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Após os aumentos das taxas, os ativos de risco se recuperam. Os aumentos de juros não são mais uma ameaça? É um pouco prematuro dizer isso! Fatores centrais: A recuperação após os aumentos deve estar alinhada com a realização do boot, e em setembro passado, a probabilidade de um aumento já havia se estabilizado em 90%. Quando a probabilidade ultrapassa 80%, o mercado já começou a prever. Então, quando o aumento da taxa se materializar, significa que o aumento de setembro é coisa do passado, e o mercado está negociando novas expectativas futuras — quando ocorrerá o próximo aumento da taxa? O discurso de Walsh após o aumento das taxas pode levar a uma conclusão: os dados mensais não são mais o fator central que influencia as mudanças na política do Fed, mas a importância das tendências dos dados aumentou. Ou seja, os dados de setembro são cruciais para impulsionar as expectativas de novos aumentos. No momento, a probabilidade de um aumento das taxas em outubro é de 50,9%, e em dezembro é de 49,6%, ambos em torno de 50%. Isso significa que ainda não há evidências suficientes para novos aumentos, então o mercado naturalmente não tem mais medo. No entanto, se o IPC de setembro vier depois, O PEC e dados relacionados mostram que a inflação continua alta ou até se recuperando, aumentando a probabilidade de aumentos de juros em outubro e dezembro. O mercado ainda precisa voltar ao medo de aumento de juros. Fatores auxiliares #美联储三年来首次加息25个基点 Atualmente, a chave para quebrar as expectativas do Fed de aumento de juros + altos rendimentos dos títulos são os preços da energia. Durante o dia, o Brent WTI caiu devido a um afrouxamento temporário na situação do Oriente Médio, causando a queda dos rendimentos de longo prazo no mercado de títulos, aliviando a pressão sobre o mercado e ajudando ativos de risco a se recuperarem. Será que os ativos de risco realmente superaram a crise? Você pode consultar minhas opiniões anteriores sobre isso; houve algumas recentemente