比特币子棋
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Ultimamente ho riflettuto molto su quale criptovaluta di valore accumulare in vista del prossimo bull market, cercando stabilità, e quale sia la scelta più adatta!
Ho rivisto la lista dei primi 50 token per capitalizzazione di mercato e ho scoperto che i progetti con vere proprietà deflazionistiche sono sorprendentemente pochi.
La nascita di BTC è stata per contrastare l'eccessiva emissione di moneta, ma oggi la maggior parte delle cosiddette “valute di valore” continua a emettere nuovi token e a sbloccarli, usando i fondi dei nuovi arrivati per sostenere le posizioni iniziali.
Escludendo le stablecoin, la struttura dell'offerta realmente sana riguarda principalmente: BTC, ETH, BNB; gli altri sono quasi imbarazzanti da guardare 🤣
BNB merita un plauso particolare qui, con il suo Auto-Burn trimestrale che riduce costantemente l'offerta, con l'obiettivo a lungo termine di comprimere l'offerta da 200 milioni a 100 milioni di token, e parte delle commissioni gas di BNB Chain viene anch'essa bruciata.
Per quanto riguarda SOL, DOGE, LINK, HYPE e altri token, sono ancora soggetti a emissioni di protocollo o a sblocchi futuri; XRP, pur avendo un'offerta totale fissa, subisce comunque pressione di circolazione a causa delle liberazioni in custodia.
Quindi, se guardiamo solo ai primi 20 per capitalizzazione, quelli che combinano davvero bassa inflazione, domanda reale, forte liquidità ed ecosistema maturo sono per me: BTC, ETH, BNB.
Tra questi, BTC vince per l'offerta immutabile, ETH per il valore dell'ecosistema, e BNB per la combinazione di utilizzo reale e deflazione continua.
La deflazione non garantisce necessariamente un aumento di prezzo, ma un progetto con un ecosistema in crescita costante e un token sempre più scarso almeno non costringe i detentori a lungo termine a pagare continuamente per nuove emissioni e sblocchi.
Su questo punto, BNB è davvero un esempio da cui molte “valute di valore” dovrebbero imparare.
Perché un tasso di finanziamento negativo non significa che andare long garantisca un "interesse" sicuro?
Quando ho iniziato a fare contratti, mi piaceva molto cercare criptovalute con tassi di finanziamento negativi.
Gli short pagano i long, così puoi aspettare un rimbalzo e incassare il tasso di finanziamento, sembrava un'opportunità regalata dal mercato.
Poi ho capito che il tasso di finanziamento non è un beneficio, ma un indicatore del grado di congestione.
In passato ho fatto long su una piccola criptovaluta che continuava a crollare; il tasso era già fortemente negativo e nel gruppo si diceva che gli short erano troppo affollati e presto ci sarebbe stata una short squeeze.
Ho incassato qualche round di tassi, guadagnando qualche decina di dollari, ma il prezzo è sceso ancora del 30%. Quel guadagno dal tasso non copriva nemmeno una normale oscillazione.
La cosa più ironica è che durante il calo continuavano a entrare compratori a basso prezzo, sia posizioni long che short aumentavano, il tasso negativo è durato a lungo e la short squeeze non è mai arrivata.
Un tasso di finanziamento negativo indica solo che il prezzo del contratto perpetuo è più debole rispetto al mercato spot, o che la domanda di short è più forte, non significa che la pressione di vendita sia finita. Può essere un'emozione estrema prima di un'inversione o il costo di mantenimento di short disposti a pagare per la posizione.
Per decidere se conviene andare long, bisogna vedere se il mercato spot sostiene, se il prezzo ha smesso di scendere, se l'open interest è stato ripulito e se dopo il tasso negativo gli short possono ancora abbassare il prezzo.
Ricorda: il tasso di finanziamento ti dice quale lato è più affollato, ma non ti dice chi perderà subito; cercare di guadagnare un po' di tasso sopportando grandi oscillazioni spesso significa prendere interessi ma perdere capitale.
Il rimbalzo dal fondo ha superato il 50%, in quale fase del ciclo ci troviamo ora? C'è chi grida al toro, chi parla di rimbalzo in un mercato orso, ma prevalgono più che altro opinioni senza senso, senza risposte razionali e chiare!
Lasciate che vi dica la mia, per fornire qualche riferimento da verificare in futuro!
La mia conclusione: la forte ripresa dopo il mercato orso non è ancora un nuovo mercato toro!
$BTC è sceso da 126.000$ a 58.000$, poi è rimbalzato fino a 87.000$, nel 2026 si dovrà ancora considerare il quadro del mercato orso, 58.000$ è molto probabilmente un fondo importante, ma il fondo del ciclo non è ancora completamente confermato.
Il massimo drawdown di questo ciclo è stato circa il 54%, e il tempo di correzione è stato più breve rispetto ai mercati orso completi precedenti; l'ETF ha rafforzato il supporto, probabilmente rendendo il calo del mercato orso meno profondo, ma ciò che ha cambiato è la profondità del drawdown, non ha cancellato direttamente il ciclo.
C'è supporto sul fronte dei capitali, ma non abbastanza per guardare al rialzo a occhi chiusi.
Nei primi quattro giorni di trading di ottobre, l'ETF spot BTC ha registrato un afflusso netto di circa 322 milioni di dollari, le istituzioni non sono uscite; ma rispetto alla settimana di fine settembre con oltre 2 miliardi di dollari, la volontà di acquistare a prezzi più alti è chiaramente diminuita.
Tra 85.000$ e 88.000$ c'è la prima resistenza, tra 90.000$ e 96.700$ si deciderà se questo movimento potrà passare da una semplice ripresa a un'inversione.
Per il percorso principale dei prossimi sei mesi, propendo per:
In ottobre si tenterà di raggiungere 88.000$-92.000$, nei momenti di maggiore entusiasmo si potrebbe testare 96.700$, ma la prima rottura difficilmente si manterrà stabile.
Perché più il team del progetto si affretta a "smentire", più il prezzo potrebbe non smettere di scendere?
Quando sono entrato nel mondo delle criptovalute, ogni volta che un progetto riceveva notizie negative, aspettavo con ansia la risposta ufficiale.
Bastava che il team rilasciasse una dichiarazione dicendo che l'indirizzo non era loro, che il trasferimento era solo per fare market making o che i token non erano stati sbloccati in anticipo, e pensavo che il malinteso fosse risolto e che il prezzo sarebbe subito risalito.
Poi, dopo aver fatto esperienza, ho capito che le dichiarazioni servono solo a spiegare la versione ufficiale, ma sono le posizioni on-chain a determinare la pressione di vendita.
In passato possedevo un progetto che, dopo un crollo, ha visto l'ufficialità pubblicare ripetuti messaggi rassicuranti e la community accusare le voci negative di essere diffamazioni maliziose.
Dopo aver letto tutto, non solo non ho venduto, ma ho anche aumentato la mia posizione durante il rimbalzo. Alla fine ho scoperto che, sebbene l'indirizzo controverso non appartenesse al wallet ufficiale, aveva scambi di fondi con istituzioni e market maker iniziali; i token non sono stati venduti tutti in una volta, ma distribuiti su più indirizzi e venduti gradualmente. L'ufficialità non ha mentito completamente, ma non ha nemmeno rivelato tutta la verità.
In situazioni del genere, non affrettarti a schierarti, ma guarda ciò che può essere verificato: da dove provengono i token, se rispettano le regole di sblocco, se alla fine sono finiti sugli exchange, se la pressione di vendita spot si è attenuata e se il team è disposto a pubblicare indirizzi e usi completi.
Il mercato non si preoccupa davvero di chi ha vinto il dibattito nel gruppo, ma di chi continua a vendere token.
Ricorda: smentire può riparare l'umore, ma non può eliminare la pressione di vendita dal nulla; quando la spiegazione testuale e i flussi di fondi sono in conflitto, fidati prima delle posizioni on-chain.
$BTC è tornato vicino a 87.000$, ma questa volta è diverso dall'ultima.
La prima volta ha raggiunto rapidamente 87.400$ per poi ritirarsi, il che indica una forte pressione di vendita da parte di chi è bloccato sopra e dei detentori a lungo termine.
Tuttavia, durante il ritracciamento BTC ha sempre mantenuto il supporto tra 83.000$ e 84.000$, con i minimi giornalieri in aumento; ora si avvicina di nuovo al massimo precedente, il che indica che la pressione di vendita viene gradualmente assorbita e non che i rialzisti siano usciti dal mercato.
Nei primi due giorni di trading di questo mese, gli ETF spot hanno registrato un afflusso netto complessivo di 134,4 milioni di dollari; un dato debole sull'occupazione non agricola ha ridotto la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre, creando un contesto macroeconomico a breve termine favorevole, ma l'intensità degli afflussi negli ETF non è ancora elevata, e i rendimenti dei titoli di Stato USA restano alti, quindi non si può guardare solo ai picchi intraday, ma è necessario osservare la chiusura giornaliera.
La situazione è chiara:
Una rottura con volumi sopra 87.400$ e la tenuta sopra 88.000$ formerà una rottura valida sul grafico giornaliero, con obiettivi iniziali tra 90.000$ e 93.000$, e successivamente 96.000$.
Se invece si verifica un nuovo picco seguito da un calo sotto 85.000$, significa che la pressione di vendita superiore non è stata ancora assorbita e il prezzo potrebbe tornare a testare 83.000$; la perdita del supporto a 82.000$ invaliderebbe la logica del breakout a breve termine.
La mia valutazione è che la probabilità di successo del secondo tentativo di raggiungere 87.000$ è superiore al primo, ma finché non si mantiene sopra 88.000$, si tratta ancora di un test e non di un vero rialzo; la vera forza non è solo salire, ma riuscire a mantenere il livello raggiunto.
$BTC ha fallito due volte consecutive a raggiungere 88.000, attualmente è in fase di accumulo o questo rimbalzo è quasi al termine?
La mia valutazione: nel breve termine c'è ancora spazio per una spinta verso l'alto, ma allo stato attuale si può definire solo un forte rimbalzo in un mercato orso, non si può ancora confermare un'inversione verso un mercato toro.
Tecnicamente BTC si sta consolidando tra 83.000 e 87.000, con la media mobile principale stabile sul grafico giornaliero, RSI intorno a 63, senza segni evidenti di surriscaldamento.
Tuttavia, la forza del MACD è debole e il volume delle transazioni continua a diminuire, il che indica che i compratori stanno ancora controllando il mercato, ma manca un afflusso di nuovi capitali per completare la rottura.
Tra 83.000 e 86.000 si concentrano circa 1,07 milioni di BTC in portafogli, nuovi fondi stanno aprendo posizioni qui, mentre chi era in perdita sta uscendo, il prezzo oscilla ripetutamente, essenzialmente assorbendo la pressione di vendita.
Nei primi due giorni di negoziazione degli ETF c'è stato un afflusso netto di 134,4 milioni di dollari, le istituzioni stanno ancora acquistando, ma rispetto alla settimana di fine settembre con circa 2,4 miliardi di dollari, l'intensità è chiaramente diminuita.
Le aspettative che la Fed sospenda gli aumenti dei tassi a ottobre stanno crescendo, il Nasdaq è in rialzo; il problema è che il rendimento dei titoli di stato a 10 anni rimane intorno al 5,28%, la liquidità non è realmente aumentata.
È molto probabile che nella prima metà di ottobre si continui a scambiare tra 83.000 e 88.000, per poi scegliere una direzione, il CPI del 14 ottobre sarà il primo catalizzatore di direzione!
Se si supera con volumi 88.000, l'obiettivo è tra 90.000 e 93.000; se dopo la rottura si torna a 85.000, si continua a trattare nel range, se scende sotto 82.000, il prossimo target è tra 79.000 e 80.000; se si perde 76.000, questa fase di recupero a medio termine è praticamente finita.
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Ieri sera il Nasdaq ha raggiunto un nuovo massimo, ma BTC ha fallito il tentativo di rialzo ed è nuovamente sceso, cosa succederà adesso?
Sebbene sia il mercato azionario statunitense che BTC siano asset rischiosi, i fondi coinvolti sono diversi: il mercato azionario è supportato da ordini AI, utili aziendali e riacquisti, quindi i capitali preferiscono la certezza.
BTC è passato da 57.800 a 87.000 dollari principalmente grazie al ritorno degli ETF, al riacquisto degli short e al recupero del sentiment; tra 85.000 e 88.000 dollari, sia le posizioni bloccate che i profitti di base vengono realizzati, rendendo più difficile la salita.
In un arco di 4 ore, due tentativi di superare 87.000 dollari sono stati respinti, ma il prezzo si mantiene sopra 83.800-84.200 dollari, con MA120 e MA200 in continua crescita.
Quindi non si tratta di un picco, ma di una rotazione ad alto livello dopo un fallimento nel breakout.
Gli ETF continuano a ricevere flussi di capitale, ma BTC non riesce a superare 87.000 dollari, il che indica che le istituzioni non si sono ritirate, ma la pressione di vendita superiore alle aspettative è presente.
Ora ci sono tre livelli da osservare:
86.000-87.400 dollari è la zona di resistenza;
83.800-84.200 dollari è il primo supporto;
81.500-82.000 dollari è la linea di difesa del trend.
Solo un consolidamento sopra 87.400 dollari con volumi elevati indicherà un rafforzamento; se il mercato azionario e gli ETF continuano a essere forti ma BTC scende sotto 82.000 dollari, quello sarà un vero segnale di debolezza.
Perché dopo che una moneta lancia un contratto, la liquidità migliora, ma il prezzo può diventare più fragile?
Quando sono entrato nel mondo delle criptovalute, pensavo sempre che il lancio di un contratto fosse solo una buona notizia: più persone fanno trading, il volume aumenta, si attirano nuovi capitali e il prezzo dovrebbe salire più facilmente.
Poi ho capito che i contratti non portano solo acquisti, ma offrono anche al mercato strumenti più comodi per vendere allo scoperto e meccanismi di liquidazione più efficienti.
In passato ho seguito una piccola moneta che aveva appena lanciato un contratto perpetuo.
Dopo l'apertura, il volume è esploso e il prezzo è salito rapidamente; nel gruppo si diceva che fossero grandi capitali in entrata, ma la profondità del mercato spot non è migliorata significativamente, ciò che è aumentato davvero sono state le posizioni con leva.
Quando i tassi di finanziamento salgono e l'Open Interest si accumula, i grandi operatori devono solo rompere un livello chiave, e le posizioni long in stop loss e liquidazione si trasformano automaticamente in vendite continue.
Dopo il calo del prezzo, gli short continuano a entrare, il book sembra vivace, ma la maggior parte delle transazioni sono solo posizioni con leva che si scambiano tra loro; una moneta può avere un volume di diversi centinaia di milioni di dollari al giorno, ma non necessariamente c'è molto spot reale disposto a sostenere a lungo.
Quindi, per giudicare la forza o debolezza dopo il lancio di un contratto, non basta guardare il volume, bisogna anche vedere se il mercato spot cresce in parallelo, se i tassi di finanziamento sono troppo alti, se l'Open Interest cresce in modo disallineato rispetto alla capitalizzazione e dove si concentrano le grandi posizioni nelle zone di liquidazione.
Ricorda: i contratti aumentano l'efficienza del trading, non il valore dell'asset; senza un sostegno reale dal mercato spot, la crescita sarà più rapida ma anche il calo potrà trasformarsi facilmente in una corsa automatica al ribasso.
Ieri sera il Nasdaq ha raggiunto un nuovo massimo, ma BTC ha fallito il tentativo di rialzo ed è nuovamente sceso, cosa succederà adesso?
Sebbene sia il mercato azionario statunitense che BTC siano asset rischiosi, i fondi coinvolti sono diversi: il mercato azionario è supportato da ordini AI, utili aziendali e riacquisti, quindi i capitali preferiscono la certezza.
BTC è passato da 57.800 a 87.000 dollari principalmente grazie al ritorno degli ETF, al riacquisto degli short e al recupero del sentiment; tra 85.000 e 88.000 dollari, sia le posizioni bloccate che i profitti di base vengono realizzati, rendendo più difficile la salita.
In un arco di 4 ore, due tentativi di superare 87.000 dollari sono stati respinti, ma il prezzo si mantiene sopra 83.800-84.200 dollari, con MA120 e MA200 in continua crescita.
Quindi non si tratta di un picco, ma di una rotazione ad alto livello dopo un fallimento nel breakout.
Gli ETF continuano a ricevere flussi di capitale, ma BTC non riesce a superare 87.000 dollari, il che indica che le istituzioni non si sono ritirate, ma la pressione di vendita superiore alle aspettative è presente.
Ora ci sono tre livelli da osservare:
86.000-87.400 dollari è la zona di resistenza;
83.800-84.200 dollari è il primo supporto;
81.500-82.000 dollari è la linea di difesa del trend.
Solo un consolidamento sopra 87.400 dollari con volumi elevati indicherà un rafforzamento; se il mercato azionario e gli ETF continuano a essere forti ma BTC scende sotto 82.000 dollari, quello sarà un vero segnale di debolezza.
Se l'aumento dei tassi continuerà in ottobre dipende solo dal CPI di settembre del 14 ottobre.
Attualmente, i nuovi posti di lavoro non agricoli sono solo 29.000, il tasso di disoccupazione è salito al 4,2% e i salari sono diminuiti del 3,0% su base annua; anche il PCE core è inferiore alle aspettative.
L'occupazione, i salari e l'inflazione dal lato della domanda si stanno raffreddando contemporaneamente, la probabilità di un aumento dei tassi in ottobre è scesa a circa il 14%.
Prevedo che il tasso annuo del CPI di settembre sarà tra il 3,5% e il 3,6%, con un CPI core intorno al 2,4%.
L'inflazione complessiva potrebbe aumentare a causa del rimbalzo dei prezzi del petrolio, ma l'inflazione core rimane relativamente moderata; dopo un evidente indebolimento dell'occupazione, la Fed avrà difficoltà ad aumentare i tassi solo a causa dell'inflazione spinta dall'energia.
Se il tasso mensile del CPI core non supera lo 0,3%, la probabilità di un aumento dei tassi in ottobre si manterrà tra il 10% e il 20%; se raggiunge lo 0,4% o più, la probabilità potrebbe risalire al 30%-45%; se il tasso mensile core non supera lo 0,2%, la probabilità di aumento potrebbe scendere sotto il 5%.
La mia valutazione di base: la probabilità di una pausa in ottobre è circa l'85%, quella di un aumento circa il 15%; ciò che bisogna davvero temere non è un aumento improvviso in ottobre, ma un continuo aumento dei prezzi del petrolio che costringa la Fed a rimandare l'aumento indicato dal dot plot a dicembre.
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Non farm payrolls sorprendono, BTC corre verso 87.000$: il vero cambiamento è nelle probabilità di aumento dei tassi di ottobre!
A settembre i nuovi posti di lavoro non agricoli sono stati solo 29.000, molto al di sotto dei 90.000 previsti; il tasso di disoccupazione è salito al 4,2%, mentre la retribuzione oraria media su base annua è scesa al 3,0%.
Inoltre, con le revisioni al ribasso dei dati occupazionali dei due mesi precedenti, il raffreddamento del mercato del lavoro negli USA non è più un rumore di un solo mese, ma una tendenza continua.
Il peggioramento dell'occupazione rende il proseguimento degli aumenti dei tassi un rischio maggiore per il rallentamento economico; il rallentamento della crescita salariale riduce anche la pressione su un nuovo rimbalzo dell'inflazione dei servizi.
Tuttavia, l'inflazione core rimane intorno al 3%, e i prezzi del petrolio e i rischi geopolitici non sono scomparsi, quindi è ancora troppo presto per parlare di taglio dei tassi.
Tuttavia, i dati deboli non sono solo una buona notizia.
Se i dati economici continueranno a peggiorare, il mercato non tratterà più l'ipotesi di nessun aumento dei tassi, ma quella di una recessione. Se il mercato azionario USA aprirà in rialzo per poi scendere, anche BTC potrebbe vedere una presa di profitto.
La fascia 87.400-88.000$ rappresenta una resistenza chiave; se superata con volumi, il prossimo obiettivo è tra 90.000 e 93.000$.
85.500$ è la linea di forza/debolezza a breve termine; mantenerla indica un breakout valido.
Se scende sotto 83.000-84.000$, il momentum rialzista inizia a indebolirsi; perdere 82.000$ significa che il rally post non farm payrolls è praticamente esaurito.
La debolezza dell'occupazione ha significativamente ridotto il rischio di ulteriori aumenti dei tassi a ottobre; la probabilità che BTC testimoni i 90.000$ questo mese sta aumentando, ma quanto salirà dopo la pubblicazione dei dati non è importante. Sarà decisivo se all'apertura del mercato azionario USA BTC riuscirà a mantenere 85.500$ e trasformare 88.000$ in supporto, per capire se si tratta dell'inizio di una tendenza o di una semplice presa di profitto.
Non farm payrolls sorprendono, BTC corre verso 87.000$: il vero cambiamento è nelle probabilità di aumento dei tassi di ottobre!
A settembre i nuovi posti di lavoro non agricoli sono stati solo 29.000, molto al di sotto dei 90.000 previsti; il tasso di disoccupazione è salito al 4,2%, mentre la retribuzione oraria media su base annua è scesa al 3,0%.
Inoltre, con le revisioni al ribasso dei dati occupazionali dei due mesi precedenti, il raffreddamento del mercato del lavoro negli USA non è più un rumore di un solo mese, ma una tendenza continua.
Il peggioramento dell'occupazione rende il proseguimento degli aumenti dei tassi un rischio maggiore per il rallentamento economico; il rallentamento della crescita salariale riduce anche la pressione su un nuovo rimbalzo dell'inflazione dei servizi.
Tuttavia, l'inflazione core rimane intorno al 3%, e i prezzi del petrolio e i rischi geopolitici non sono scomparsi, quindi è ancora troppo presto per parlare di taglio dei tassi.
Tuttavia, i dati deboli non sono solo una buona notizia.
Se i dati economici continueranno a peggiorare, il mercato non tratterà più l'ipotesi di nessun aumento dei tassi, ma quella di una recessione. Se il mercato azionario USA aprirà in rialzo per poi scendere, anche BTC potrebbe vedere una presa di profitto.
La fascia 87.400-88.000$ rappresenta una resistenza chiave; se superata con volumi, il prossimo obiettivo è tra 90.000 e 93.000$.
85.500$ è la linea di forza/debolezza a breve termine; mantenerla indica un breakout valido.
Se scende sotto 83.000-84.000$, il momentum rialzista inizia a indebolirsi; perdere 82.000$ significa che il rally post non farm payrolls è praticamente esaurito.
La debolezza dell'occupazione ha significativamente ridotto il rischio di ulteriori aumenti dei tassi a ottobre; la probabilità che BTC testimoni i 90.000$ questo mese sta aumentando, ma quanto salirà dopo la pubblicazione dei dati non è importante. Sarà decisivo se all'apertura del mercato azionario USA BTC riuscirà a mantenere 85.500$ e trasformare 88.000$ in supporto, per capire se si tratta dell'inizio di una tendenza o di una semplice presa di profitto.
