Od 2013 roku październikowy rynek Bitcoina wzrósł 10 razy na 13. Średni zwrot wyniósł 18,52%, mediana 12,73%. W październiku 2021 roku wzrost wyniósł 42,92%. W październiku 2013 roku cena wzrosła o 60%.
W świecie kryptowalut ma to specjalną nazwę: Uptober.
Co roku o tej porze cały internet zaczyna o tym mówić. KOL-e krzyczą „październik zawsze rośnie”, społeczność tworzy wielkie plany, a ty zaczynasz myśleć „czy nie czas zaryzykować”.
Ale dziś chcę porozmawiać o tym, dlaczego Uptober zawiedzie w 2025 roku i o co tak naprawdę chodzi w październiku tego roku.
🧊 Najpierw trochę zimnej wody: październik 2025.
Klasyczny start Uptober. Bitcoin na początku października osiągnął historyczne maksimum 126 080 USD, a rekord 7 lat z rzędu wzrostów w październiku wydawał się niezachwiany.
Potem Trump rzucił groźbę 100% ceł na Chiny.
10 października w ciągu jednego dnia zlikwidowano pozycje lewarowane o wartości ponad 19 miliardów dolarów. Największy dzień likwidacji w historii kryptowalut.
Pod koniec miesiąca Bitcoin spadł o około 4%. Uptober zmienił się w Rektober.
7 lat wzrostów zakończyło się w jedną noc.
Reguły są po to, by je łamać.
💊 Wrzesień tego roku był naprawdę dobry.
Bitcoin wzrósł we wrześniu o 6,33%-7,33%, co jest najlepszym wynikiem września od 2013 roku. Ethereum wzrósł o 8,77%, co jest drugim najlepszym wrześniowym wynikiem w historii.
Warto pamiętać, że wrzesień historycznie jest najsłabszym miesiącem dla Bitcoina — średni zwrot to -2,34%. Cztery kolejne wrześnie z wzrostem to najdłuższy taki okres w dostępnych danych.
W trzecim kwartale Bitcoin wzrósł łącznie o blisko 40%, co może być najsilniejszym trzecim kwartałem od 2017 roku.
Dobry wrzesień, jeszcze lepszy październik? Historia mówi: tak.
Ale rynek nigdy nie działa tylko na podstawie historii.
🎯 W październiku na stole leżą trzy karty.
Karty pozytywne:
Wrzesień +6,33%, drugi najlepszy wrzesień w historii, dający impet na październik
Citibank podniósł 12-miesięczny cel cenowy Bitcoina z 82 000 do 113 000 USD, argumentując to wzrostem napływu środków do ETF i poprawą warunków makro
Rentowność 30-letnich obligacji USA spadła z 5,6%, co poprawiło krótkoterminową skłonność do ryzyka
Kilku urzędników Fed zasugerowało, że w październiku nie będzie dalszych podwyżek stóp, a prawdopodobieństwo podwyżki spadło z 70% do około 25%
Karty negatywne:
Fed podniósł stopy 16 września o 25 pb do 3,75%-4%, co było pierwszą podwyżką w 2023 roku, zatwierdzoną jednogłośnie
Mimo spadku prawdopodobieństwa podwyżki w październiku, możliwa jest jeszcze jedna podwyżka w tym roku
30 września fundusze ETF zanotowały odpływ netto 148,7 mln USD, przerywając 9-dniowy ciąg napływów
Rentowność 10-letnich obligacji USA pod koniec września sięgnęła 5,289%, a 30-letnich 5,632%, ustanawiając nowe 52-tygodniowe maksima
Karta zmienności:
Mapa likwidacji pokazuje, że 30-dniowa ekspozycja długich pozycji lewarowanych Bitcoina wynosi aż 4,35 mld USD, skupiona wokół poziomu około 74 170 USD
Jeśli cena przebije kluczowe wsparcie, te pozycje mogą wywołać kaskadę likwidacji i gwałtowny spadek
Nauczka z 10 października zeszłego roku, kiedy zlikwidowano pozycje o wartości 19 mld USD, jest wciąż świeża
🤔 Więc kluczowe pytanie nie brzmi „czy wzrośnie”.
Kluczowe pytanie to: kto wygra w tym roku — sezonowy impet czy presja makro?
Argumenty za wzrostem: historyczny wrzesień, netto napływ do ETF w trzecim kwartale około 6,34 mld USD, podniesiony cel Citibanku, spadek prawdopodobieństwa podwyżki do 25%.
Argumenty za spadkiem: Fed już zaczął podwyżki i zatwierdził je jednogłośnie. Rentowność 10-letnich obligacji powyżej 5,2%, co jest niekorzystne dla aktywów bez dochodu. Odpływ środków z ETF pod koniec miesiąca. 4,35 mld USD długich pozycji lewarowanych wisi nad rynkiem.
Obie strony mają rację. To jest najbardziej frustrujące na rynku.
💡 Moja własna ocena w jednym zdaniu:
Sezonowość może wspierać trend, ale nie zniweluje makro szoków.
Dobry wrzesień to efekt „wyczerpania negatywów” po podwyżkach Fed i skoncentrowanego napływu środków do ETF. Ale w październiku ta logika musi zmierzyć się z dwoma testami:
Pierwszy: dane o zatrudnieniu z 2 października. Zbyt silne dane → powrót oczekiwań podwyżek → presja na Bitcoina. Zbyt słabe dane → obawy o recesję → ryzykowne aktywa i tak pod presją.
Drugi: dane CPI z 14 października. To ostatni kluczowy wskaźnik inflacji przed posiedzeniem Fed pod koniec października. Jeśli inflacja nie spadnie, oczekiwania podwyżek zostaną przeszacowane.
Jeśli oba testy zostaną zdane, posiedzenie Fed pod koniec października może dać rynkowi oddech.
Jeśli nie, nie mówimy o Uptober, lecz o Rektober.
/ Prawdę mówiąc.
Uptober to fakt statystyczny, nie gwarancja losu.
10 wzrostów na 13 prób to 77% prawdopodobieństwa. Brzmi dobrze, ale w kasynie gra z 77% wygraną oznacza też 23% szans na przegraną.
A lekcja z 2025 roku jest jasna — gdy nadchodzi makro burza, sezonowość to tylko papierowy tygrys.
Likwidacje o wartości 19 mld USD nie przestaną się zdarzać tylko dlatego, że „średni październik historycznie rośnie o 18%”.
Rynek nie będzie dla ciebie łaskawy tylko dlatego, że wierzysz w reguły.
/ Ostatnie zdanie
Październik tego roku to nie kwestia „czy wzrośnie”.
To kwestia „czy wytrzyma presję podwyżek”.
Sezonowość daje ci prawdopodobieństwo. Makro daje ci rzeczywistość.
Nie myl prawdopodobieństwa z obietnicą.
$BTC$ETH$ZEC#9月非农今晚公布，加息预期成焦点
Zastrzeżenie: Treść na OKX Orbiter ma charakter wyłącznie informacyjny. Dowiedz się więcej
Odpowiedzi
Brak komentarzy. Bądź pierwszą osobą, która odpowie!
