С октября 2013 года в 13 случаях из 13 курс биткоина в октябре рос 10 раз. Средняя доходность составила 18,52%, медиана — 12,73%. В октябре 2021 года рост составил 42,92%. В октябре 2013 года цена выросла в 2 раза.
В криптосообществе этому явлению дали специальное название: Uptober.
Каждый год в это время весь интернет начинает обсуждать это. KOL начинают кричать «в октябре обязательно рост», сообщество рисует большие планы, и вы начинаете думать: «Может, стоит рискнуть».
Но сегодня я хочу поговорить о том, почему Uptober может не сработать в 2025 году и на что на самом деле ставит рынок в этом октябре.
🧊 Сначала немного охладим пыл: октябрь 2025 года.
Классический старт Uptober. В начале октября биткоин достиг исторического максимума в 126 080 долларов, и казалось, что рекорд семилетнего роста в октябре надежен как скала.
Но затем Трамп пригрозил 100% тарифами на китайские товары.
10 октября за один день было ликвидировано более 19 миллиардов долларов маржинальных позиций. Самый крупный день ликвидаций в истории криптовалют.
К концу месяца биткоин упал примерно на 4%. Uptober превратился в Rektober.
Семь лет роста закончились за одну ночь.
Законы — это то, что всегда ломается.
💊 Сентябрь этого года действительно был впечатляющим.
Биткоин в сентябре вырос на 6,33%-7,33%, показав лучший сентябрь с 2013 года. Эфириум вырос на 8,77%, что также стало вторым лучшим сентябрьским результатом в истории.
Стоит отметить, что сентябрь исторически был худшим месяцем для биткоина — средняя доходность составляла -2,34%. Четыре подряд положительных сентября — самый длинный такой период в имеющихся данных.
За третий квартал биткоин вырос почти на 40%, что может стать лучшим кварталом с 2017 года.
Сентябрь был хорош, а октябрь может быть еще лучше? Исторические закономерности говорят: да.
Но рынок никогда не работает только по историческим законам.
🎯 В этом октябре на столе три карты.
Положительные:
Сентябрь +6,33%, второй лучший сентябрь в истории, заложил основу для октября
Citibank повысил 12-месячный целевой курс биткоина с 82 000 до 113 000 долларов, ссылаясь на рост притока средств в ETF и улучшение макроэкономической ситуации
Доходность 30-летних казначейских облигаций США снизилась с пика 5,6%, краткосрочный риск аппетит улучшился
Несколько чиновников ФРС намекнули, что в октябре повышение ставок не будет, вероятность повышения упала с 70% до примерно 25%
Отрицательные:
16 сентября ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов до 3,75%-4%, первое повышение в 2023 году, решение принято единогласно
Хотя вероятность повышения в октябре снизилась, в этом году возможно еще одно повышение
30 сентября поток средств из ETF стал отрицательным на 148,7 миллиона долларов, прервав девятидневный период чистого притока
Доходность 10-летних облигаций в конце сентября достигла 5,289%, 30-летних — 5,632%, обновив 52-недельные максимумы
Непредсказуемые:
Карта ликвидаций показывает, что 30-дневная маржинальная длинная позиция биткоина достигает 4,35 миллиарда долларов, сосредоточена около 74 170 долларов
Если цена пробьет ключевую поддержку, эти позиции могут вызвать цепную реакцию ликвидаций и обвал
Урок ликвидаций на 19 миллиардов долларов 10 октября прошлого года еще свеж
🤔 Так что главный вопрос не в том, вырастет ли цена.
Главный вопрос: что сильнее в этом году — сезонный импульс или макроэкономическое давление?
Аргументы в пользу роста: сентябрь показал исторический результат, чистый приток средств в ETF за третий квартал составил около 6,34 миллиарда долларов, Citibank повысил целевой курс, вероятность повышения ставки в октябре снизилась до 25%.
Аргументы против: ФРС уже начала повышать ставки, и решение было единогласным. Доходность 10-летних облигаций выше 5,2%, бездоходные активы страдают. Поток средств из ETF в конце месяца стал отрицательным. Маржинальная длинная позиция в 4,35 миллиарда долларов висит над головой.
Обе стороны правы. Вот что делает рынок таким мучительным.
💡 Мое личное мнение в одной фразе:
Сезонность может поддержать тренд, но не способна компенсировать макроудары.
Хороший сентябрь объясняется тем, что после повышения ставок ФРС «плохие новости уже учтены» и средства в ETF активно вошли. Но в октябре эта логика столкнется с двумя испытаниями:
Первое: данные по занятости в несельскохозяйственном секторе 2 октября. Сильные данные → возвращение ожиданий повышения ставок → давление на биткоин. Слабые данные → опасения рецессии → рискованные активы тоже под давлением.
Второе: данные по индексу потребительских цен (CPI) 14 октября. Это последний ключевой показатель инфляции перед заседанием ФРС в конце октября. Если инфляция не снизится, ожидания повышения ставок будут пересмотрены.
Если оба испытания пройдены, заседание в конце октября может дать рынку передышку.
Если нет — забудьте про Uptober, вас ждет Rektober.
/ Честно говоря.
Uptober — это статистический факт, а не гарантия судьбы.
В 13 случаях из 13 рост был в 10, вероятность 77%. Звучит много. Но в казино с вероятностью выигрыша 77% вы все равно проигрываете 23%.
И урок 2025 года наглядно показывает — когда приходит макрошторм, сезонность — всего лишь бумажный тигр.
Ликвидации на 19 миллиардов долларов не отменятся из-за «исторического среднего роста в октябре на 18%».
Рынок не станет к вам благосклонен только потому, что вы верите в закономерности.
/ Последнее.
В этом октябре вопрос не в том, вырастет ли цена.
Вопрос в том, выдержит ли рынок давление повышения ставок.
Сезонность дает вероятность. Макроэкономика дает реальность.
Не принимайте вероятность за обещание.
$BTC$ETH$ZEC#9月非农今晚公布，加息预期成焦点
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
