Sedan 2013 har bitcoin i oktober stigit 10 gånger av 13. Genomsnittlig avkastning är 18,52 %, median 12,73 %. I oktober 2021 steg den med 42,92 %. I oktober 2013 fördubblades den direkt med 60 %.
Inom kryptovärlden finns ett särskilt namn för detta: Uptober.
Varje år vid den här tiden börjar hela nätverket hypa. KOL:er ropar "oktober måste stiga", communityn målar upp stora visioner, och du börjar fundera "ska jag satsa allt nu?".
Men idag vill jag prata om varför Uptober kan misslyckas 2025 och vad som egentligen står på spel i oktober i år.
🧊 Först en kall dusch: oktober 2025.
En Uptober enligt läroboken. Bitcoin nådde i början av oktober en historisk topp på 126 080 dollar, och rekordet med sju raka år av oktoberuppgångar verkade orubbligt.
Sedan hotade Trump med 100 % tullar mot Kina.
Den 10 oktober likviderades över 19 miljarder dollar i hävstångspositioner på en dag. Den största likvidationsdagen i kryptohistorien.
I slutet av månaden hade bitcoin sjunkit cirka 4 %. Uptober blev Rektober.
Sju år av uppgång slutade över en natt.
Regler är till för att brytas.
💊 September i år var verkligen stark.
Bitcoin steg mellan 6,33 % och 7,33 % i september, den bästa septemberprestationen sedan 2013. Ethereum steg 8,77 %, också den näst bästa september någonsin.
Historiskt sett är september den sämsta månaden för bitcoin – med en genomsnittlig avkastning på minus 2,34 %. Fyra raka septemberuppgångar är det längsta rekordet i tillgängliga data.
Bitcoin steg nästan 40 % under tredje kvartalet, på väg mot det starkaste tredje kvartalet sedan 2017.
En stark september följs av en ännu starkare oktober? Historiskt sett ja.
Men marknaden styrs aldrig bara av historiska mönster.
🎯 I oktober i år ligger tre kort på bordet.
Positiva kort:
+6,33 % i september, näst bästa september någonsin, ger momentum för oktober
Citigroup höjde bitcoinmålet för 12 månader från 82 000 till 113 000 dollar, med hänvisning till ökat ETF-flöde och förbättrad makromiljö
30-åriga amerikanska statsobligationsräntor sjönk från 5,6 % topp, kortsiktig riskaptit förbättras
Flera Fed-tjänstemän antyder att det inte blir fler räntehöjningar i oktober, sannolikheten sjönk från 70 % till cirka 25 %
Negativa kort:
Fed höjde räntan med 25 punkter till 3,75–4 % den 16 september, första höjningen 2023, enhälligt beslut
Trots lägre sannolikhet för höjning i oktober kan det bli ytterligare en höjning i år
ETF-flöden blev nettoutflöde på 148,7 miljoner dollar den 30 september, avbröt nio dagars nettoinflöde
10-åriga statsobligationsräntor nådde 5,289 % och 30-åriga 5,632 % i slutet av september, båda nya 52-veckors toppar
Osäkerhetskort:
En likvidationskarta visar att bitcoin har 4,35 miljarder dollar i hävstångslånga positioner inom 30 dagar, koncentrerade runt 74 170 dollar
Om priset faller under viktiga stöd kan dessa positioner utlösa kaskadlikvidationer och en prisras
Lärdomen från 19 miljarder dollar i likvidationer den 10 oktober förra året är fortfarande färsk
🤔 Så kärnfrågan är inte "kommer det att stiga?".
Kärnfrågan är: säsongsmomentum eller makrotryck – vad är starkast i år?
Optimistens logik: historiskt stark september, nettoinflöde i ETF på cirka 6,34 miljarder dollar under tredje kvartalet, Citigroup höjer mål, sannolikheten för räntehöjning i oktober sjunker till 25 %.
Pessimistens logik: Fed har redan höjt räntan, enhälligt beslut, 10-åriga statsobligationsräntor över 5,2 %, tillgångar utan avkastning missgynnas naturligt, ETF-flöden vände till utflöde i slutet av månaden, 4,35 miljarder dollar i hävstångslånga positioner hänger över marknaden.
Båda sidor har rätt. Det är det som gör marknaden så plågsam.
💡 Min egen bedömning i en mening:
Säsongsmönster kan stödja trenden men kan inte motverka makrochocker.
September gick bra eftersom Fed-höjningen var genomförd och "det värsta var över" + koncentrerade ETF-flöden. Men i oktober möter denna logik två prövningar:
Första prövningen: 2 oktober, arbetsmarknadsdata. För starka data → räntehöjningar förväntas → bitcoin pressas. För svaga data → recession oro → riskfyllda tillgångar pressas ändå.
Andra prövningen: 14 oktober, KPI-data. Den sista viktiga inflationsrapporten före Feds möte i slutet av oktober. Om inflationen inte sjunker omprissätts räntehöjningar.
Klarar man båda prövningarna kan marknaden andas ut vid slutet av oktober.
Klarar man inte det, glöm Uptober, Rektober väntar.
/ Sanningen är:
Uptober är en statistisk sanning, inte ett ödesbestämt löfte.
10 av 13 gånger, 77 % chans. Det låter högt. Men i ett casino med 77 % vinstchans finns fortfarande 23 % risk att förlora.
Och lärdomen från 2025 finns där – när makrostormar slår till är säsongsmönster bara papperslejon.
19 miljarder dollar i likvidationer sker inte bara för att "oktober historiskt stiger i genomsnitt 18 %".
Marknaden skonar dig inte bara för att du tror på mönster.
/ Sista raden
I oktober i år handlar det inte om "kommer det att stiga?".
Det handlar om "kan det stå emot räntehöjningstrycket?".
Säsongsmönster ger sannolikheter. Makro ger verklighet.
Ta inte sannolikheter som löften.
$BTC$ETH$ZEC#9月非农今晚公布，加息预期成焦点
Ansvarsfriskrivning: OKX Orbit-innehåll tillhandahålls endast i informationssyfte. Läs mer
