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Os dados estão tão fracos assim, e ainda assim o rendimento sobe, este movimento eu não consigo entender muito bem, alguém especialista pode explicar?
Vamos ver os dados primeiro: Core PCE mensal 0,2%, ainda abaixo do esperado; o emprego não agrícola aumentou apenas 29k, o mercado esperava cerca de 90k, taxa de desemprego 4,2%. Segundo o roteiro habitual, crescimento e inflação desacelerando juntos, o rendimento deveria cair. Mas o rendimento a 10 anos não só não caiu, como subiu 11 pontos base, chegando a 5,28%, mais alto que o pico de 2007. A parte curta está a negociar cortes de juros, a parte longa está a negociar risco, ambos a subir juntos, isto não é simplesmente "dados fracos = rendimento cai".
O estranho está aqui. A expectativa de corte de juros e o rendimento a longo prazo deveriam ser uma gangorra, mas agora ambos sobem juntos. Eu acho que é o prémio de prazo a falar. O mercado não duvida que haverá cortes, mas não acredita que serão eficazes. A emissão de dívida pelo governo não parou, alguém tem de comprar a dívida a longo prazo, o preço tem de ceder. Em outras palavras, o corte de juros pode pressionar a parte curta, mas não necessariamente a parte longa, porque a parte longa tem de compensar o risco da oferta, do défice e da inflação volátil. Sempre que há um leilão, se a procura por dívida longa enfraquece um pouco, o spread no final alarga, e toda a curva treme.
O lado dos metais preciosos é interessante. A taxa de juro real elevada era um peso para o preço do ouro, mas as compras dos bancos centrais nunca pararam, o peso parece estar a diminuir. Os dados da World Gold Council mostram que as compras dos bancos centrais mantêm-se elevadas há vários anos, ultrapassando 1000 toneladas por ano entre 2022 e 2024, estas compras não olham para a taxa de juro real, mas para a segurança das reservas. A prata é ainda mais contraditória, a sua componente industrial puxa para baixo, a componente monetária puxa para cima, vai e volta. A procura para fotovoltaicos e eletrónica dá-lhe suporte, mas quando a componente financeira se ativa, pode até superar o ouro, por isso a volatilidade é maior.
Um ponto sobre a mentalidade. Quando se tem lucro flutuante elevado, é o momento mais perigoso, as pessoas ficam conservadoras, querem realizar ganhos, e acabam por perder a parte mais gorda que vem a seguir. Eu próprio já cometi este erro várias vezes. A lógica não mudou, mas por causa da variação dos números na conta, a mão coça para vender. Depois percebi que o difícil não é entrar, é conseguir manter a disciplina depois de ter lucro flutuante.
O ouro pode chegar a $5000? Vamos saber antes do Dia de Ação de Graças.
📊 Estrutura do mercado
$PUMP preço atual 0.006326, variação 24h de 18.42%, volume de negociação 11.3M. O candle de 1h mantém-se acima da EMA20, o MACD com cruz dourada entre as linhas rápida e lenta e o histograma continua a aumentar, RSI em cerca de 68, próximo de sobrecompra mas sem atingir o topo. O token PUMP mostra aumento sincronizado no volume nas secções spot e de contratos da OKX, a taxa de financiamento mantém-se positiva. 📈 Contexto macro
O rendimento do título do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu para cerca de 4.2%, as expectativas do CPI para o próximo mês arrefeceram, o índice do dólar enfraqueceu. Em fase de melhoria marginal da liquidez, altcoins de alto beta geralmente apresentam maior resiliência que as principais, o recente rali do $PUMP sincroniza com a recuperação do apetite ao risco macro. 🔗 Cruzamento on-chain
Endereços ativos on-chain aumentaram cerca de 12% nas últimas 24h, o número de transferências de grande valor subiu mas o fluxo líquido para exchanges não aumentou significativamente, indicando que a pressão de venda ainda não está concentrada. JTO subiu 13.75% mas com volume de apenas 2.0M, volume inferior ao do $PUMP, o capital no setor prefere os líderes. 📍 Posições chave
Resistência superior do $PUMP em 0.0068, suporte inferior na EMA50 em 0.0058. Se o fecho de 1h se mantiver acima de 0.0060 com volume sustentado, a tendência tende a continuar; se cair, haverá reteste para confirmação. A queda de 12.59% do PONS é um enfraquecimento isolado, não sinaliza o setor. #英伟达股价再创历史新高，市值逼近6万亿美元
O volume de transações dos Sete Magníficos aumentou, mas o preço praticamente não se mexeu, este sinal não entendo, por isso não vou agir. O mais difícil nas negociações nunca é decidir a direção, mas esperar pelo momento em que se compreende claramente. O mesmo vale para negociações anónimas, se não estiver claro, não force. Vou guardar isto e voltar amanhã para verificar. Quem estiver a acompanhar, fique atento a #Magnificent7
📊 Estrutura do mercado
$ZAMA preço atual 0.08753, variação nas últimas 24 horas de 14.78%, volume de negociação 1.2M. O candle de 1h fechou em alta consecutivamente, mas apareceu uma sombra superior, indicando que a pressão de venda de curto prazo começou a surgir. O volume de negociação não aumentou em simultâneo, a qualidade da subida é mediana. 📉 Cruzamento de indicadores
RSI 1h está em cerca de 68, próximo da zona de sobrecompra, mas sem saturação. O MACD teve um cruzamento dourado entre as linhas rápida e lenta, mas o histograma está a convergir, mostrando uma diminuição marginal da força. Ambos os indicadores apontam para a mesma conclusão: o momentum de subida ainda existe, mas a intensidade está a diminuir. 🔍 Análise on-chain
O número de transferências do token $ZAMA na blockchain aumentou ligeiramente nas últimas 24h, o crescimento de endereços detentores é estável. A velocidade de entrada de capital não acompanha a valorização do preço, indicando uma tendência de realização de lucros de curto prazo. 📍 Níveis chave
Resistência próxima a 0.092, suporte em 0.081. Se o $ZAMA fechar acima de 0.088 na vela de 1h, deve-se observar se há aumento de volume para romper. Se cair abaixo de 0.081, a estrutura de curto prazo enfraquece. 📌 Outros ativos
$ONE preço atual 0.002246, subida de 13.55%, volume de negociação 1.5M, com boa coordenação entre volume e preço. $XDP preço atual 0.021041, subida de 9.92%, volume de negociação 24.9M, com maior atividade de capital, mas valorização relativamente moderada. 🧭 Tendência
$ZAMA tem alta probabilidade de entrar em consolidação de curto prazo, com baixo custo-benefício para compras em alta. #美伊局势持续紧张，G7将释放最多1亿桶储备
29.000. O emprego não agrícola de setembro ficou exatamente nesse número, a previsão era de 90.000, o que representa apenas um terço do esperado. Em outras palavras, o mercado esperava quase 90.000 novos empregos, mas recebeu apenas 29.000, um déficit superior a 60.000, cerca de 32% do previsto. Isto não é "ligeiramente abaixo do esperado", mas sim como se o motor do emprego tivesse sido colocado em marcha lenta. A taxa de desemprego subiu para 4,2%, um aumento de 0,1 pontos percentuais em relação ao valor anterior, indicando que não só há menos novos empregos, como também há mais mão de obra ociosa. Assim que os dados foram divulgados, o mercado reagiu rapidamente: o índice do dólar caiu a curto prazo, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano despencaram, o ouro e os futuros de índices acionistas subiram momentaneamente, e as expectativas implícitas de aumento das taxas em outubro foram imediatamente cortadas. Na Kalshi, as probabilidades dos contratos relacionados ao Federal Reserve também mudaram, com os fundos que apostavam numa postura mais agressiva a retirarem-se rapidamente.
Não é preciso procurar muito para encontrar exemplos. Em situações semelhantes no passado, quando o emprego não agrícola ficava claramente abaixo do esperado, desencadeava-se uma cadeia típica: queda dos rendimentos — enfraquecimento do dólar — ativos de risco inicialmente em alta, para depois analisar os detalhes dos dados e decidir se a tendência se mantém. Desta vez, com uma diferença superior a 60.000, o impacto é mais direto. Mesmo considerando apenas um mês, 29.000 pode ser explicado por fatores como o clima, greves ou ruído estatístico, mas ao analisar os últimos meses de contratações, vagas e pedidos iniciais de subsídio de desemprego, a direção está clara: o emprego está a arrefecer, e mais rápido do que se pensava. O mercado anteriormente esperava um pouso suave, mas agora tem de reconsiderar o risco de um arrefecimento demasiado rápido.
No plano das negociações, o mercado de contratos durante a madrugada tem a liquidez mais baixa e é o mais suscetível a picos abruptos. Quando o livro de ordens é raso, algumas grandes ordens podem facilmente romper níveis-chave de preço,
A Semana do Clima voltou a começar em Nova Iorque. Todos os anos, em setembro, antes e depois da Assembleia Geral das Nações Unidas, a Semana do Clima reúne funcionários governamentais, instituições de Wall Street, empresas de energia e startups em Manhattan. Este ano, o tema continua a ser o mesmo: a procura de energia está a aumentar, o mercado está a mudar e a geopolítica está instável. Dados da IEA mostram que, em 2024, o investimento global em energia ultrapassará pela primeira vez os 3 biliões de dólares, dos quais cerca de 2,1 biliões são em energia limpa, aproximadamente o dobro do investimento em combustíveis fósseis; no mesmo ano, a capacidade instalada de energias renováveis aumentará cerca de 700 GW, continuando a bater recordes. Mas, por outro lado, após o conflito Rússia-Ucrânia, o preço do gás natural na Europa chegou a ultrapassar os 300 euros por megawatt-hora, e as perturbações na navegação no Mar Vermelho fazem com que os custos do petróleo, gás e transporte marítimo oscilem frequentemente. A procura, o mercado e a geopolítica estão entrelaçados, e ninguém sabe ao certo se o ritmo da transição energética está a acelerar ou a abrandar.
Quanto mais reuniões deste tipo acontecem, mais percebo que a avaliação da direção não é assim tão importante. Por exemplo, o "Inflation Reduction Act" dos EUA direciona grandes subsídios para a energia fotovoltaica, armazenamento e hidrogénio; a União Europeia promove regras verdes através do REPowerEU e do mecanismo de ajustamento na fronteira do carbono; e a China procura equilibrar grandes bases eólicas e solares com a absorção da rede elétrica. Mas, na prática, o que realmente importa é se os projetos podem ser construídos e para onde vai o dinheiro, mais do que as metas declaradas. Nos EUA, a fila para ligação à rede já ultrapassa 2,6 terawatts, com muitos projetos bloqueados por licenças e linhas de transmissão; na Europa, a energia eólica offshore enfrentou cancelamentos e imparidades em 2023 devido ao aumento das taxas de juro e dos custos da cadeia de abastecimento, com a Ørsted a registar uma imparidade de cerca de 4 mil milhões de dólares. Ao mesmo tempo, os preços dos módulos fotovoltaicos e das baterias de lítio caíram significativamente, com o preço médio das baterias a cerca de 115 dólares por kWh em 2024, tornando alguns projetos viáveis novamente. É evidente que políticas, capital, custos e geopolítica estão a reescrever o ritmo em cada etapa.
Não há pressa em tirar conclusões, vamos observando enquanto avançamos. Vocês acham que esta ronda de transição está a ser acelerada pela geopolítica ou desacelerada pelos custos?
📊 Estrutura do mercado
$SAND rompeu o topo anterior com aumento de volume no gráfico de 1h, preço atual perto de 0.4182, amplitude de 24h de 20.44% liderando. MACD com cruzamento dourado duplo acima do eixo zero, RSI em 71.3 entrando em zona de sobrecompra, há necessidade de correção de curto prazo. 📍 Posição chave
Resistência superior em 0.4450, correspondente à zona de concentração de moedas anterior. Suporte inferior em 0.3820, queda abaixo aumenta a probabilidade de preencher a lacuna de hoje. O token $SAND está acima da MA20 no gráfico diário por três dias consecutivos. 🔗 Indicadores on-chain
Posição contratual de SAND aumentou 18.7% em 24h, taxa de financiamento virou positiva para 0.021%, aumento da pressão dos compradores. Comparado ao aumento de +12.49% do $STRK, o número de transferências on-chain cresceu apenas 4.2%, divergência entre volume e preço requer atenção. 🌐 Influência macro
Índice do dólar DXY caiu para 103.8, ouro acima de 2380, apetite por risco melhora marginalmente. Mas futuros do Nasdaq estão estáveis, monitorar a continuidade do mercado cripto independente. O aumento de +10.24% do $RAY é mais impulsionado pelo ecossistema Solana. 📉 Tendência operacional
SAND tende a corrigir para a faixa 0.3900-0.3950 para confirmação, risco/retorno desfavorável para compra em alta. Queda de -10.04% do SCR indica pressão de venda em novos tokens não absorvida, evitar por enquanto. Acabei de cortar uma posição, gestão de risco prioritária sobre direção. #SEC加密资产托管新规，拟放宽机构自托管限制
O fluxo de petroleiros no Estreito de Ormuz é na verdade maior do que antes da guerra, e Hegseth atribui o mérito ao controlo aéreo dos EUA. O controlo aéreo é a infraestrutura petrolífera — uma afirmação bastante forte. Mas o volume total de exportação da região ainda não voltou ao nível pré-guerra, não se apresse a acreditar em tudo. Guarde este julgamento e volte amanhã para verificar.
A maioria está focada em avanços como o CPI, mas eu acho que primeiro vai haver uma queda falsa. Antes da abertura dos EUA, a volatilidade normalmente diminui um pouco, depois forma-se o ombro direito do padrão de cabeça e ombros, e se o fundo duplo não se consolidar, vai ter que cair um pouco primeiro. Esses dados são bons porque os preços do petróleo e do gás foram pressionados para baixo, a inflação não atingiu os consumidores — mas isso não significa que não há problema, apenas foi adiado. O resultado será visto no fim de semana, aí vamos conferir. Fiquem atentos.
