#GlobalRatesStayHigh
About GlobalRatesStayHigh
Global rate expectations are turning hawkish again. On Sept 18, the BOJ voted 7-2 to hike 25bp to 1.25%, its highest rate since 1995, and signaled more tightening if its outlook holds. Yet the yen weakened past 157 per dollar as the move was priced in. The BOE held at 3.75% by 6-3, with three members backing an immediate hike to 4% as energy costs threaten inflation. Will further BOJ hikes unwind yen carry trades and pressure long bonds, US stocks and BTC?
Populare
Cele mai recente
GlobalRatesStayHigh Postări populare
#GlobalRatesStayHigh Povestea reducerii dobânzilor devine tot mai greu de spus 👀
BOJ tocmai a crescut la 1,25%, în timp ce 3 membri ai BOE au dorit o creștere imediată. Totuși, yenul a slăbit în continuare peste 157, deoarece mișcarea Japoniei a fost în mare parte preluată de preț.
Ceea ce mi-a atras atenția este riscul cross-market. O înăsprire suplimentară a BOJ ar putea face ca carry trade-urile finanțate de yeni să fie mai puțin atractive, chiar dacă costurile globale de împrumut rămân ridicate.
Această combinație ar putea pune presiune pe obligațiunile long, acțiunile scumpe și BTC în același timp.
Creșterea Japoniei contează mai puțin pentru nivelul său principal decât pentru ceea ce a făcut yenul ulterior. O creștere de 25 de puncte de bază până la 1,25%, cea mai mare din 1995, a lăsat yenul mai slab peste 157 pe dolar, deoarece piețele l-au inclus în preț.
Odată cu divizarea BOE 6-3 la 3,75%, semnalul este că politica mai strictă ar putea persista fără a aduce o forță monetară imediată. Dacă înăsprirea BOJ va surprinde mai târziu, tranzacțiile carry par mai vulnerabile decât în prezent.
#GlobalRatesStayHigh
#美联储10月再加息概率破55% De ce piața cripto nu cade pe "vești proaste"?
Cele mai recente date CME arată că probabilitatea ca Rezerva Federală să majoreze ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază în octombrie a crescut la 55,4%. Pentru piața cripto, aceasta ar fi trebuit să fie o lovitură grea — creșterea ratelor dobânzilor înseamnă că costul de oportunitate al deținerii activelor fără dobândă precum Bitcoin crește și mai mult.
Totuși, reacția reală a pieței este intrigantă.
#美联储10月再加息概率破55%
Încă o creștere de 25 de puncte de bază în octombrie? Cuțitul deja atârnă! 😱
16 septembrie: Fed a majorat la 3,75%–4,00%, rupând o pauză de 3 ani.
Piața credea că s-a terminat, dar contractele futures acum au ~55% șansă de o nouă creștere în octombrie. Șansa de a nu se mișca până în decembrie scade la ~10%.
Traducere: Probabilitate mare de a strânge din nou robinetul anul acesta, poate chiar de două ori.
Fed rareori se oprește după o singură mișcare — graficul punctelor arată deja că majoritatea oficialilor au asigurat o nouă creștere anul acesta. Unele firme de brokeraj anticipează
Agenția de statistică a Canadei: Investitorii canadieni au vândut în iulie un record de acțiuni CAD americane de 31 miliarde de dolari, în principal big tech.
De asemenea, au vândut titluri de stat canadiene americane de 5,1 miliarde de dolari, a șasea lună consecutivă de reduceri, totalizând 37,3 miliarde CAD din ianuarie.
Ieșire masivă de capital din activele americane. Combinat cu șanse de 55% de creștere a Fed în octombrie, acest lucru remodelează lichiditatea globală și impactează $BTC perspective. #美联储10月再加息概率破55%
颜值糕（乞讨版）
Comandamentul Central al SUA: 104 nave comerciale deviate
Pe 17 septembrie, ora locală, CENTCOM a publicat fotografii care arătau un F/A-18F Super Hornet decolând de pe USS George H.W. Bush. Portavionul operează în regiune pentru a susține operațiunile de aplicare a legii SUA împotriva Iranului. La data de 17 septembrie, CENTCOM a redirecționat 104 nave comerciale pentru a asigura respectarea completă a reglementărilor#美联储三年来首次加息25个基点 #OKX百万规划师
🚨JAPONIA ESTE PE CALE SĂ IA O DECIZIE CARE AR PUTEA VINDE TRILIOANE PE PIEȚELE GLOBALE
Se așteaptă ca BoJ să majoreze ratele de la 1% la 1,25% astăzi, în timp ce ratele din SUA rămân între 3,75% și 4%.
Chiar și după creștere, diferența rămâne de peste 2,5 puncte procentuale.
Această diferență a contribuit la alimentarea comerțului carry cu yeni – împrumutând ieftin în Japonia și mutând capital în active cu randament mai mare în străinătate.
Japonia poate reduce diferența, dar reducerea acestuia este mult mai dificilă.
Datoria guvernamentală depășește 200% din PIB, în timp ce randamentul Japoniei pe 10 ani a crescut la aproximativ 3%, cel mai ridicat nivel din ultimii aproximativ 30 de ani.
Cheltuielile cu dobânzile din Japonia s-au mai mult decât dublat deja în ultimii 4 ani.
Randamentul mediu al datoriei guvernamentale existente este încă în jur de 1%, ceea ce înseamnă că refinanțarea mai multor datorii la ratele actuale de piață ar putea crește semnificativ costurile dobânzilor în timp.
Acest lucru lasă BoJ prins între lupta împotriva inflației și controlul costului în creștere al datoriei Japoniei.
Yenul s-a întărit deja semnificativ, de la aproximativ 164 pe dolar de la sfârșitul lunii iulie.
O creștere surpriză de 50 de puncte de bază sau o creștere agresivă a semnalului ar putea declanșa o nouă mișcare bruscă a yenului și ar putea pune presiune pe activele de risc.
Dar chiar și la 1,5%, diferența de dobândă dintre SUA și Japonia ar rămâne peste 2 puncte procentuale.
Inflația din Japonia a fost, de asemenea, mai mică decât se aștepta astăzi, reducând presiunea asupra BoJ de a crește agresiv dobânzile.
🇺🇸 Trezoreria pe 10 ani a depășit 5% pentru prima dată din 2007.
Washingtonul a petrecut ultima lună încercând să reducă ratele pe termen lung, în timp ce dobânzile scurte au crescut.
David Lin explică ce a mers prost cu acel plan.
Partea lungă a continuat să crească oricum, iar acum Fed ridică și partea scurtă.
Doar aproximativ 17% din datoria federală se află în intervalul de 10 până la 30 de ani, așa că doar partea lungă a fost supraviețuită.
Ambele capete care se ridică simultan înseamnă că aproape fiecare tip de securitate devine mai scump, iar factura se acumulează treptat până când nu mai crește.
@davidlin_TV
