比特币子棋

关注我多互动能发财！输出独立观点擅长趋势交易捕捉热点动态，2026一起发财！

27Подписки

2,9 тыс.подписчиков

Новости

Почему отрицательная ставка финансирования не означает, что длинные позиции гарантированно приносят «проценты»? Когда я только начал торговать фьючерсами, мне очень нравилось искать монеты с отрицательной ставкой финансирования. Шорты платят лонгам, можно ждать отскока и получать финансирование — казалось, что это подарок от рынка. Позже я понял, что ставка финансирования — это не бонус, а индикатор степени переполненности позиций. Раньше я держал длинную позицию в одной монете, которая постоянно падала, ставка финансирования была глубоко отрицательной, в чате все говорили, что шорты слишком переполнены и скоро будет короткое сжатие. В итоге я получил несколько выплат финансирования, заработал несколько десятков долларов, но цена упала ещё на 30%. Этот доход от финансирования не покрывал даже обычные колебания. Ещё более иронично, что во время падения цены постоянно появлялись покупатели на дне, и лонги, и шорты увеличивались одновременно, отрицательная ставка финансирования держалась долго, а обещанного короткого сжатия так и не произошло. Отрицательная ставка финансирования лишь показывает, что цена бессрочного контракта слабее спотовой или что спрос на шорты выше, но не означает, что давление продаж закончилось. Это может быть либо крайняя эмоция перед разворотом, либо стоимость удержания позиции, которую готовы платить трендовые шорты. Чтобы понять, стоит ли открывать длинную позицию, нужно смотреть, есть ли поддержка на споте, остановилась ли цена в падении, завершилась ли очистка открытого интереса и смогут ли шорты продолжать давить цену вниз после появления отрицательной ставки. Запомните: ставка финансирования показывает, какая сторона переполнена, но не говорит, кто скоро проиграет; ради небольшой прибыли на финансировании рисковать большими колебаниями — часто значит брать проценты и терять основной капитал.

Отскок от дна превысил 50%, в каком сейчас цикле рынок? Кто-то кричит о бычьем рынке, кто-то — о медвежьем отскоке, но больше всего — бездумные мнения, нет разумного и ясного ответа! Позвольте мне высказать своё мнение, чтобы дать вам некоторую опору для дальнейшей проверки! Мой вывод: сильное восстановление после медвежьего рынка — это ещё не новый бычий рынок! $BTC упал с 126 000 до 58 000 долларов, затем отскочил до 87 000 долларов, в 2026 году всё ещё нужно рассматривать ситуацию в рамках медвежьего рынка, 58 000 долларов с большой вероятностью — важное дно, но дно цикла ещё не полностью подтверждено. Максимальная просадка в этом цикле около 54%, время коррекции короче, чем в предыдущих полных медвежьих рынках, ETF усилил поддержку, возможно, сделав падение менее глубоким, но он изменил глубину отката, а не отменил сам цикл. Финансовая поддержка есть, но недостаточно, чтобы слепо смотреть в сторону роста. За первые четыре торговых дня октября чистый приток в BTC-спотовый ETF составил около 322 миллионов долларов, институциональные инвесторы не уходят; но по сравнению с одной неделей в конце сентября с притоком более 2 миллиардов долларов, желание покупать по высоким ценам явно снизилось. Уровень сопротивления 85 000–88 000 долларов — первая преграда, 90 000–96 700 долларов — решающий диапазон, который определит, сможет ли этот раунд перейти от восстановления к развороту. Основной сценарий на ближайшие полгода, по моему мнению: В октябре сначала будет попытка пробить 88 000–92 000 долларов, в пике настроений возможно тестирование 96 700 долларов, но первая попытка пробоя, скорее всего, не закрепится.

Почему чем больше проект спешит с "опровержением", тем не обязательно цена перестает падать? Когда я только вошел в криптосферу, при появлении негативных новостей о проекте я больше всего ждал официального ответа. Стоило команде выпустить заявление, что адрес не их, перевод — просто ребалансировка маркет-мейкера, токены не были разблокированы заранее, я думал, что недоразумение устранено и цена сразу должна вырасти. Позже, набив шишки, я понял, что заявление — это лишь объяснение, а давление продаж определяется монетами на блокчейне. Раньше у меня был проект, после резкого падения которого официальные лица постоянно публиковали успокаивающие сообщения, а сообщество говорило о злонамеренных слухах. Я не только не уходил после прочтения, но и докупал на отскоке. В итоге выяснилось, что спорный адрес хоть и не принадлежит официальному кошельку, но имел финансовые связи с ранними инвесторами и маркет-мейкерами; токены продавались не сразу, а распределенно по нескольким адресам; официальные лица не лгали полностью, но и не раскрыли всю правду. В таких случаях не спешите занимать позицию, смотрите на проверяемые факты: откуда пришли токены, соответствуют ли они правилам разблокировки, попали ли в конечном итоге на биржу, ослабло ли давление продаж на спотовом рынке и готова ли команда раскрыть полный список адресов и их назначение. Рынок действительно волнует не то, кто выиграл спор в чате, а кто продолжает продавать монеты. Запомните: опровержение может восстановить настроение, но не может устранить давление продаж из ниоткуда; когда текстовые объяснения противоречат движению средств, сначала верьте монетам на блокчейне.

$BTC снова приблизился к отметке 87 000 долларов, но на этот раз ситуация отличается от предыдущей. В первый раз, достигнув 87 400, цена быстро откатилась вниз, что указывает на сильное давление со стороны застрявших продавцов и долгосрочных держателей. Однако в период коррекции BTC удерживался в диапазоне 83 000–84 000, дневные минимумы продолжали расти, и сейчас цена снова приближается к предыдущему максимуму, что говорит о постепенном поглощении продаж, а не об уходе быков с рынка. За первые два торговых дня этого месяца чистый приток средств в спотовые ETF составил 134,4 миллиона долларов; слабые данные по занятости вне сельского хозяйства снизили вероятность повышения ставок в октябре, что краткосрочно благоприятно для макроэкономической ситуации, но сила притока в ETF всё ещё невелика, доходность американских облигаций остаётся высокой, поэтому нельзя ориентироваться только на внутридневные прорывы, важно смотреть на закрытие дневного графика. Дальнейший сценарий ясен: Прорыв с объёмом выше 87 400 и закрепление выше 88 000 на дневном графике будет означать эффективный прорыв с целями сначала в диапазоне 90 000–93 000, а затем 96 000. Если цена снова поднимется, но откатится и упадёт ниже 85 000, это укажет на то, что давление сверху ещё не снято, и цена может повторно протестировать 83 000; пробой ниже 82 000 приведёт к провалу краткосрочной логики прорыва. Моё мнение: вероятность успешного второго подхода к 87 000 выше, чем у первого, но пока не будет закрепления выше 88 000, это можно считать лишь тестированием рынка, а не основным ростом; настоящая сила проявляется не в достижении новых высот, а в удержании этих уровней после прорыва.

Дважды подряд $BTC не удалось пробить отметку 88 000, сейчас происходит накопление сил или этот раунд отскока уже близок к завершению? Мое мнение: в краткосрочной перспективе еще есть потенциал для роста, но на данном этапе это можно считать лишь сильным медвежьим отскоком, а не подтверждением разворота в бычий тренд. Технически BTC консолидируется в диапазоне 83 000–87 000, дневной график удерживается выше основных скользящих средних, RSI около 63, явного перегрева нет. Однако динамика MACD слабая, объемы торгов продолжают снижаться, что говорит о том, что быки контролируют рынок, но не хватает новых средств для прорыва. В диапазоне 83 000–86 000 сосредоточено около 1,07 млн BTC, здесь новые деньги формируют позиции, а застрявшие инвесторы выходят из убытков, цена колеблется, по сути происходит поглощение давления продаж. За первые два торговых дня ETF чистый приток составил 134,4 млн долларов, институциональные инвесторы продолжают покупать, но по сравнению с примерно 2,4 млрд долларов за одну неделю в конце сентября активность заметно снизилась. Ожидания приостановки повышения ставок ФРС в октябре усиливаются, Nasdaq растет; проблема в том, что доходность 10-летних казначейских облигаций остается около 5,28%, ликвидность по-прежнему не стала по-настоящему свободной. В первой половине октября, скорее всего, продолжится торговля в диапазоне 83 000–88 000 с последующим выбором направления, 14 октября CPI станет первым катализатором для движения! Если объемы увеличатся и цена закрепится выше 88 000, цель — 90 000–93 000; если после прорыва цена упадет обратно к 85 000, рынок останется в боковом тренде, при пробое ниже 82 000 возможен откат к 79 000–80 000; при потере поддержки 76 000 среднесрочное восстановление, скорее всего, завершится.

Вчера вечером индекс Nasdaq обновил максимум, но BTC не смог удержать рост и снова откатился, что будет дальше? Хотя американский фондовый рынок и BTC являются рисковыми активами, деньги, которые в них вкладываются, разные: фондовый рынок поддерживается заказами на AI, корпоративной прибылью и обратным выкупом акций, поэтому капитал готов следовать за определённостью. BTC вырос с 57800 до 87000 долларов, в основном за счёт возврата средств через ETF, закрытия коротких позиций и восстановления настроений. В диапазоне 85000-88000 долларов одновременно срабатывают стопы и фиксация прибыли у держателей, поэтому дальнейший рост становится сложнее. За 4 часа дважды пытался пробить 87000 долларов, но оба раза цена откатывалась, хотя всё ещё держится выше 83800-84200 долларов, а скользящие средние MA120 и MA200 продолжают расти. Таким образом, сейчас это не вершина, а смена владельцев на высоком уровне после неудачного прорыва. В ETF всё ещё идут денежные потоки, но BTC не может преодолеть 87000 долларов, что говорит о том, что институциональные инвесторы не уходят, но предложение сверху оказалось сильнее, чем ожидалось. Далее нужно следить за тремя уровнями: 86000-87400 долларов — зона сопротивления; 83800-84200 долларов — первая поддержка; 81500-82000 долларов — линия тренда. Рост с объёмом и закрепление выше 87400 долларов будет сигналом укрепления; если фондовый рынок и ETF продолжат рост, а BTC упадёт ниже 82000 долларов — это будет настоящий сигнал слабости.

Почему после запуска контракта у монеты улучшается ликвидность, но цена может стать более уязвимой? Когда я только входил в криптосферу, я всегда считал запуск контракта чисто положительным событием: больше трейдеров, больший объем сделок, привлечение новых средств, цена должна была легче расти. Позже я понял, что контракты приносят не только покупательский спрос, но и предоставляют рынку удобные инструменты для шортов и более эффективный механизм ликвидаций. Раньше я следил за одной маленькой монетой, которая только что запустила бессрочный контракт. После открытия объемы торгов резко выросли, цена быстро поднялась, в чате все говорили, что это крупные игроки заходят, но глубина спота не улучшилась заметно, реально увеличились только позиции с кредитным плечом. Когда ставка финансирования выросла, а открытый интерес накопился, основным игрокам достаточно пробить ключевой уровень, чтобы стоп-лоссы и ликвидации длинных позиций автоматически превратились в последовательные продажи. После падения цены шортисты продолжали наращивать позиции, стакан выглядел оживленным, но на самом деле большинство сделок — это взаимная распродажа позиций с кредитным плечом, монета может иметь ежедневный оборот в несколько сотен миллионов долларов, но не факт, что столько же реального спота готово долго удерживать позиции. Поэтому при оценке силы или слабости после запуска контракта нельзя смотреть только на объемы торгов, нужно также учитывать, растет ли объем спота, не перегреты ли ставки финансирования, не отрывается ли открытый интерес от рыночной капитализации и в каких зонах ликвидаций сосредоточены крупные позиции. Запомните: контракты повышают эффективность торговли, а не стоимость актива; отсутствие поддержки спотом приведет к тому, что рост будет быстрым, но падение легко превратится в автоматическую распродажу.

Продолжит ли повышение ставок в октябре, сейчас осталось дождаться только данных по индексу потребительских цен (CPI) за сентябрь 14 октября. В настоящее время число новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 29 тысяч, уровень безработицы вырос до 4,2%, годовой рост заработной платы снизился до 3,0%; базовый индекс личных потребительских расходов (PCE) также оказался ниже ожиданий. Занятость, заработная плата и инфляция со стороны спроса одновременно замедляются, вероятность повышения ставки в октябре уже снизилась примерно до 14%. Я ожидаю, что годовой уровень CPI за сентябрь составит 3,5%—3,6%, базовый CPI около 2,4%. Общая инфляция может вырасти из-за отскока цен на нефть, но базовая инфляция остается относительно умеренной, после явного ослабления занятости Федеральной резервной системе будет сложно повышать ставки подряд только из-за инфляции, вызванной энергоресурсами. Если месячный рост базового CPI не превысит 0,3%, вероятность повышения ставки в октябре, как ожидается, останется в диапазоне 10%—20%; если достигнет 0,4% и выше, вероятность может вырасти до 30%—45%; если месячный рост базового CPI не превысит 0,2%, вероятность повышения ставки может снизиться ниже 5%. Моя базовая оценка: вероятность паузы в октябре около 85%, вероятность повышения ставки около 15%, настоящая угроза — не внезапное повышение ставки в октябре, а устойчивый рост цен на нефть, который заставит Федеральную резервную систему отложить повышение ставки, намеченное в точечном прогнозе, до декабря.

Неожиданное падение занятости и BTC стремится к 87 000 долларов: настоящим изменением стали шансы на повышение ставки в октябре! В сентябре было создано всего 29 000 рабочих мест вне сельского хозяйства, что значительно ниже ожидаемых 90 000; уровень безработицы вырос до 4,2%, средняя почасовая зарплата снизилась в годовом выражении до 3,0%. Кроме того, данные за предыдущие два месяца были пересмотрены вниз, что свидетельствует о том, что охлаждение рынка труда в США — это не разовый шум, а устойчивая тенденция. Ослабление занятости увеличивает риски экономического спада при дальнейшем повышении ставок; замедление роста зарплат снижает давление на повторный рост инфляции в сфере услуг. Однако базовая инфляция всё ещё около 3%, цены на нефть и геополитические риски не исчезли, поэтому говорить о снижении ставок пока рано. Тем не менее, слабые данные не всегда являются благом. Если экономические показатели продолжат ухудшаться, рынок будет торговать не ожиданиями отсутствия повышения ставок, а рецессией. В случае, если американский фондовый рынок откроется ростом, но затем пойдёт вниз, BTC также может испытать фиксацию прибыли. Зона сопротивления находится в диапазоне 87 400–88 000 долларов, при уверенном закреплении выше можно рассчитывать на рост до 90 000–93 000 долларов. Уровень 85 500 долларов — ключевая линия поддержки/сопротивления в краткосрочной перспективе, её удержание подтверждает пробой. Падение ниже 83 000–84 000 долларов укажет на ослабление восходящего импульса; пробой ниже 82 000 долларов означает, что эффект от позитивных данных по занятости исчерпан. Слабые показатели занятости значительно снизили риск дальнейшего повышения ставок в октябре, вероятность тестирования BTC уровня 90 000 долларов в этом месяце растёт, но важна не величина роста после публикации данных, а способность рынка удержать 85 500 долларов после открытия и превратить 88 000 долларов в поддержку — именно это определит, начнётся ли новый тренд или произойдёт фиксация прибыли.

Почему резкое падение цены монеты и резкий рост открытого интереса не означают, что «крупные игроки скупают на дне»? Когда я только начал работать с контрактами, увидев, что цена монеты падает, а открытый интерес (OI) резко растет, моя первая мысль была: столько средств входит на рынок, значит, кто-то скупает на низах, скоро будет отскок. Позже я понял, что OI лишь показывает, что открываются новые позиции, но не говорит, кто именно — покупатели или продавцы, и не гарантирует, что на рынок входят умные деньги. Раньше я тоже пытался ловить такие дна. Цена уже долго падала, а открытый интерес постоянно обновлял максимумы, в чате все говорили, что «крупные игроки идут против тренда». Я открывал длинные позиции, но цена продолжала падать, ставка финансирования быстро становилась отрицательной, и при последующем анализе выяснилось, что в новых позициях были и трендовые короткие, и покупатели, пытающиеся поймать дно; покупателей становилось всё больше, а стоп-лоссы и ликвидации лишь подготавливали почву для следующего падения. Оценивать OI нужно в сочетании с ценой, объемом торгов, ставкой финансирования и данными по ликвидациям. Рост цены и OI может означать наращивание позиций по тренду; падение цены и рост OI — это либо активные атаки шортов, либо покупатели, ловящие нож, и только когда цена перестанет падать, появится реальный спрос на споте или произойдет очистка высоко кредитных позиций, сигнал станет более надежным. Смотреть только на один индикатор — всё равно что слышать, как в казино растет количество фишек, но не знать, на какую сторону ставят игроки. Запомните: резкий рост OI означает усиление борьбы, но не появление дна; до подтверждения цены так называемый вход крупных игроков может быть просто очередью из новых участников, становящихся следующей ликвидностью.