wesley教授
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Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
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Ce matin, c'est intéressant de voir toutes ces nouvelles sur les puces empilées ensemble : Broadcom veut investir 60 milliards de dollars dans les puces AI, Toshiba double pour la première fois en cinq ans la capacité de production de disques durs pour centres de données, et même Google augmente directement de 100 dollars le prix de son Pixel d'entrée de gamme à cause de la hausse des coûts de stockage. D'un côté, on dépense sans compter dans les infrastructures AI, de l'autre, les coûts commencent à se répercuter sur le consommateur. En tant que trader, je ne regarde pas ça comme un simple spectacle — quand les dépenses d'investissement atteignent ce niveau, la vraie question est : quand les retours suivront-ils ? Plus on brûle d'argent, plus la bulle éclatera fort. $BTC est maintenant lié aux géants de la tech, quand ils ralentissent, la crypto tremble avec eux. Crois-tu que « cette fois c'est différent » ou que c'est un cycle ?
Ne vous focalisez pas uniquement sur la Fed pour les actifs à risque. Ce matin, le ministre japonais des Finances, Katayama Satsuki, a enchaîné les déclarations : le gouvernement cherche à convaincre le marché que Sanae Taka n'est pas en train de relancer l'inflation, et il a aussi mentionné que la tendance du taux de change a changé après une intervention conjointe. Traduction — le gouvernement japonais prépare le marché, craignant une nouvelle vente massive du yen. Quel rapport avec le monde des cryptos ? Le yen est la plus grande source mondiale de fonds bon marché, et si les opérations de carry trade sont forcées de se liquider, les premiers à être saignés seront les actifs à haut risque, $BTC ne pourra pas y échapper. Tout le monde se souvient du flash crash d'août 2024. Surveillez le yen, ne vous concentrez pas seulement sur les chandeliers K.
Le cabinet américain s'est réuni à huis clos pendant plusieurs heures vendredi à Camp David, le sujet étant la prochaine étape concernant l'Iran et les Houthis — ce type de réunion non annoncée publiquement avait eu lieu pour la dernière fois quelques jours avant l'intervention d'Israël contre l'Iran l'année dernière. Dans les commentaires, certains crient encore « La guerre est là, achetez vite $BTC pour vous protéger ». Stop. La tendance de ces deux dernières années est claire : escalade géopolitique → hausse du prix du pétrole → inflation persistante → retour des anticipations de hausse des taux → or et $BTC chutent ensemble. La guerre n'est pas actuellement perçue comme une valeur refuge, mais comme un facteur de « nouvelle hausse des taux ». Si vous voulez vraiment comprendre le risque, surveillez d'abord le rendement des bons du Trésor américain à deux ans, pas le cours des cryptos. Vous pensez que cette fois sera différente ?
Beaucoup pensent que « 空神 » signifie tout miser sur la vente à découvert, c'est faux. En ce moment, je suis effectivement short sur $BTC et $ETH en même temps, mais je garde une position spot à bêta élevée — au cas où le marché ferait un short squeeze, elle m'aide à supporter une partie de l'émotion et du drawdown, la position nette est donc short, pas à découvert complet. Ce matin, $BTC a grimpé jusqu'à 87 000 puis est retombé à un peu plus de 84 000, une longue mèche haute, ce qui confirme que ce rebond manque de volume. Ceux qui gagnent à la table de jeu ne mettent que rarement tous leurs jetons en jeu d'un coup ; le véritable avantage est « direction + structure », pas « direction + tout miser ». Quand vous shortez, vous vous laissez une couverture ?
Beaucoup de gens me demandent pourquoi je short $ETH au lieu de me concentrer uniquement sur $BTC. La réponse tient en deux mots : frapper le plus faible. Aujourd'hui, BTC est passé de 87 000 à un peu plus de 84 000, une baisse de moins d'un demi pour cent ; ETH est directement passé de 2 770 à moins de 2 670, une faiblesse bien plus marquée. La jambe qui mène la hausse en marché haussier et qui chute en marché baissier est toujours la plus confortable à shorter. Je ne prédis pas qui va s'effondrer en premier, je me range simplement du côté des forces en fonction de leur classement — les forts sont laissés aux haussiers, les faibles aux baissiers. Ce n'est pas un pessimisme généralisé, c'est juste choisir le camp avec le meilleur taux de réussite dans la même vague. Regardez vous-mêmes cette carte de positions ci-dessous, voyez comment évolue le rendement, les données ne mentent pas.
Un ensemble de positions qui pourraient facilement être considérées comme des données ennuyeuses cache en réalité l'attitude des gros investisseurs : selon le dernier rapport CFTC, les spéculateurs ont continué cette semaine à augmenter leurs positions vendeuses sur la dette américaine — la position nette vendeuse sur les obligations à 10 ans a atteint un nouveau record à 900 000 contrats, et celles à 5 ans et 2 ans s'accumulent également.
En langage clair : l'argent intelligent parie sur "des taux plus élevés et plus durables".
Quel rapport avec les cryptos ? Un grand rapport. Plus les positions vendeuses sur la dette américaine sont lourdes, plus cela signifie que le marché pense que le coût du financement ne baissera pas à court terme, et des taux élevés sont une hémorragie lente pour tous les actifs risqués qui vivent à crédit — y compris $BTC — ce n'est pas un coup fatal, c'est de l'eau tiède.
Donc je ne me précipite pas pour acheter lors du rebond. L'eau n'a pas baissé, ne confondez pas reflux avec marée montante. Vous faites plus confiance au marché obligataire ou à l'optimisme du monde crypto ?
La Bourse américaine était assez animée hier soir : les trois principaux indices Dow Jones, S&P et Nasdaq ont tous augmenté, le Nasdaq a gagné plus de 1 %, SpaceX a bondi de 7 %, Tesla, Broadcom et Nvidia étaient tous en hausse. Logiquement, avec un tel appétit pour le risque, $BTC devrait suivre la tendance.
Et la réalité ? BTC et $ETH ont plutôt reculé aujourd'hui.
Cette divergence mérite d'être notée : l'argent entrant cette fois-ci se dirige vers la puissance de calcul AI et la technologie physique, sans déborder vers le marché des cryptos. Quand le récit du "tout monte" ne concerne que la Bourse et laisse le secteur crypto à la traîne, cela signifie que la préférence des nouveaux capitaux a changé.
Ne vous consolez pas en vous disant "ça finira par rattraper". Le rattrapage est un résultat, pas une logique. Il faut d'abord reconnaître où va l'argent. Pensez-vous que cet argent reviendra en arrière ?
Ce matin, $BTC a atteint brièvement 87 000, puis est retombé à un peu plus de 84 000 au moment où j'écris ceci, avec une variation quotidienne de plus de 3 000 points, entièrement engloutie par une longue mèche supérieure.
Pourquoi suis-je du côté short cette fois ? Ce n'est pas par esprit de contradiction. À la table de jeu, je ne regarde que les cartes : les actions américaines ont toutes monté hier soir, les semi-conducteurs liés à l'IA ont mené la hausse, l'appétit pour le risque est clairement en train de revenir, mais la crypto n'a pas suivi — ne pas monter dans un environnement favorable est en soi un signal.
Chasser les shorts à court terme en les forçant à liquider est souvent la fin d'une phase d'épuisement, pas le début d'un retournement.
Je ne donne pas de niveaux, je parle de position : une hausse avec un faible volume, qui ne suit pas le rebond du marché, je préfère être du côté vendeur. Que pensez-vous de cette mèche supérieure ?
Encore une journée parfaite $BTC
Ceux qui font du crypto ne doivent pas se focaliser uniquement sur les petites affaires du cercle des cryptos. Une nouvelle d'aujourd'hui mérite d'être retenue : Anthropic prévoit d'étendre son équipe d'ingénieurs de pointe à dix mille personnes d'ici 2027.
Ce n'est pas seulement l'expansion d'une seule entreprise, c'est toute la chaîne industrielle de l'IA qui attire massivement des capitaux — capital, talents, puissance de calcul, tout converge vers ce secteur. L'argent est limité, chaque flux vers l'IA est un retrait ailleurs.
Les deux dernières années ont été les plus confortables pour le cercle des cryptos, avec une liquidité abondante et peu d'endroits où placer l'argent. Maintenant, l'argent intelligent a trouvé une destination plus attrayante, et le bassin des fonds à risque est discrètement siphonné. Ce que $BTC, qui dépend entièrement de la liquidité pour sa valorisation, redoute le plus, ce n'est pas une mauvaise nouvelle spécifique, mais que « tout le monde aille ailleurs ».