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小优说web3
$UNI 现报8.9美元，2近一月涨超50%后高位震荡。
被"创新豁免"一路抬到8.9，可你翻开账本，协议赚的每一分钱，持币者都摸不到，这波是期权不是分红。
Uniswap v4的hooks、LP费率全进协议和国库，UNI至今没有fee switch，持币者只赚价差；通胀排放还在稀释，价值捕获等于0。
监管期权把估值重估了，前提是真有RWA上链买盘；若只停在框架，8.9会回到没故事时的6到7块。
监管期权不等于业绩，仓位4成。守8.4破8.0减仓。UNI这波涨的是预期，落不了袋的都是纸面富贵。
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