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Bitcoin人生
截至10月7日，Hyperliquid累计协议收入超过14亿美元，已拿出超过12.6亿美元，在公开市场回购HYPE。
注意，这是累计数据，不是一个月赚了14亿。
这组数字最值得看的，是钱赚到以后去了哪里：交易产生收入，收入再变成HYPE的买盘。
Token终于不只是拿来治理、发奖励，还能接住业务赚来的钱。
说白了，你在研究下一单怎么赚钱，它在研究每一单怎么收费。
但回购也不是价格保险。还得看后续收入能否持续，以及新增供应和卖盘有多大。
项目赚钱，币未必涨；赚到的钱持续买币，才更值得研究。
Bitcoin人生
最近到处都是Token回购消息。
准备上车的我，差点把“项目买币”理解成“项目替我赚钱”😂
但看完几个热门项目，发现同样叫回购，买完之后的剧情完全不同：
🔥 $HYPE ：买完销毁
进入Assistance Fund的交易手续费自动换成HYPE并销毁。供应确实减少，但你买贵了，照样可能亏。
🏦 $AAVE ：买回国库
回购方案里的币用于奖励、资助等支出，不是永久消失。看的是能不能减少后续从市场筹资、买币的需求，不能直接当成通缩。
💰 $PENDLE ：买完分给质押者
V2相关手续费的80%用于回购，再向符合条件的活跃sPENDLE持有者分配奖励。你只在交易所拿着PENDLE，这份收益不会自动到账。
所以真想研究上车，光看“回购比例高”还不够：
实际每天买多少钱？相对市值有多大？能持续多久？同期又解锁多少？
一个小市值项目每天买几十万，和一个大市值项目每天买几十万，力度完全不是一回事。
我更愿意研究持续收入撑起来的回购，而不是被一张回购海报催着上车。
你买的是长期买盘，还是公告出来后的那根阳线？
回购不保涨，仅作机制观察。
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