Rocky_BTC

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En plus de certains fonds américains bien connus, les positions des fonds spéculatifs sont également un domaine à ne pas négliger, car ces fonds sont composés des meilleurs talents de Wall Street. Il est donc crucial d'observer le classement des rendements de leurs fonds. Suivre les fonds performants permet souvent d'obtenir de meilleurs résultats avec moins d'efforts ! Au 31 juillet, voici le classement mondial des rendements des fonds spéculatifs ! En observant, on remarque que parmi les 6 premiers, 4 sont liés à Citadel. Le "château" est vraiment l'école d'élite des fonds spéculatifs ! Les première et deuxième places sont occupées par des fonds dirigés par Ken Griffin de Citadel. Citadel Equities est son principal département actions et a acquis la position en actions du fonds Situational Awareness, fondé par le génie de la Silicon Valley Leopold. Après cette acquisition, une explosion des performances est compréhensible, et août devrait être encore meilleur. Bien que sans scrupules, il faut reconnaître que le "Loup de Wall Street" est vraiment impressionnant. Le rendement de juillet a atteint 14,2 %, et 27 % sur l'année ! Citadel Tactical Trading, classé deuxième, est un sous-fonds indépendant de Citadel spécialisé dans le trading à haute fréquence, les événements à fréquence moyenne, l'arbitrage et l'allocation tactique multi-actifs. En d'autres termes, il se concentre sur l'arbitrage à court terme. Le rendement de juillet a atteint 11,1 %, avec 27 % sur l'année également. On peut supposer qu'il a profité de nombreuses bonnes affaires lors du renforcement de marge de Situational Awareness ! Renaissance Institutional Equities Fund, troisième, est le célèbre fonds Renaissance de Jim Simons. Son "Medallion Fund" est particulièrement renommé, surpassant largement Buffett, mais ce fonds est réservé aux employés internes et n'est pas publié. Il excelle dans l'investissement quantitatif à moyen et long terme basé sur des facteurs. Le 14 août, son rapport 13F sera bientôt publié. Le rendement de juillet était de 9,2 %, avec 4,5 % sur l'année. FIFTHDELTA, quatrième, a deux fondateurs qui étaient des gestionnaires seniors de Citadel, avec des liens étroits avec Citadel. Ce fonds européen est l'un des fonds spéculatifs à stratégie unique les plus importants et innovants d'Europe ces dernières années. Il investit principalement dans les actions technologiques et industrielles à moyen et court terme. Le rendement de juillet était de 8,6 %, avec 7,5 % sur l'année. Quantedge Global Fund, cinquième, est enfin un fonds asiatique, basé à Singapour. C'est actuellement l'un des meilleurs fonds macro quantitatifs systématiques multi-actifs d'Asie. Avec un effet de levier élevé, une forte volatilité et une stratégie macro globale, il a maintenu un rendement moyen de 15-20 % sur les cinq dernières années, ce qui est impressionnant. Le rendement de juillet était de 7,8 %, avec 34,6 % sur l'année. Statar Capital, sixième, a été fondé par un ancien responsable des matières premières chez Citadel, un autre talent issu de Citadel, confirmant que c'est vraiment l'école d'élite des fonds spéculatifs. Ce fonds se concentre sur l'arbitrage macro dans le secteur énergétique des matières premières. Le rendement de juillet était de 6,85 %, avec 13,7 % sur l'année. Il est intéressant de noter que le célèbre fonds Pershing Square a eu un rendement de 3,9 % en juillet, mais reste en perte sur l'année avec -9,2 %. Sa troisième plus grande position, $UBER, a chuté de 15 % cette année, ce qui a pesé sur ses performances. Par ailleurs, Whale Rock, l'un des meilleurs fonds spéculatifs récents, a vu son fonds phare chuter de 21,7 % en juillet, et son fonds purement long de 18,8 %. Cependant, sur l'année, il est classé premier avec une performance dépassant 35 %. Lorsque vous savez quels fonds ont récemment brillé ou non, vous pouvez vous concentrer sur les positions spécifiques de ces fonds dans les rapports 13F publiés aujourd'hui, afin de mieux orienter vos décisions ! Il n'est pas nécessaire d'envier ces joueurs sur Twitter qui affichent des rendements multipliés plusieurs fois, car les meilleurs talents de Wall Street ne dépassent pas 50 % de rendement annuel, avec une moyenne annuelle d'environ 12 %. Si vous avez dépassé 12 % cette année, soyez satisfait, vous avez déjà surpassé les meilleurs talents de Wall Street !

Je crois que tout le monde a vu le rapport financier de SpaceX, et beaucoup d'entre vous, comme moi, ont déjà pris position après la publication, se retrouvant à court terme coincés. En combinant mes réflexions, je veux vous motiver un peu ! Je garde toujours une confiance à long terme dans $SPCX. Actuellement, se baser uniquement sur le rapport financier pour évaluer la valeur a perdu beaucoup de sens, car ce n'est plus simplement une entreprise de fusées. La logique fondamentale de valorisation a changé. C'est plus comme Amazon à ses débuts : ses camions de logistique et ses entrepôts construits en interne ne sont pas rentables et coûtent beaucoup, mais ils permettent à l'e-commerce d'expédier rapidement et à la plateforme AWS de s'étendre efficacement. La réduction des coûts et l'amélioration de l'efficacité de Starship visent à lancer les satellites plus rapidement, à densifier le réseau et à accélérer la croissance de la puissance de calcul. Donc, en regardant uniquement avec la logique d'une entreprise de fusées, la plupart des gens ne comprennent pas la valorisation de SpaceX. Ce que Musk veut vraiment faire, c'est utiliser les fusées pour envoyer des satellites dans l'espace, contrôler le réseau mondial avec Starlink, puis utiliser ce réseau pour supporter la puissance de calcul AI. Une fois ce réseau déployé, son effet de volant d'inertie s'accélérera ! Il faut d'abord reconnaître que cette entreprise est sans aucun doute une superstar révolutionnaire en technologie et en business, mais sur le marché secondaire, le prix actuel de l'action est complètement déconnecté de l'entreprise elle-même. Mon jugement personnel : À court terme (1-2 trimestres) : la pression de vente liée au déblocage des actions + la restructuration de la valorisation pendant la période de changement de perception maintiendront une forte volatilité du cours, avec une certaine pression à la baisse, ce qui est une bonne phase pour accumuler des actions. À moyen et long terme (2-4 ans) : le modèle commercial sera progressivement réorganisé en profondeur. SpaceX se transformera en un réseau d'infrastructures distribuées globales, fusionnera avec Tesla, deviendra la plus grande capitalisation boursière mondiale, et visera 10 000 milliards. Mon avis : le premier rapport financier après l'introduction en bourse est remarquable. En regardant ce rapport seul, les indicateurs sont excellents : Revenu trimestriel : 7,8 milliards de dollars, en hausse de 92 % en glissement annuel, bien au-delà des attentes du marché. Réduction des pertes : la perte nette est passée de 1 milliard à 540 millions de dollars en un an, soit une division par deux, ce qui montre que les effets d'échelle se manifestent rapidement. Les trois activités principales : 1. Activité fusée (part réduite à 12 %) : de revenu principal à support fondamental Le chiffre d'affaires des lancements spatiaux ce trimestre est de 962 millions de dollars, avec une croissance annuelle de 29 %, mais sa part dans le chiffre d'affaires total est diluée à 12 %. Plus important encore, le lancement et la R&D de Starship enregistrent une perte opérationnelle globale de 542 millions de dollars. Beaucoup sur le marché utilisent encore le cadre d'une « entreprise aérospatiale » pour calculer le nombre de lancements et le coût unitaire. En réalité, Starship est devenu un outil d'infrastructure dans la structure commerciale actuelle. Cette logique est similaire à l'investissement précoce d'Amazon dans ses entrepôts, comme mentionné au début. 2. Starlink (chiffre d'affaires 4,29 milliards, +66 % en glissement annuel) : moteur réseau à forte marge Starlink a réalisé un bénéfice opérationnel de 1,66 milliard de dollars, avec une marge opérationnelle de 39 %. Le nombre d'utilisateurs a dépassé 12 millions (doublement annuel). Concernant la baisse de 23 % de l'ARPU, le marché s'inquiète un peu trop. Avec la pénétration de Starlink du marché haut de gamme nord-américain et européen vers les marchés grand public d'Asie du Sud-Est et d'Amérique latine, la baisse du revenu moyen par utilisateur est une règle inévitable dans l'expansion à grande échelle, similaire à la trajectoire de Netflix lors de sa mondialisation. 3. Puissance de calcul AI et expansion des infrastructures (chiffre d'affaires 2,6 milliards, Capex 18,4 milliards) Sur les 18,4 milliards de dollars de dépenses d'investissement ce trimestre, environ 15,8 milliards ont été investis dans la construction d'infrastructures et de réseaux de calcul. La première réaction du marché est la peur d'une « brûlure d'argent incontrôlée ». Mais il faut noter que Starlink, avec une marge opérationnelle de 39 %, a une forte capacité d'autofinancement. Ce modèle d'expansion des infrastructures financé par les bénéfices d'une activité mature est beaucoup plus sain que de brûler de l'argent uniquement par financement en actions ou en dette. Opportunité à court terme pour accumuler des actions bon marché : déblocage de 910 millions d'actions C'est la logique principale des vendeurs à découvert pessimistes sur le court terme de SpaceX, le premier déblocage après l'IPO. Pour les investisseurs au comptant, c'est une excellente opportunité d'acheter à bas prix. N'oubliez pas que la congestion des vendeurs à découvert provoquera un short squeeze, qui sera la force motrice de la hausse ! Il est indéniable que cette forte augmentation de l'offre inquiète, avec 910 millions d'actions originales débloquées. Comparé aux 556 millions d'actions actuellement en circulation, cela signifie que le flottant du marché pourrait instantanément augmenter de plus de 1,5 fois. Des institutions très anciennes comme Google et Fidelity, qui ont investi vers 2015, à une valorisation d'environ 10-15 milliards de dollars, ont des coûts incroyablement bas et bénéficient d'un effet multiplicateur d'environ 100 fois sur leurs actions originales. Récemment, Google a aussi émis des obligations pour financer l'AI, donc il est probable qu'ils vendront progressivement, mais probablement en bloc, ce qui aura peu d'impact sur le marché secondaire. Pourquoi est-ce une opportunité rare d'acheter à bas prix ? En inversant la perspective, si vous étiez une grande institution avec beaucoup de capitaux, achèteriez-vous à un prix élevé ? Absolument pas. Les gros investisseurs attendront que les actionnaires originaux vendent, faisant chuter le prix, puis achèteront à bas prix. Nous, petits investisseurs, pouvons simplement suivre ! Jeudi et vendredi pourraient être une bonne opportunité ! Un short squeeze pourrait-il se produire ? Comme on le sait, il y a actuellement 220 millions d'actions vendues à découvert, soit environ 34 % du flottant. Je pense que les vendeurs à découvert sont trop nombreux, et après la publication des mauvaises nouvelles, un short squeeze explosif est très probable, surtout jeudi et vendredi soir ! Le déblocage de 910 millions d'actions est un fait établi, un short squeeze est très probable. Les vendeurs à découvert qui veulent racheter ne trouveront pas d'actions et devront surenchérir, ce qui fera exploser le cours. Google et d'autres institutions résoudront probablement cela en bloc, tandis que les employés et l'équipe centrale de SpaceX vendront probablement peu, car ce sont des partenaires fidèles au rêve depuis longtemps ! En résumé, ce déblocage est une bonne opportunité pour acheter à bas prix, avec une forte probabilité d'un short squeeze. Comme on dit, les mauvaises nouvelles sont souvent de bonnes nouvelles une fois digérées. À long terme, je suis très optimiste sur SpaceX, et leur CFO a aussi déclaré qu'ils récupéreront leurs dépenses d'investissement dans l'année à venir.