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Após os aumentos das taxas, os ativos de risco recuperam. Os aumentos das taxas deixam de ser uma ameaça? É um pouco prematuro dizer isto! Fatores fundamentais: A recuperação após os aumentos das taxas espera-se estar alinhada com a concretização inicial e, em setembro passado, a probabilidade de um aumento das taxas já se tinha estabilizado em 90%. Quando a probabilidade ultrapassa 80%, o mercado já começou a prever. Portanto, quando o aumento das taxas se materializa, significa que o aumento de setembro é coisa do passado, e o mercado está a negociar novas expectativas futuras — quando será que acontecerá o próximo aumento das taxas? O discurso de Walsh após o aumento das taxas pode conduzir a uma conclusão: os dados mensais já não são o fator central que influencia as mudanças na política do Fed, mas a importância das tendências dos dados aumentou. Ou seja, os dados de setembro são cruciais para impulsionar as expectativas de novos aumentos das taxas. Neste momento, a probabilidade de um aumento das taxas em outubro é de 50,9%, e em dezembro é de 49,6%, ambos em torno dos 50%. Isto significa que ainda não há evidência suficiente para novos aumentos das taxas, pelo que o mercado naturalmente já não tem receio. No entanto, se o IPC de setembro vier depois, O PEC e dados relacionados mostram que a inflação continua elevada ou até a recuperar, aumentando a probabilidade de aumentos das taxas em outubro e dezembro. O mercado ainda precisa de regressar aos receios de subidas das taxas. Fatores auxiliares #美联储三年来首次加息25个基点 Atualmente, a chave para quebrar as expectativas de aumento das taxas da Fed + rendimentos elevados das obrigações são os preços da energia. Durante o dia, o Brent WTI caiu devido a um afrouxamento temporário na situação do Médio Oriente, causando a queda dos rendimentos a longo prazo no mercado obrigacionário, aliviando a pressão sobre o mercado e ajudando os ativos de risco a recuperar. Será que os ativos de risco realmente ultrapassaram a crise? Pode consultar as minhas opiniões anteriores sobre isto; houve algumas recentemente