Em 28 de agosto, o presidente do Federal Reserve, Wash, fez uma declaração dura em Jackson Hole: "A inflação permanece acima da meta de 2%. O foco principal do Fed deve ser nos preços." ”
No mesmo dia, seu segundo em comando, o presidente do Fed de Nova York, Williams, disse na Universidade de Buffalo: "Atualmente não há necessidade urgente de ação." "O vice-presidente Jefferson imediatamente acrescentou na Universidade da Virgínia: "Qualquer ajuste de política pode exigir mais tempo para avaliar os dados." "O vice-presidente Bowman, responsável pela regulamentação, também disse no mesmo dia: "No momento, não há necessidade urgente de ação adicional." ”
No mesmo banco central, o presidente disse para monitorar a inflação, enquanto o segundo, terceiro e quarto líderes disseram para não agir por enquanto.
Isso não é um desentendimento, é uma fenda aberta.
O Presidente e o Vice-Presidente do Fed de Nova York estão simultaneamente se opondo ao Presidente; da última vez que algo assim aconteceu, você levaria anos para descobrir.
Mas o que realmente pôs fim a essa divisão não foi o Federal Reserve, mas os preços do petróleo.
🛢️ Em 2 de outubro, G7 fez sua ação.
O G7, coordenado pela AIE, anunciou planos para liberar até 100 milhões de barris de reservas de petróleo bruto e produtos refinados nos próximos quatro meses, priorizando a implantação em grande escala de diesel nos primeiros 20 dias. O petróleo bruto WTI dos EUA caiu brevemente abaixo de $88,10 por barril naquele dia, uma queda de quase 5,2% intradiária; O Bruto Brent caiu abaixo de $98,50 por barril, uma queda de quase 3,8% intradiária.
Segundo o Financial Times, os preços do diesel europeus já haviam caído quase 6% antes da decisão oficial do G7 ser anunciada.
Os preços do petróleo caíram.
🧩 Se você olhar para essas duas coisas juntas, vai encontrar um ciclo fechado inteligente.
Walsh repetidamente disse: "A inflação está alta demais, e opções de aumento de juros estão na mesa." Qual é o cerne da lógica dele? Os altos preços do petróleo estão impulsionando a inflação geral — os conflitos no Oriente Médio cortaram cerca de um quinto do fornecimento mundial de petróleo, os preços do diesel estão próximos de recordes e o boom da IA ainda está impulsionando os preços dos chips para alta.
Kashkari, no entanto, deixou claro: "A tarefa do Fed é trazer a inflação de volta para 2%, mas as taxas de juros não podem abrir o Estreito de Ormuz nem suprimir os preços do petróleo." ”
O Federal Reserve admitiu: não pode controlar os preços do petróleo.
Então, quem assumirá o comando? G7。 Como o Fed diz que não pode controlar a inflação de energia, o G7 vai cuidar disso por isso. Despejar 100 milhões de barris de petróleo é essencialmente ajudar o Fed a "desminar" — quando os preços do petróleo caem, os falcões perdem o argumento mais importante.
📉 Números não mentem.
Em 1º de outubro, a ferramenta "FedWatch" da CME mostra que a probabilidade de um aumento de 25 pontos base na taxa em outubro despencou de cerca de 68,6% uma semana antes para 24,9%, enquanto a probabilidade de manter as taxas inalteradas subiu para mais de 70%.
Após a divulgação dos dados do PCE, o Goldman Sachs imediatamente adiou sua previsão de segundo aumento de juros de outubro para dezembro, afirmando claramente que "a probabilidade de um aumento de juros em outubro é baixa."
Após o discurso de Jefferson, o rendimento do Tesouro de 10 anos recuou do recorde dos últimos 24 anos. O índice do dólar americano acelerou sua queda para longe do máximo de um ano e meio.
O acordo de aumento de juros está desmoronando. Os fundos estão recuando da narrativa belicista.
🔁 A história se repete. E com apenas sete meses de diferença.
Em março deste ano, a IEA coordenou a liberação de 400 milhões de barris de reservas emergenciais de petróleo, estabelecendo uma nova escala histórica. Naquela época, o Bitcoin estava sob pressão próxima a $68.000. Após a notícia ser divulgada, os preços do petróleo despencaram, e o Bitcoin rapidamente se recuperou para a faixa de $69.000–$71.727, subindo cerca de 20% em um curto período.
A cadeia de transmissão naquela época é exatamente a mesma de hoje: os preços do petróleo caíram→ as expectativas de inflação da energia caíram→ aliviando a pressão sobre o aumento das taxas de juros→ os ativos de risco se recuperaram.
A lógica não mudou, só desta vez há menos munição — 400 milhões de barris liberados em março, apenas 100 milhões de barris desta vez. Mas a direção é a mesma.
🎯 Mas há uma coisa sobre a qual os falcões estão certos.
Kashkari enfatizou repetidamente: a inflação não está apenas nos preços do petróleo, mas "é "generalizada em todos os aspectos da economia", e as pressões de preços no setor de serviços são ainda mais rápidas do que em junho. Logan é ainda mais agressivo, dizendo diretamente que um aumento de juros em setembro é apenas o primeiro passo, exigindo mais 50 pontos-base.
O próprio Wash corrigiu sua vaga declaração de julho sobre "permitir que o mercado aumente as taxas em nome do Fed" em Jackson Hole, culpando o próprio banco central por 65 meses de inflação excessiva.
Isso mostra que a direção não mudou — apenas o ritmo mudou.
Não é que o Fed não queira aumentar as taxas; é que os preços do petróleo lhe deram uma boa saída. Aumentos de juros antes das eleições de meio de mandato de outubro? O UBS foi direto — nos últimos 35 anos, o Fed nunca aumentou as taxas em sua reunião de outubro antes das eleições de meio de mandato.
As palavras de Wash foram duras, mas o preço do petróleo fez sua escolha.
/ E o Bitcoin?
O Bitcoin atualmente se mantém estável próximo a $84.300. Nos últimos sete dias, os preços do petróleo caíram cerca de 10%, proporcionando um suporte mais forte ao Bitcoin do que qualquer outra notícia sobre criptomoedas. Fundos institucionais estão retornando ao mercado, com o ganho acumulado do Bitcoin atingindo 13% durante essa recuperação.
Mas não comemorem cedo demais. Os preços dos insumos manufatureiros dos EUA subiram de forma ampla, e os dados do ISM de setembro mostram que as pressões de custo estão se espalhando, estabelecendo um teto para o potencial de alta do Bitcoin. O petróleo Brent ainda está próximo de $100, e o rendimento do Tesouro de 10 anos não caiu de verdade — essas três pedras ainda pesam sobre ativos de risco.
Em outubro, a probabilidade de chegar a $85.000 é de 90%, a probabilidade de chegar a $87.500 é de 70%, mas a probabilidade de chegar a $90.000 é de apenas 48%.
Há espaço, mas não é muito grande.
Walsh falou firmemente: "Se a inflação estiver acima de 2%, o Fed deve ficar de olho nos preços." ”
Mas o que um banco central que nem consegue controlar os preços do petróleo pode controlar a inflação?
Kashkari já admitiu que as ferramentas são insuficientes. Os 100 milhões de barris de petróleo do G7 estão essencialmente fazendo o que o Fed não pode fazer.
Depois que o maior "prego" da inflação energética for removido, que motivo o Fed teria para aumentar as taxas uma semana antes das eleições de meio de mandato?
A queda nos preços do petróleo é a melhor saída para as pombas.
O mercado já entendeu. Você também deveria entender.
$BTC$BZ$CL #美伊局势持续紧张, o G7 liberará até 100 milhões de barris de reservas
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