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oAdam
CBOE 正在探索推出「永续 VIX 期货」——把加密圈那套「永不到期」的合约形式，搬到了华尔街的恐慌指数上。
和传统 VIX 期货不同，交易者从此不必每个月把仓位滚到新合约里去。
这条最有意思的点，是它把一条很多人没意识到的技术输出链摆到了台面上：
永续合约、资金费率这些结构，最初是加密交易所为了「不依赖到期交割」而发明的，现在反而被传统金融学了过去。
早年大家说「加密在模仿传统金融」，而这一条是反过来的——传统市场在采用加密的产品结构。
为什么 CBOE 要这么做？因为滚动（roll）本身就是一种成本：
每个月换合约要付价差、要择时、要承担移仓的损耗，对频繁交易者尤其不友好。
永续合约用「资金费率」替代「到期日」，把这类摩擦抹平了。
当一个被验证更好用的金融结构出现，资本市场的采纳只是时间问题——这也提醒我们，判断一个加密创新有没有价值，可以看它会不会被主流市场「抄走」。
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