大魔的财富之路
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大魔社区创始人，绿洲大学联合创始人，okx2024年交易大赛华语第二。
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大魔的财富之路
#美国9月非农仅增2.9万，失业率升至4.2% Em setembro, o emprego não agrícola nos EUA aumentou apenas 29.000, muito abaixo da expectativa do mercado de 90.000, a taxa de desemprego subiu para 4,2%, o ritmo de crescimento dos salários também desacelerou, e o mercado de trabalho esfriou significativamente, representando uma grande surpresa negativa nos dados de emprego desta rodada.
Estes dados derrubam diretamente o suporte central para o aumento das taxas pelo Fed em outubro; anteriormente, a alta probabilidade de aumento rápido das taxas precificada pelo mercado será rapidamente reduzida, e as expectativas de aumento das taxas serão adiadas. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo provavelmente sofrerão pressão para baixo, o dólar enfraquecerá, trazendo benefícios macroeconómicos para os ativos de risco.
No entanto, o mercado apresentou uma diferença de expectativas. Antes da divulgação dos dados, o BTC já havia subido antecipadamente e ultrapassado os 87.000, mas após a divulgação, caiu rapidamente, configurando uma realização de ganhos. A razão principal é que a alta anterior já havia precificado a expectativa de enfraquecimento do emprego, somada a uma concentração de lucros perto dos 87.000 que fugiram, desencadeando pressão de venda de curto prazo e um movimento de queda para ambos os lados.
O motor subjacente desta rodada de mercado vem do fluxo contínuo de fundos para ETFs spot e da acumulação institucional em níveis baixos; o relatório de emprego apenas acelerou a ruptura, não foi o ponto de partida do mercado. A curto prazo, o ambiente macroeconómico está a melhorar, mas a pressão de realização de lucros em níveis elevados não pode ser ignorada, o risco de comprar em alta é grande, e o mercado pode sofrer oscilações violentas.
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Instantâneo tirado a 02/10/2026, às 23:22
#Strategy再购BTC，多家财库同步增持 Strategy nesta ronda angariou fundos através da emissão adicional de ações, gastando cerca de 142,7 milhões de dólares para comprar 1665 BTC, elevando a sua posição total para 847 mil BTC, continuando a ser o maior detentor de Bitcoin entre empresas cotadas globalmente. Não é o único, empresas similares como Strive e BitMine também estão a aumentar os seus ativos em simultâneo, sendo que esta última continua a investir regularmente em Ethereum, formando novamente um consenso coletivo de acumulação de criptomoedas entre empresas cotadas.
Esta ronda de aumento coletivo tem um contexto muito importante: a recuperação prévia dos preços fez com que muitas empresas saíssem da posição de prejuízo latente, reparando os seus balanços e reabrindo a janela de financiamento. Os fundos para compra de moedas destas empresas provêm maioritariamente de financiamento por ações, não de dinheiro ocioso, sendo essencialmente uma forma de utilizar o mercado de capitais dos EUA para fornecer continuamente compras incrementais para ativos cripto.
Para o mercado, os tesouros empresariais são fundos de longo prazo, que normalmente não vendem a curto prazo após a compra, podendo assim reter parte dos tokens em circulação, reduzindo a pressão de venda no mercado e apoiando o sentimento do mercado. Contudo, é importante ter uma visão objetiva: isto não garante uma subida estável. Este modelo depende fortemente do ambiente de financiamento; se o preço das moedas cair profundamente e a empresa sofrer grandes prejuízos latentes, a emissão adicional de ações será dificultada, o plano de compra de moedas será interrompido e poderá até haver necessidade de venda forçada.
Trata-se de um benefício estrutural, indicando que cada vez mais empresas cotadas estão a incluir ativos cripto nas suas reservas. Mas o aumento dos tesouros empresariais é um sinal atrasado, geralmente ocorrendo durante fases de recuperação do mercado, e não deve ser usado diretamente como base para operações de curto prazo.
$BTC $ETH $ZEC
#美参议院提出新加密税收法案ADAPT Foi apresentado por senadores republicanos a 30 de setembro, atualmente é apenas uma proposta no Senado, ainda não foi votada nem implementada. A ideia central é padronizar as regras fiscais para ativos criptográficos, resolvendo questões fiscais de longa data e ambíguas, sendo uma lei de certeza muito aguardada pela indústria, com um tom geral neutro a favor, mas com prós e contras.
✅ Parte favorável
Segundo as regras atuais, os ativos criptográficos são tributados como propriedade, mesmo usar stablecoins para compras ou pagar pequenas taxas de Gas aciona eventos tributáveis, tornando a declaração de impostos extremamente complicada.
1. Usuários comuns que usam stablecoins regulamentadas para consumo diário não terão mais imposto sobre ganhos de capital (traders e instituições não estão isentos).
2. Taxas de Gas na cadeia inferiores a 10 dólares por transação ficam isentas de tributação, resolvendo o problema da declaração de pequenos valores para investidores de varejo que interagem frequentemente.
3. Não é necessário tributar imediatamente ao receber recompensas, o imposto só é confirmado na venda para conversão em dinheiro, evitando o problema de "lucro no papel, sem dinheiro para pagar impostos".
4. Empréstimos cripto seguirão as regras fiscais tradicionais de empréstimos de valores mobiliários, traders podem optar por contabilidade mark-to-market, e investidores estrangeiros terão regras de porto seguro, facilitando a entrada de instituições.
⚠️ Restrições desfavoráveis
A lei estende a regra de Wash Sale do mercado acionista americano para ativos criptográficos. Se vender com prejuízo e recomprar o mesmo tipo de ativo dentro de 30 dias, essa perda não pode ser usada para compensar impostos, anulando a estratégia comum de colheita de perdas fiscais usada por traders, impactando significativamente traders de alta frequência e curto prazo. $BTC $ETH
Irmãos, esta nova proposta da SEC merece atenção especial.
Desde que cumpram as condições regulatórias correspondentes, consultores de investimento e fundos poderão usar um novo esquema de custódia de ativos criptográficos, que pode ser confiado a empresas fiduciárias estaduais em conformidade, e em certas situações específicas, também suporta a custódia própria por instituições.
Isto equivale a remover um grande obstáculo para a entrada de fundos institucionais, sendo um passo fundamental. Antes, muitos gestores tradicionais queriam entrar no mercado cripto, mas o maior entrave era a questão da custódia. Uma vez que este conjunto de regras seja implementado, muitos consultores RIA poderão legalmente alocar ativos criptográficos para clientes de alto patrimônio.
Este é um sinal claro de que os ativos criptográficos estão gradualmente deixando de ser um investimento alternativo marginal para se integrar ao sistema financeiro tradicional, o que é positivo a médio e longo prazo.
Mas é importante lembrar que isto ainda está em fase de proposta, não entrou em vigor oficialmente, e ainda há um período de revisão antes da implementação final, com incertezas existentes. Portanto, não entrem no mercado de forma impulsiva; neste momento, manter a observação é mais seguro.
$BTC $ETH $ZEC #SEC加密资产托管新规，拟放宽机构自托管限制
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Instantâneo tirado a 03/10/2026, às 23:26
Irmãos, agora a probabilidade de aumento da taxa pelo Fed em outubro caiu diretamente para apenas 17%, e o mercado de repente não teme mais o aumento da taxa.
Antes da divulgação do relatório de emprego, todos estavam apreensivos, preocupados que o Fed pudesse aumentar as taxas novamente. Mas com a divulgação desses dados de emprego, toda a expectativa do mercado de taxas mudou drasticamente.
O emprego não agrícola nos EUA em setembro aumentou apenas 29.000, muito abaixo das expectativas do mercado, e a taxa de desemprego subiu para 4,2%.
De acordo com o CME FedWatch, a probabilidade atual de manter a taxa inalterada em outubro já chegou a 83%, e a probabilidade de aumento da taxa caiu drasticamente de 28% para 17%.#美国9月非农仅增2.9万，失业率升至4.2%
#非农降温难压美债收益率，长期利率压力仍在 Os dados não agrícolas enfraqueceram significativamente, o que deveria ter reduzido os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, mas o mercado apresentou uma inversão anormal, com o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos a cair brevemente para depois voltar a subir, indicando que o principal conflito nas taxas de longo prazo já não é se o Fed aumenta ou não a taxa numa única decisão.
As taxas de curto prazo caem com as expectativas de aumento das taxas, enquanto os rendimentos de longo prazo são dominados por fatores fiscais, oferta e procura, e prémios de prazo. O défice fiscal dos EUA permanece elevado, o governo continua a emitir grandes quantidades de títulos de longo prazo, há excesso de oferta de obrigações, e os investidores estrangeiros de longo prazo continuam a reduzir as suas posições, pelo que para atrair compradores é necessário oferecer uma compensação de rendimento mais elevada. Acresce o risco geopolítico no Médio Oriente que eleva os preços da energia, e as preocupações do mercado com a inflação de longo prazo não desapareceram, o que aumenta ainda mais o prémio de prazo.
Isto significa que o ambiente financeiro continua a apertar-se de forma passiva. Rendimentos elevados dos títulos de longo prazo pressionam as avaliações das ações tecnológicas e de crescimento, ao mesmo tempo que criam resistência contínua para ações, ouro e ativos criptográficos. Mesmo que o Fed pause os aumentos das taxas, enquanto os rendimentos dos títulos de longo prazo se mantiverem elevados, será difícil para os ativos de risco iniciarem uma tendência de alta sustentada.
O mercado atual entrou numa fase crítica de divergência: o alarme de aumento das taxas a curto prazo foi desativado, mas a pressão das taxas de longo prazo devido ao défice fiscal permanece. O que merece maior atenção daqui para a frente são os dados do CPI de meados de outubro e os resultados dos leilões primários dos títulos do Tesouro. Se a inflação voltar a subir ou se os leilões de títulos de longo prazo forem fracos, os rendimentos de longo prazo continuarão a subir. $BTC $ETH $ZEC
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Instantâneo tirado a 03/10/2026, às 23:13
#Anthropic拟11月启动IPO，目标于感恩节前上市 Claude 背后的 AI 企业 Anthropic 冲刺美股上市，计划最快 11 月启动路演，争取感恩节前完成挂牌。若顺利落地，有望成为美股史上规模最大的 IPO，市场预期估值可达 1.8–2 万亿美元，将成为全球首家上市的前沿大模型厂商。
本轮上市最大看点是抢跑 OpenAI。后者已经推迟上市计划，Anthropic 率先登陆二级市场，相当于为整个生成式 AI 赛道定下公开市场估值锚。公司主打企业端大模型与代码助手业务，营收增速亮眼，但算力资本开支巨大，仍处在持续亏损阶段，盈利兑现周期较长。
巨额募资主要用于采购 AI 算力、扩建数据中心，长期利好英伟达等算力供应链。但高估值之下风险不容忽视，一旦商业化增速不及预期，很容易出现估值杀跌。同时 AI 监管、模型安全争议，也会给后续股价带来扰动。
短期会提振美股 AI 板块情绪，资金会重新评估同类 AI 标的。后续核心观察发行定价与机构认购热度，这直接决定本轮 AI 行情能否延续。
$BTC $ETH $ZEC
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Instantâneo tirado a 03/10/2026, às 22:55
Após a divulgação dos dados de emprego não agrícola, o mercado de taxas de juro sofreu uma reavaliação imediata das expectativas.
De acordo com o CME FedWatch, a probabilidade de o Federal Reserve aumentar as taxas em 25 pontos base em outubro caiu para 17%, enquanto que há uma semana essa expectativa era de 36%. Os dados da plataforma de previsão da Binance são semelhantes, com o mercado atualmente a apostar amplamente que o Federal Reserve manterá as taxas inalteradas desta vez.
A rápida mudança nas expectativas deve-se ao relatório de emprego não agrícola muito abaixo do esperado. Em setembro, os empregos não agrícolas nos EUA aumentaram apenas 29.000, muito abaixo dos 90.000 esperados pelo mercado; a taxa de desemprego subiu para 4,2%. Ao mesmo tempo, os dados de emprego de julho e agosto foram revistos em baixa em 60.000, e o crescimento anual dos salários desacelerou para 3,0%, múltiplos sinais que confirmam um arrefecimento claro do mercado de trabalho.
Vários membros do Federal Reserve têm recentemente adotado uma postura cautelosa, defendendo aguardar os próximos indicadores de inflação e não apressar um novo aumento das taxas em outubro. Isto significa que a pressão para aumentos das taxas no curto prazo sobre as ações americanas e os ativos cripto foi aliviada.
Mas isto é apenas um adiamento do risco, não significa o início de um período de afrouxamento. O ponto de observação mais importante para o mercado será o dado de inflação CPI a ser divulgado em meados de outubro. Caso a inflação volte a subir, as expectativas de aumento das taxas podem aquecer novamente a qualquer momento. $BTC $ETH $ZEC #美国9月非农仅增2.9万，失业率升至4.2%
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Instantâneo tirado a 03/10/2026, às 22:44
#美参议院提出新加密税收法案ADAPT Cláusulas principais favoráveis
1. Stablecoin em dólares conforme regulamento para consumo diário de bens, sem reconhecimento de ganhos ou perdas de capital, aplicável apenas a usuários comuns, não abrangendo traders e formadores de mercado.
2. Taxas de Gas on-chain inferiores a 10 dólares por transação isentas de tributação, resolvendo o problema de declaração fiscal para interações diárias de pequenos investidores.
3. Definição clara do momento de tributação para rendimentos de staking e mineração; empréstimos de ativos seguem o tratamento fiscal tradicional de empréstimos de valores mobiliários; comerciantes podem optar por contabilidade mark-to-market; investidores estrangeiros também têm porto seguro.
Restrições chave desfavoráveis
A lei estende a regra de Wash Sale do mercado acionista dos EUA para ativos criptográficos.
Ou seja, perdas de venda seguidas de recompra de ativos criptográficos similares em curto prazo não podem ser usadas para compensar impostos, eliminando estratégias comuns de colheita de perdas fiscais usadas por muitos traders, restringindo traders de alta frequência.
Interpretação do mercado
No geral, é neutra a ligeiramente favorável, não apertando a tributação, mas estabelecendo regras para o setor, reduzindo atritos para usuários comuns usarem stablecoins para pagamentos, beneficiando o segmento de stablecoins de pagamento. Porém, a implementação da regra de Wash Sale reduzirá o espaço para otimização fiscal de traders de curto prazo.
O projeto ainda passará por um longo processo de revisão antes de entrar em vigor; mesmo que aprovado, a maioria das cláusulas só será implementada em 2027, não alterando diretamente o mercado no curto prazo. Trata-se de um benefício institucional de médio a longo prazo, com estímulo limitado ao mercado no curto prazo. $BTC $ETH
#特斯拉Q3交付超预期，股价一度涨约5% A Tesla divulgou os dados de entregas do terceiro trimestre, com 486.500 veículos entregues globalmente, claramente acima das expectativas do mercado. Após o anúncio, o preço das ações subiu quase 5% durante a sessão. Esta recuperação nas entregas deve-se principalmente à recuperação da procura no mercado europeu, enquanto o aumento das exportações da fábrica de Xangai compensou a intensa concorrência de preços doméstica. O negócio de armazenamento de energia também manteve um crescimento estável, tornando-se a segunda curva de crescimento.
No entanto, é importante notar que, embora as entregas tenham superado as expectativas, ainda houve uma ligeira queda em relação ao mesmo período do ano passado, e a empresa ainda não superou o seu gargalo de crescimento. Atualmente, as vendas dependem fortemente dos modelos antigos Model 3 e Model Y, com o lançamento de novos produtos a avançar lentamente. O mercado está mais preocupado se a rentabilidade por veículo pode ser mantida. As entregas são apenas um relatório rápido de vendas e não indicam necessariamente uma melhoria simultânea na margem bruta e nos lucros; o verdadeiro teste será o relatório financeiro oficial subsequente.
Combinado com a forte fraqueza dos dados de emprego não agrícola e a diminuição das expectativas de aumento das taxas pelo Federal Reserve, a pressão sobre a avaliação das ações de crescimento aliviou-se, o que também impulsionou esta recuperação. A curto prazo, trata-se de uma recuperação emocional impulsionada por notícias positivas.
O mercado vai agora focar-se na margem bruta, no ritmo das reduções de preço e no progresso da implementação da condução autónoma. Se os lucros ficarem aquém das expectativas, esta subida poderá facilmente reverter-se rapidamente. $BTC $ETH $ZEC
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Instantâneo tirado a 03/10/2026, às 21:42