - Фазове виведення інституційних коштів послаблює підтримку покупців. 4. Ліквідації з кредитним плечем та емоційні фактори - Раніше великі довгі позиції з високим кредитним плечем поступово ліквідовувалися, що посилило падіння. - Напередодні річниці 10 жовтня 2025 року «митного шоку + ліквідації на 19 млрд доларів» ринок має певну обережність щодо подібних ризиків (хоча цей раунд значно менший за минулорічний).