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长期采用低杠杆策略

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$BTC $ETH Pourquoi les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, et pourquoi il y a moins de personnes qui empruntent pour spéculer sur les cryptos. Voyons cela de plus près : Les taux de la Réserve fédérale (taux des fonds fédéraux) et les rendements des bons du Trésor américain. Quand ces taux sont élevés, l'argent devient « plus cher », et le coût de toute opération d'emprunt augmente. Dans le trading de cryptos, il y a principalement deux façons courantes d'emprunter : 1. Effet de levier/contrats sur les plateformes d'échange (le plus courant) Par exemple, lorsque vous ouvrez un contrat perpétuel ou un spot à effet de levier, la plateforme vous facture des frais de financement (Funding Rate) ou des intérêts d'emprunt. Ces frais ne sont pas fixes, ils varient en fonction de l'environnement global des taux d'intérêt du marché et de la dynamique entre acheteurs et vendeurs. 2. Emprunter des stablecoins (USDT/USDC) pour acheter des cryptos Certaines personnes empruntent des USDT sur des plateformes de prêt pour acheter du Bitcoin. Emprunter des USDT implique aussi de payer des intérêts. Pourquoi, lorsque les taux des bons du Trésor et de la Fed sont élevés, emprunter pour acheter des cryptos devient plus cher ? On peut comprendre cela ainsi : - Le « prix de base » de l'argent augmente Avant, quand les banques ou les bons du Trésor offraient un intérêt de 1 % à 2 %, les emprunteurs ne devaient payer qu'un peu plus que cela en intérêts. Maintenant que les bons du Trésor offrent environ 5 %, les emprunteurs doivent naturellement payer des intérêts plus élevés, sinon personne ne voudrait leur prêter de l'argent. - L'argent devient plus rare Quand la Fed augmente ou maintient des taux élevés, l'argent dans le système financier devient plus « cher » et plus rare. Les plateformes d'échange et de prêt voient aussi leurs coûts de financement augmenter, qu'elles répercutent sur les emprunteurs qui spéculent sur les cryptos. - Effets concrets Vous constaterez : - Les frais de financement des contrats ont tendance à devenir positifs (les acheteurs paient les vendeurs à découvert, ou les frais augmentent) - Le taux d'intérêt annuel pour emprunter des USDT augmente - Le coût de l'effet de levier augmente, ce qui décourage beaucoup d'ouvrir des positions à fort levier Un exemple simple Supposons que vous empruntiez 10 000 $ pour acheter du Bitcoin : - Quand les taux sont bas : les intérêts annuels peuvent être seulement de 200 à 300 $. - Quand les taux sont élevés : les intérêts annuels peuvent atteindre 500 à 800 $ voire plus. Emprunter pour spéculer coûte donc clairement plus cher. Si le prix de la crypto ne monte pas suffisamment, les intérêts grignoteront vos profits, voire entraîneront des pertes. Beaucoup réduisent alors leur levier ou se font liquider. Cela m’a vraiment éclairé, je sens que je peux y retourner.