比特币子棋
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Ultimamente tenho estado a pensar, se agora quero acumular moedas de valor para a próxima bull run, para ser seguro, qual é a melhor escolha para acumular!
Revisei novamente os tokens entre os 50 maiores por capitalização de mercado e descobri que os projetos que realmente possuem propriedades deflacionárias são surpreendentemente poucos.
O nascimento do BTC foi para combater a emissão excessiva de moeda, mas hoje a maioria das chamadas "moedas de valor" ainda estão a aumentar a oferta e a desbloquear, usando os fundos dos novos investidores para suportar as posições iniciais.
Excluindo as stablecoins, as estruturas de fornecimento realmente saudáveis são principalmente: BTC, ETH, BNB; os outros são difíceis de olhar 🤣
O BNB merece destaque aqui, com o Auto-Burn trimestral a reduzir continuamente a oferta, com o objetivo a longo prazo de reduzir de 200 milhões para 100 milhões de unidades, e parte das taxas de gas da BNB Chain também será queimada.
Quanto a tokens como SOL, DOGE, LINK, HYPE, ainda há emissão protocolar ou desbloqueios futuros; o XRP, embora tenha oferta fixa, a libertação sob custódia ainda cria pressão de circulação.
Portanto, se olharmos apenas para os 20 maiores por capitalização, os que realmente possuem baixa inflação, procura real, forte liquidez e ecossistema maduro, eu prefiro manter a longo prazo: BTC, ETH, BNB.
O BTC destaca-se pela oferta imutável, o ETH pelo valor do ecossistema, e o BNB pela coexistência de uso real e deflação contínua.
Deflação não significa necessariamente valorização, mas um projeto cujo ecossistema cresce constantemente enquanto o token diminui em quantidade, pelo menos não obriga os detentores a longo prazo a suportar sempre a emissão e desbloqueio.
Neste aspeto, o BNB realmente merece ser aprendido por muitas "moedas de valor".
Por que a taxa de financiamento negativa não significa que fazer long garante "juros"?
Quando comecei a fazer contratos, gostava muito de procurar moedas com taxa negativa.
Os vendedores pagam aos compradores, podendo esperar uma recuperação e ainda receber a taxa de financiamento, parecia uma oportunidade dada pelo mercado.
Depois percebi que a taxa de financiamento não é um benefício, mas sim um indicador do grau de congestionamento.
Antes fiz long numa moeda que caiu continuamente, a taxa já estava profundamente negativa, e no grupo diziam que os vendedores estavam muito congestionados e que haveria uma liquidação dos vendedores.
Acabei por receber várias rondas de taxas, ganhei algumas dezenas de U, mas o preço da moeda caiu 30%. Essa renda da taxa nem cobriu uma oscilação normal.
O mais irónico é que, durante a queda do preço, havia sempre pessoas a comprar na baixa, e as posições long e short aumentavam simultaneamente, a taxa negativa manteve-se por muito tempo, e a tal liquidação dos vendedores nunca aconteceu.
A taxa negativa só indica que o preço do contrato perpétuo está abaixo do spot, ou que a procura dos vendedores é mais forte, não significa que a pressão de venda acabou. Pode ser um sentimento extremo antes da reversão, ou o custo que os vendedores estão dispostos a pagar para manter a posição.
Para decidir se vale a pena fazer long, é preciso ver se o spot tem suporte, se o preço parou de cair, se o OI foi limpo, e se os vendedores ainda conseguem pressionar o preço para baixo após a taxa negativa aparecer.
Lembre-se: a taxa de financiamento diz qual lado está mais congestionado, mas não diz qual lado vai perder imediatamente; tentar ganhar um pouco de taxa suportando grandes oscilações é muitas vezes apanhar juros e perder capital.
Desde a recuperação do fundo já ultrapassou 50%, em que ciclo está o mercado agora? Há quem grite "bull market", há quem diga que é um rally de bear market, mas a maioria é irracional, sem respostas claras e racionais!
Vou falar um pouco, para fornecer algumas referências para todos, para validação futura!
Minha conclusão: a forte recuperação após o bear market ainda não é um novo bull market!
$BTC caiu de 126.000 dólares para 58.000 dólares, depois recuperou para 87.000 dólares; em 2026 ainda deve ser tratado dentro do quadro de bear market, 58.000 dólares provavelmente é um fundo importante, mas o fundo do ciclo ainda não está totalmente confirmado.
A maior queda desta rodada foi cerca de 54%, o tempo de ajuste também foi mais curto do que nos bear markets completos anteriores, o ETF reforçou o suporte, podendo fazer o bear market cair menos, mas o que mudou foi a profundidade da queda, não a eliminação direta do ciclo.
Há suporte financeiro, mas não o suficiente para olhar para cima de olhos fechados.
Nos quatro primeiros dias úteis de outubro, o ETF spot de BTC teve um fluxo líquido total de cerca de 322 milhões de dólares, as instituições não saíram; mas comparado com mais de 2 bilhões de dólares em uma única semana no final de setembro, a vontade de comprar já diminuiu significativamente.
Entre 85.000 e 88.000 dólares é a primeira resistência, entre 90.000 e 96.700 dólares decidirá se este movimento pode evoluir de uma recuperação para uma reversão.
Para o caminho principal dos próximos seis meses, eu inclino-me a:
Em outubro, primeiro tentar atingir entre 88.000 e 92.000 dólares, no momento de maior otimismo pode testar 96.700 dólares, mas a primeira quebra provavelmente não se sustentará.
Por que quanto mais a equipa do projeto se apressa a "desmentir", o preço pode não parar de cair?
Quando entrei no mundo das criptomoedas, sempre que um projeto tinha notícias negativas, eu esperava ansiosamente pela resposta oficial.
Bastava a equipa emitir uma declaração dizendo que o endereço não era deles, que a transferência era apenas para ajustar o mercado, ou que os tokens não tinham sido desbloqueados antecipadamente, e eu achava que o mal-entendido estava resolvido e que o preço deveria subir imediatamente.
Depois de passar por algumas experiências negativas, percebi que as declarações só explicam a versão oficial, mas são as fichas na blockchain que determinam a pressão de venda.
Eu já tive um projeto em que, após uma queda acentuada, a equipa oficial publicou várias mensagens para acalmar, e a comunidade dizia que eram boatos maliciosos.
Depois de ler tudo, não só não saí, como comprei mais durante a recuperação. No entanto, mais tarde descobri que, embora o endereço controverso não pertencesse à carteira oficial, havia transações financeiras com instituições iniciais e formadores de mercado; os tokens não foram vendidos de uma só vez, mas distribuídos em vários endereços para venda gradual. A equipa oficial não mentiu completamente, mas também não revelou todos os factos.
Nessas situações, não se apresse a tomar partido; é preciso analisar o que pode ser verificado: de onde vêm os tokens, se cumprem as regras de desbloqueio, se acabaram por entrar em exchanges, se a pressão de venda no mercado spot diminuiu, e se a equipa está disposta a divulgar todos os endereços e suas finalidades.
O que o mercado realmente quer saber não é quem ganhou o debate no grupo, mas quem continua a vender moedas.
Lembre-se: desmentidos podem restaurar o sentimento, mas não eliminam a pressão de venda do nada; quando a explicação verbal e o fluxo de fundos entram em conflito, confie primeiro nas fichas na blockchain.
$BTC voltou a aproximar-se dos 87.000 dólares, mas desta vez é diferente da última.
Na primeira vez que atingiu 87.400 rapidamente recuou, o que indica que há uma forte pressão de venda por parte dos investidores presos e dos detentores a longo prazo.
No entanto, durante a correção, o BTC manteve-se sempre entre 83.000 e 84.000, com os mínimos diários a subir, e agora aproxima-se novamente do máximo anterior, o que indica que a pressão de venda está a ser gradualmente absorvida, e não que os touros tenham abandonado o mercado.
Nos dois primeiros dias úteis deste mês, o ETF spot teve um fluxo líquido de entrada de 134,4 milhões de dólares; o fraco relatório de emprego não agrícola reduziu a probabilidade de aumento das taxas em outubro, o que é um ambiente macroeconómico favorável a curto prazo, mas a intensidade das entradas no ETF ainda não é grande, e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano mantêm-se elevados, por isso não se deve olhar apenas para as quebras intradiárias, mas sim para o fecho diário.
O que se segue é claro:
Um rompimento com volume acima de 87.400 e a manutenção acima de 88.000 no gráfico diário formarão uma quebra efetiva, com alvo inicial entre 90.000 e 93.000, e depois 96.000.
Se voltar a subir e cair, rompendo abaixo de 85.000, isso indica que a pressão de venda acima ainda não foi absorvida, e o preço pode voltar a testar os 83.000; se perder os 82.000, a lógica do rompimento a curto prazo falha.
O meu julgamento é: a segunda tentativa de atingir os 87.000 tem maior probabilidade de sucesso do que a primeira, mas enquanto não se mantiver acima de 88.000, só pode ser considerada uma tentativa, não uma subida principal; a verdadeira força não é subir, mas conseguir manter-se depois de subir.
Falha consecutiva de $BTC em atingir 88.000, está atualmente a acumular força ou esta recuperação está perto do fim?
O meu julgamento: ainda há espaço para subida a curto prazo, mas nesta fase só pode ser definido como uma forte recuperação num mercado em baixa, não se pode confirmar antecipadamente uma reversão para um mercado em alta.
Tecnicamente, o BTC está a consolidar entre 83.000 e 87.000, mantendo-se acima das médias móveis principais no gráfico diário, RSI em cerca de 63, sem sinais evidentes de sobreaquecimento.
Mas o impulso do MACD é fraco, o volume de transações continua a diminuir, indicando que os touros ainda controlam o mercado, mas falta capital novo para completar a ruptura.
Entre 83.000 e 86.000 acumulam-se cerca de 1,07 milhões de BTC em posições, com novo capital a entrar e posições presas a libertar-se, o preço oscila repetidamente, essencialmente a digerir a pressão de venda.
Nos dois primeiros dias de negociação do ETF, houve um fluxo líquido de entrada de 134,4 milhões de dólares, as instituições continuam a comprar, mas comparado com cerca de 2,4 mil milhões de dólares numa única semana no final de setembro, a força diminuiu significativamente.
A expectativa de que o Fed pause os aumentos das taxas em outubro está a crescer, o Nasdaq também está a subir; o problema é que o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos permanece perto de 5,28%, a liquidez não está realmente mais folgada.
Na primeira metade de outubro, provavelmente continuará a haver troca entre 83.000 e 88.000, antes de escolher uma direção, o CPI do dia 14 é o primeiro catalisador para a direção!
Se houver um aumento de volume e se mantiver acima de 88.000, o alvo é 90.000-93.000; se romper e depois cair para 85.000, continua a ser um mercado em intervalo, se cair abaixo de 82.000, o próximo alvo é 79.000-80.000; se perder 76.000, esta recuperação de médio prazo estará basicamente terminada.
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Ontem à noite, o Nasdaq atingiu um novo máximo, mas o BTC falhou em subir e voltou a cair. Qual será o próximo passo?
Embora tanto o mercado acionista dos EUA quanto o BTC sejam ativos de risco, o dinheiro envolvido é diferente. O mercado acionista dos EUA conta com pedidos de AI, lucros empresariais e recompra de ações para suporte, e o capital está disposto a perseguir a certeza.
O BTC subiu de 57.800 dólares para 87.000 dólares, apoiando-se mais no retorno dos ETFs, cobertura de posições curtas e recuperação do sentimento. Entre 85.000 e 88.000 dólares, as posições presas e os lucros de base são realizados simultaneamente, tornando a subida naturalmente mais difícil.
Em 4 horas, houve duas tentativas de atingir 87.000 dólares, ambas rejeitadas, mas o preço ainda se mantém acima de 83.800-84.200 dólares, com as médias móveis MA120 e MA200 continuando a subir.
Portanto, não é um topo, mas uma rotação em níveis elevados após uma falha na ruptura.
Ainda há entrada de fundos nos ETFs, mas o BTC não consegue ultrapassar os 87.000 dólares, indicando que as instituições não saíram, mas a pressão de venda acima é maior do que o esperado.
Agora, só observamos três níveis:
A zona de resistência está entre 86.000-87.400 dólares;
O primeiro suporte está entre 83.800-84.200 dólares;
A linha de defesa da tendência está entre 81.500-82.000 dólares.
Só se considera fortalecimento se houver um volume elevado e o preço se mantiver acima de 87.400 dólares; se o mercado acionista dos EUA e os ETFs continuarem fortes, mas o BTC cair abaixo de 82.000 dólares, esse será o verdadeiro sinal de fraqueza.
Por que, depois que uma moeda lança contratos, a liquidez melhora, mas o preço pode ficar mais vulnerável?
Quando entrei no mundo das criptomoedas, sempre via o lançamento de contratos como algo puramente positivo: mais pessoas negociando, maior volume de transações, atração de novos fundos, e o preço deveria subir mais facilmente.
Depois percebi que os contratos trazem não só compras, mas também ferramentas mais convenientes para venda a descoberto e mecanismos de liquidação mais eficientes.
Eu já acompanhei uma moeda pequena que lançou contratos perpétuos recentemente.
Após a abertura, o volume disparou, o preço subiu rapidamente, e no grupo diziam que era um grande capital entrando, mas a profundidade do mercado à vista não melhorou significativamente; o que realmente aumentou foram as posições alavancadas.
Quando as taxas de financiamento aumentam e o Open Interest (OI) se acumula, os principais players só precisam romper um nível chave; as posições longas param de perder e são liquidadas automaticamente, transformando-se em ordens de venda contínuas.
Após a queda do preço, os vendedores a descoberto continuam entrando; o livro de ordens parece movimentado, mas a maioria das transações são apenas posições alavancadas se liquidando mutuamente. Uma moeda pode ter centenas de milhões de dólares em volume diário, mas nem sempre há tanto ativo à vista disposto a sustentar isso a longo prazo.
Portanto, para avaliar a força ou fraqueza após o lançamento de contratos, não basta olhar o volume; é preciso verificar se o mercado à vista também está crescendo, se as taxas de financiamento estão excessivamente altas, se o OI está crescendo desproporcionalmente ao valor de mercado, e onde as grandes posições estão concentradas nas faixas de liquidação.
Lembre-se: contratos aumentam a eficiência da negociação, não o valor do ativo; uma prosperidade sem suporte do mercado à vista só fará a alta ser mais rápida e a queda mais propensa a se tornar um pisoteio automático.
Ontem à noite, o Nasdaq atingiu um novo máximo, mas o BTC falhou em subir e voltou a cair. Qual será o próximo passo?
Embora tanto o mercado acionista dos EUA quanto o BTC sejam ativos de risco, o dinheiro envolvido é diferente. O mercado acionista dos EUA conta com pedidos de AI, lucros empresariais e recompra de ações para suporte, e o capital está disposto a perseguir a certeza.
O BTC subiu de 57.800 dólares para 87.000 dólares, apoiando-se mais no retorno dos ETFs, cobertura de posições curtas e recuperação do sentimento. Entre 85.000 e 88.000 dólares, as posições presas e os lucros de base são realizados simultaneamente, tornando a subida naturalmente mais difícil.
Em 4 horas, houve duas tentativas de atingir 87.000 dólares, ambas rejeitadas, mas o preço ainda se mantém acima de 83.800-84.200 dólares, com as médias móveis MA120 e MA200 continuando a subir.
Portanto, não é um topo, mas uma rotação em níveis elevados após uma falha na ruptura.
Ainda há entrada de fundos nos ETFs, mas o BTC não consegue ultrapassar os 87.000 dólares, indicando que as instituições não saíram, mas a pressão de venda acima é maior do que o esperado.
Agora, só observamos três níveis:
A zona de resistência está entre 86.000-87.400 dólares;
O primeiro suporte está entre 83.800-84.200 dólares;
A linha de defesa da tendência está entre 81.500-82.000 dólares.
Só se considera fortalecimento se houver um volume elevado e o preço se mantiver acima de 87.400 dólares; se o mercado acionista dos EUA e os ETFs continuarem fortes, mas o BTC cair abaixo de 82.000 dólares, esse será o verdadeiro sinal de fraqueza.
Se outubro continuará com aumento das taxas, agora só falta o CPI de setembro a 14 de outubro.
Atualmente, o emprego não agrícola aumentou apenas 29.000 pessoas, a taxa de desemprego subiu para 4,2%, e os salários caíram para 3,0% em termos anuais; o PCE núcleo também está abaixo do esperado.
O emprego, os salários e a inflação do lado da procura estão a arrefecer simultaneamente, a probabilidade de aumento das taxas em outubro já caiu para cerca de 14%.
Prevejo que o CPI anual de setembro esteja entre 3,5% e 3,6%, e o CPI núcleo cerca de 2,4%.
A inflação geral pode subir devido à recuperação dos preços do petróleo, mas a inflação núcleo permanece relativamente moderada; após o enfraquecimento evidente do emprego, o Fed terá dificuldade em aumentar as taxas consecutivamente apenas por causa da inflação impulsionada pela energia.
Se a taxa mensal do CPI núcleo não ultrapassar 0,3%, a probabilidade de aumento em outubro deverá manter-se entre 10% e 20%; se atingir mais de 0,4%, a probabilidade poderá subir para 30% a 45%; se a taxa mensal núcleo não for superior a 0,2%, a probabilidade de aumento poderá cair para menos de 5%.
O meu julgamento base: a probabilidade de pausa em outubro é cerca de 85%, a probabilidade de aumento é cerca de 15%, o que realmente precisa ser prevenido não é um aumento repentino em outubro, mas sim a subida contínua dos preços do petróleo, que forçaria o Fed a deixar o aumento indicado no gráfico de pontos para dezembro.
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Relatório de emprego não agrícola surpreende, BTC dispara para 87.000 dólares: o que realmente mudou foram as probabilidades de aumento das taxas em outubro!
Em setembro, o emprego não agrícola aumentou apenas 29.000 pessoas, muito abaixo das 90.000 esperadas; a taxa de desemprego subiu para 4,2%, e o salário médio anual caiu para 3,0%.
Além disso, com as revisões para baixo dos dados de emprego dos dois meses anteriores, o arrefecimento do emprego nos EUA já não é um ruído de um único mês, mas uma tendência contínua.
O enfraquecimento do emprego e a continuação do aumento das taxas podem ampliar os riscos de desaceleração económica; a desaceleração do crescimento salarial também alivia a pressão para uma nova subida da inflação dos serviços.
Mas a inflação subjacente ainda está em torno de 3%, os preços do petróleo e os riscos geopolíticos não desapareceram, por isso é ainda cedo para discutir cortes nas taxas.
No entanto, dados fracos não são apenas uma boa notícia.
Se os dados económicos continuarem a piorar, o mercado deixará de negociar a possibilidade de não haver aumento das taxas para negociar uma recessão. Se o mercado acionista dos EUA abrir em alta e depois cair, o BTC também poderá ver uma realização dos ganhos.
A faixa de 87.400 a 88.000 dólares é uma resistência central; se houver um aumento de volume e o preço se mantiver acima, o próximo alvo será entre 90.000 e 93.000 dólares.
87.500 dólares é a linha de força a curto prazo; mantê-la indica que a ruptura é válida.
Se cair abaixo de 83.000 a 84.000 dólares, o impulso de alta começa a enfraquecer; perder os 82.000 dólares significa que o impacto positivo do relatório não agrícola já foi praticamente realizado.
O enfraquecimento do emprego reduziu significativamente o risco de aumento das taxas em outubro; a probabilidade de o BTC testar os 90.000 dólares este mês está a aumentar, mas o quanto sobe após a divulgação dos dados não é o mais importante. O que determina se esta é uma arrancada de tendência ou uma realização dos ganhos é se o mercado acionista dos EUA consegue manter os 87.500 dólares após a abertura e transformar os 88.000 dólares em suporte.
Relatório de emprego não agrícola surpreende, BTC dispara para 87.000 dólares: o que realmente mudou foram as probabilidades de aumento das taxas em outubro!
Em setembro, o emprego não agrícola aumentou apenas 29.000 pessoas, muito abaixo das 90.000 esperadas; a taxa de desemprego subiu para 4,2%, e o salário médio anual caiu para 3,0%.
Além disso, com as revisões para baixo dos dados de emprego dos dois meses anteriores, o arrefecimento do emprego nos EUA já não é um ruído de um único mês, mas uma tendência contínua.
O enfraquecimento do emprego e a continuação do aumento das taxas podem ampliar os riscos de desaceleração económica; a desaceleração do crescimento salarial também alivia a pressão para uma nova subida da inflação dos serviços.
Mas a inflação subjacente ainda está em torno de 3%, os preços do petróleo e os riscos geopolíticos não desapareceram, por isso é ainda cedo para discutir cortes nas taxas.
No entanto, dados fracos não são apenas uma boa notícia.
Se os dados económicos continuarem a piorar, o mercado deixará de negociar a possibilidade de não haver aumento das taxas para negociar uma recessão. Se o mercado acionista dos EUA abrir em alta e depois cair, o BTC também poderá ver uma realização dos ganhos.
A faixa de 87.400 a 88.000 dólares é uma resistência central; se houver um aumento de volume e o preço se mantiver acima, o próximo alvo será entre 90.000 e 93.000 dólares.
87.500 dólares é a linha de força a curto prazo; mantê-la indica que a ruptura é válida.
Se cair abaixo de 83.000 a 84.000 dólares, o impulso de alta começa a enfraquecer; perder os 82.000 dólares significa que o impacto positivo do relatório não agrícola já foi praticamente realizado.
O enfraquecimento do emprego reduziu significativamente o risco de aumento das taxas em outubro; a probabilidade de o BTC testar os 90.000 dólares este mês está a aumentar, mas o quanto sobe após a divulgação dos dados não é o mais importante. O que determina se esta é uma arrancada de tendência ou uma realização dos ganhos é se o mercado acionista dos EUA consegue manter os 87.500 dólares após a abertura e transformar os 88.000 dólares em suporte.
