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安徽扛把子
🚨 这波比特币上涨，有一个非常健康、但很多人完全没注意到的讯号。
BTC 在涨，但杠杆反而正在消失
Glassnode 数据显示：
从 8 月低点至今
BTC 价格已经上涨约 35%
但以 BTC 计价的未平仓合约（Open Interest）却反而：
下降接近 20%，甚至来到 3 月以来最低
这个结构非常重要
正常来说，如果一波行情主要靠合约多头追价推上去，我们通常会看到：
价格上涨 + OI 上升 + 杠杆堆积
行情越涨，底下埋的清算炸弹也越多
一旦价格回调，就很容易出现：
多头清算 → 价格下跌 → 更多多头清算 → 瀑布式下杀。
但现在看到的完全相反：
BTC ↑
OI ↓
杠杆 ↓
价格一路往上，合约市场却持续去杠杆
这代表这波上涨至少不像典型的高杠杆多头堆出来的行情，市场对大规模多头清算的脆弱度也可能下降。
我反而更喜欢这种上涨
因为真正健康的行情，不是所有人开 20 倍、50 倍杠杆一起追多。
而是：
价格涨了，杠杆却被洗掉了
接下来真正值得注意的是
如果 BTC 继续上涨，同时 OI 开始重新快速膨胀
$BTC $ETH
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