Публикация
cryptodealer
Токенизированные акции становятся новым сегментом RWA, но их развитие упирается в ликвидность.
Рынок токенизированных акций оценивается в $3 млрд, однако лишь около 6% этой стоимости реально используется в DeFi — в качестве залога для кредитов или для получения комиссий.
Остальные активы в основном бездействуют или быстро перепродаются.
Сам процесс токенизации стал простым. Эмитент покупает настоящую акцию через брокера и выпускает токен, который отслеживает её цену.
Сама компания может не участвовать.
Поэтому появляется несколько версий одного актива.
Tesla, например, уже представлена как минимум пятью разными токенами на разных сетях и площадках.
Но одинаковая цена не означает одинаковую ликвидность.
Для DeFi это критически важно.
Если токенизированные акции $NVDA используются как залог и цена падает, протокол должен быстро продать актив.
Без покупателя возникает риск убытка. Котировка может исчезнуть через секунды, а погашение токена занимает больше времени.
Поэтому следующий этап рынка — on-chain ликвидность, работающая 24/7.
Маркет-мейкеры размещают капитал непосредственно в блокчейне и поддерживают котировки вокруг реальной цены акции. Пулы позволяют совершать сделки без поиска контрагента.
Дополнительный механизм — обмен токенизированной акции на настоящую акцию и обратно в соотношении 1:1.
Это создаёт арбитраж. Если токен становится дешевле реальной акции, трейдер может купить его, погасить и продать базовый актив дороже. Они становятся покупателями при дефиците ликвидности.
В будущем конкуренция между токенами одной акции будет определяться не только эмитентом или блокчейном.
Важнее станут глубина рынка, возможность использования в DeFi, скорость погашения и ликвидность 24/7.
Главный вопрос для tokenized stocks меняется.
Рынок уже научился переносить акции on-chain.
Теперь ему предстоит доказать, что эти активы могут работать on-chain: использоваться как залог, приносить доход, обеспечивать ликвидность и участвовать в финансовых операциях.
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
Ответы
Комментариев еще нет. Будьте первым!
