#LaborMarketTestsWalsh
About LaborMarketTestsWalsh
This week brings JOLTS, ADP, jobless claims and Aug payrolls, making labor data key for September policy pricing. July payrolls fell 23K and May-June were revised down 103K, signaling softer hiring. At Jackson Hole, Walsh said inflation remains above 2%, conditions are not restrictive and policy should prioritize price stability. September hike odds briefly rose from ~35% to nearly 60%, lifting yields and pressuring gold and BTC. The data will define room for his anti-inflation stance.
Populares
Mais recentes
LaborMarketTestsWalsh Publicações populares
O Bitcoin detém 78 mil dólares. O relatório de emprego de sexta-feira pode decidir o que vem a seguir.
$BTC está a entrar em setembro, com o mercado preso entre um forte impulso de agosto e um ambiente macroeconómico muito mais difícil.
O Bitcoin subiu cerca de 23% em agosto, mas não conseguiu manter o movimento acima dos 80 mil dólares.
Agora, o próximo grande catalisador já está no calendário.
O relatório de emprego dos EUA.
O meu radar:
🟠 $BTC — Suporte de $77K, $79,4K–$80,8K resistência
🔵 $ETH — observar a força relativa
🟣 $SOL — sensível à liquidez
🟢 $XRP — observar a procura institucional
O relatório de emprego é importante porque o Federal Reserve enfrenta uma decisão difícil.
Os mercados estão atualmente a avaliar cerca de 60% de probabilidade de um aumento das taxas em setembro, após comentários agressivos do presidente da Fed, Kevin Warsh.
Mas essa expectativa pode mudar rapidamente se os dados de emprego forem mais fracos do que o esperado. 0
É por isso que o número de sexta-feira pode tornar-se o próximo grande gatilho para ativos de risco.
Um relatório fraco sobre emprego pode reduzir as expectativas de aumento das taxas.
Expectativas de taxa mais baixas podem apoiar a liquidez.
E isso poderia dar ao Bitcoin outra oportunidade para desafiar os 80 mil dólares.
Mas um relatório laboral mais forte do que o esperado poderia ter o efeito oposto.
Expectativas de taxas mais elevadas.
Rendimentos mais altos.
Mais pressão sobre os ativos de risco.
Essa é a batalha macro que decorre por baixo do gráfico.
Tecnicamente, a estrutura continua clara.
Os compradores defenderam a área dos 77 mil dólares.
Mas os vendedores continuam a rondar os 80 mil dólares.
O Bitcoin está, portanto, entre um suporte importante e uma resistência enquanto o mercado espera por um catalisador. 1
Há também um sinal institucional interessante.
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA atraíram cerca de 924 milhões de dólares entre 24 e 28 de agosto.
No entanto, o preço ainda não ultrapassou os 80 mil dólares.
Isto sugere que a forte procura está a ser satisfeita por uma forte pressão de venda.
É aqui que $ETH se torna interessante.
Os ETFs Ethereum também atraíram cerca de 824 milhões de dólares no mesmo período, mostrando que a procura institucional não se limita ao Bitcoin.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BTCGoldCorrelation
O PCE apresentou números, não direção. A inflação subjacente manteve-se em 3,3% a/a e subiu 0,2% m/m, enquanto o PCE global ficou ligeiramente mais quente em 3,7%. O PIB do 2.º trimestre manteve-se em 1,5% anualizado. Inflação persistente, procura subjacente resiliente e nenhum sinal claro para o Fed.
A precificação das taxas moveu-se, depois voltou atrás. As probabilidades de subida em setembro saltaram de cerca de 36% para 44% após a divulgação, antes de recuar para 36-37%. As probabilidades de pelo menos uma subida até ao final do ano mantêm-se perto de 73%. O percurso mais amplo mal mudou.
Isso desloca a atenção para o primeiro discurso principal de Warsh em Jackson Hole como presidente do Fed, sexta-feira às 10h. O tema do simpósio é "Inovação Financeira: Implicações para Pagamentos e Política." Um mercado de stablecoins de 300 mil milhões de dólares e o GENIUS Act estão em segundo plano, embora o conteúdo do discurso ainda não seja público.
A decisão do Tesouro de pelo menos dobrar o limite nas recompras de apoio à liquidez de longo prazo coincidiu com uma procura renovada por coberturas contra inflação e risco do dólar. Até 26 de agosto, o BTC estava a caminho do seu melhor agosto desde 2017.
A operação de cobertura está a alargar-se:
· Os fluxos de entrada em ETFs de BTC em agosto ultrapassaram os 3 mil milhões de dólares, a caminho do mês mais forte desde outubro de 2025
· Os fluxos líquidos acumulados estão perto de 54,4 mil milhões de dólares, com ativos líquidos em torno de 99 mil milhões de dólares
· O GLD recebeu 3,4 mil milhões de dólares na semana terminada a 21 de agosto, enquanto o GLD e o IBIT voltaram a entrar no top 10 dos ETFs dos EUA por valor negociado
Isto não é ouro contra bitcoin. Ambas as coberturas percebidas estão a ser procuradas enquanto os investidores reavaliam a inflação, a perspetiva fiscal e o risco do dólar.
Sexta-feira traz também um grande vencimento de opções de BTC:
· Cerca de 81.700 opções de BTC no valor de 6,44 mil milhões de dólares expiram às 08:00 UTC
· 44.639 calls contra 37.061 puts; rácio put/call 0,83
· Max pain está perto dos 68 mil dólares
· 75 mil dólares detêm cerca de 236 milhões de dólares em call OI, com mais 157 milhões de dólares a 80 mil dólares
Max pain não é uma previsão. Ignora coberturas, custos de entrada, posições fora de bolsa e procura spot. Mas o vencimento e o discurso de Warsh acontecem com seis horas de diferença, com o BTC perto dos 79 mil dólares depois de ter sido rejeitado em torno da sua média de 50 semanas perto dos 81,1 mil dólares.
O PCE acabou. Sexta-feira é o verdadeiro teste. O que importa mais para o BTC: o tom da política de Warsh ou o vencimento das opções?
#PCEToJacksonHole #BTCOptionsExpiryTest #GoldVsBTCETFFlows
A MACRO MUDOU O JOGO A CURTO PRAZO
A mensagem de Jackson Hole foi um lembrete claro de que o mercado pode ter precificado uma política monetária mais fácil demasiado rapidamente.
O Fed não prometeu cortes nas taxas.
Em vez disso, o foco mantém-se firmemente na inflação, no emprego e nas condições financeiras, deixando a porta aberta para uma política mais apertada se os dados o exigirem.
Os mercados reagiram imediatamente.
As expectativas de aumento das taxas em setembro subiram acentuadamente, enquanto os rendimentos dos Treasury e o dólar se fortaleceram.
Essa combinação cria um ambiente difícil para as criptomoedas.
Rendimentos mais elevados aumentam o custo de oportunidade de manter ativos de risco.
Um dólar mais forte também pode reduzir a liquidez global disponível para mercados especulativos.
E quando a liquidez se torna mais apertada, os ativos com maior beta geralmente sentem a pressão primeiro.
É por isso que estou mais cauteloso com altcoins, meme coins e posições fortemente alavancadas a curto prazo.
Mas não saltaria de "Fed hawkish" diretamente para "novo mercado bear".
O Fed ainda não implementou um aumento das taxas.
Os próximos dados importantes ainda são relevantes.
Se a inflação permanecer teimosa e o emprego continuar forte, os mercados podem continuar a precificar um ambiente de taxas mais altas por mais tempo.
Se a inflação arrefecer e as condições do mercado laboral enfraquecerem, as expectativas de aumento das taxas podem inverter-se tão rapidamente.
Para o BTC, a prioridade imediata é defender o suporte e reconstruir o momentum em vez de perseguir outro breakout.
Para o ETH, aplica-se o mesmo princípio.
Um rebote a partir do suporte é encorajador, mas precisa de continuidade antes de considerar a correção terminada.
Portanto, a minha visão atual é simples:
Curto prazo: cauteloso e bearish.
Médio prazo: à espera dos dados.
O maior erro agora seria tratar um evento macro como o veredicto final.
Deixe o preço confirmar o que a macro nos está a dizer.
Se os compradores conseguirem absorver a pressão e recuperar a resistência chave, a estrutura bullish pode recuperar.
Se o suporte continuar a quebrar enquanto os rendimentos e o dólar continuam a subir, o mercado pode precisar de um reset mais profundo.
Por agora, os bulls precisam provar que ainda têm controlo.
#WalshPolicyFramework
Os dados do PCE dos EUA foram divulgados e a leitura geral foi mais forte do que o esperado.
O PCE núcleo manteve-se estável enquanto os gastos pessoais e as encomendas de bens duradouros superaram as previsões.
A economia dos EUA continua resiliente, mas a inflação não está a arrefecer suficientemente rápido, enfraquecendo as esperanças de cortes rápidos nas taxas.
Para o ouro, isto é bearish a curto prazo, favorecendo uma pressão volátil.
Para $BTC e $ETH não há um catalisador bullish importante. As expectativas adiadas de cortes nas taxas podem manter o mercado volátil e dentro de um intervalo
#PCEToJacksonHole
[Pharaoh’s Market Watch]
Esta semana está repleta de dados-chave sobre o emprego, e a grande questão é: após o discurso hawkish de Warsh em Jackson Hole, será que o $BTC consegue manter o nível dos $80K? 👀
A visão do Pharaoh é simples: os dados económicos continuam a ser mais fortes, colocando a postura hawkish de Warsh sob pressão crescente do mercado laboral.
Agora o foco muda para as divulgações desta semana.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults
🚨 Wash diz "aumento da taxa de juro", a tentar assustar o BTC? Não se precipite.
Wash enfatiza o risco de inflação, com as expectativas de um aumento da taxa em setembro a aquecer, a primeira reação da comunidade cripto é simples:
Dólar fortalece → ativos de risco sob pressão → BTC sofre a curto prazo.
Mas isto parece mais um choque de sentimento macro, não uma deterioração súbita dos fundamentos do BTC.#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto
📊 [Pharaoh’s Market Watch]
Esta semana traz uma agenda pesada de dados de emprego dos EUA. Após o discurso hawkish de Wash em Jackson Hole, a questão chave para o Bitcoin é se o $BTC pode continuar a manter o nível de $80K. 👀
Os últimos números económicos têm vindo mais fortes, dando a Wash mais razões para manter uma postura hawkish.
#LaborMarketTestsWalsh
#BTCGoldCorrelation
#BroadcomDellAIResults
$BTC : O sinal de risco está a ficar vermelho
A postura belicista de Walsh elevou as expectativas de aumento das taxas de juro em setembro. Com taxas restritivas a persistir, os ativos de risco enfrentam um cenário macroeconómico mais difícil.
Os dados de Folhas de Pagamento Não Agrícolas e PCE da próxima semana podem tornar-se o catalisador. Qualquer grande desilusão pode desencadear uma mudança brusca de aversão ao risco.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation
PCE → JACKSON HOLE: BTC & ETH NUMA ENCRUZILHADA
O PCE de julho nos EUA situou-se em 3,7% em termos homólogos, enquanto o PCE núcleo manteve-se nos 3,3%, mantendo a política da Fed em foco antes do discurso de Kevin Warsh em Jackson Hole.
Por $BTC, manter cerca de 78 mil dólares apesar da inflação mostra resiliência, mas uma orientação agressiva pode pressionar os ativos de risco. $ETH perto dos 2,5 mil dólares mantém-se relativamente forte. Entretanto, a proposta da SEC para a Regulação dos Criptoativos oferece caminhos mais claros para a angariação de capital, fortalecendo a narrativa institucional das criptomoedas.
O BITCOIN ACABOU DE SOFRER UM GRANDE IMPACTO — E O MERCADO NÃO ESTAVA PREPARADO.
O BTC chegou brevemente a $81K antes de cair repentinamente para abaixo de $77K.
E não, não foi causado por um hack ou uma venda massiva de uma baleia.
O verdadeiro catalisador? Um discurso agressivo do Fed em Jackson Hole, que elevou drasticamente as expectativas de aumento das taxas em setembro — de cerca de 35% para quase 60%.
A reação foi imediata, com quase $488M em posições cripto liquidadas.
#WalshInflationRisk
#BTCGoldCorrelation
#SchwabExpandsCrypto