#USTreasuryYieldsNear5%
About USTreasuryYieldsNear5%
US long-end Treasury yields remain at multi-year highs. On Sept 11, the 10-year briefly approached 5% while the 30-year held above 5.3%. The Treasury repurchased $5.2B against a $6B ceiling on Sept 10, but yields stayed elevated. Pressure comes from inflation, Fed hike expectations, sustained government borrowing, and corporate financing demand. Markets are watching whether 5% yields attract fresh allocation to Treasuries or continue acting as a valuation drag on risk assets.
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Les prix à la production viennent d’atteindre 5,4 % d’une année sur l’autre. La décision de la Fed est dans cinq jours.
Le PPI d’août a posé le terrain :
· Titre global +0,4 % MoM, avec une inflation annuelle grimpant à 5,4 %
· Biens à demande finale +1,1 %, menés par une hausse mensuelle de 24,1 % du diesel
· IPP de base +0,2 % MoM, inférieur à la prévision de 0,3 %
· Le prix annuel de base du PPI reste à 4,6 %, bien au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed
Après le chiffre pressé, les cotes de hausse de septembre ont fortement augmenté, certains trackers se proche de 73 % à 74 %. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a poussé vers 5 %.
À Jackson Hole, le président Warsh a déclaré que les tendances sous-jacentes de l’inflation ne s’étaient pas « améliorées de manière significative » et s’est retiré des prévisions prospectives. Un chiffre d’IPC élevé rendrait la saisie plus difficile à expliquer. Le marché le sait.
La BCE a agi le même jour, augmentant de 25 points de base à 2,5 %, Lagarde qualifiant la décision de « évidente ». Le véritable signal se trouvait dans les prévisions : l’inflation sous-jacente de 2027 a été révisée à la hausse à 2,6 % avant d’assouplir en 2028. Ce n’est pas qu’une histoire énergétique. Une pression plus large sur les prix s’accumule des deux côtés de l’Atlantique.
L’IPC de vendredi est le dernier chiffre majeur de l’inflation avant la décision de la Fed du 16 septembre. Le consensus se situe autour de +0,4 % MoM et 3,3 %-3,4 % YoY, avec un sous-jacent attendu à +0,2 % MoM et 2,4 % YoY. Une surprise brûlante liée au PCE rendrait la hausse de septembre beaucoup plus difficile à contester.
BTC est revenu dans la zone des 76 000 $ après avoir stagné à plusieurs reprises près de la moyenne mobile sur 50 semaines autour de 81 000 $. Un chiffre à 8h30 ET pourrait décider si la fourchette se stabilise ou descend.
Qu’est-ce qui compte le plus pour le BTC cette semaine : l’IPC, les rendements ou la fonction de réaction de la Fed ?
#PPIHotCPINext #US10YearYieldsNear5 %
🚨 SI CELA SE PRODUIT, LE LUNDI SERA UN MASSACRE
La configuration à l'approche du 14 septembre est fragile, et presque personne ne regarde la bonne chose !
Tout le monde fixe le S&P. Moi, je surveille le marché obligataire.
Le rendement du 10 ans pousse vers 5 %. C'est le niveau qui compte. S'il est franchi, la pression se répercute directement sur les contrats à terme du Nasdaq et sur tous les actifs surévalués qui en dépendent.
Parce que la Fed se réunit les 15-16 septembre, et les marchés anticipent déjà une hausse. Les 25 points de base eux-mêmes ne sont pas le risque.
Le vrai risque, c'est que les marchés commencent à anticiper un tout nouveau cycle de resserrement !
Et puis le pétrole. Le brut au-dessus de 100 $, alors que l'inflation était censée se calmer.
Voici la chaîne à laquelle personne ne s'est positionné :
→ Pétrole ↑
→ Attentes d'inflation ↑
→ Rendements ↑
→ Fed devient plus agressive
→ Bourse chute
Et le Japon ajoute une autre fissure. Si les rendements des JGB continuent de grimper tandis que ceux des États-Unis se maintiennent, la stratégie de carry trade mondiale commence à se défaire. Moins de liquidités pour les actifs risqués alors que les valorisations sont déjà à des extrêmes centenaires.
C'est là que ça s'accélère rapidement :
→ Rendements JGB ↑
→ US 10 ans ↑
→ USD ↑
→ Contrats à terme Nasdaq ↓
L'IPC est proche des attentes, certes. Mais un IPP solide, le pétrole à 100 $ et un contexte inflationniste tenace laissent à la Fed aucune marge pour adopter un ton accommodant. Warsh ne fera pas de cadeau dovish au marché.
Tout le monde va regarder le S&P. Moi, je regarderai les obligations.
Parce que si le 10 ans franchit un nouveau sommet pendant que les contrats à terme faiblissent la nuit, le 14 septembre s'ouvrira sur un ton très différent.
C'est ainsi qu'un mouvement sur le marché obligataire se transforme en vente massive sur le marché actions.
Surveillez de près l'ouverture américaine. Je publierai le mouvement avant qu'il ne fasse les gros titres !
$BTC et le marché crypto plus large ont connu un léger repli aujourd'hui après que Bessent a annoncé un rachat de Trésorerie de 6 milliards de dollars, en dessous des 8 à 10 milliards de dollars que certains investisseurs attendaient.
Les rendements ont fortement augmenté suite à cette annonce, ce qui est généralement un vent contraire pour les actifs à risque.
Cela dit, rien de significatif n'a été perdu d'un point de vue technique.
Tant que nous ne cassons pas les niveaux de support clés, je m'attends toujours à ce que le marché continue de monter.
Les prochains catalyseurs majeurs sont l'IPP demain et l'IPC vendredi.
Avec ces deux rapports d'inflation publiés dans un délai de 48 heures, je m'attends à ce que la volatilité augmente considérablement.
#USTreasuryYieldsNear5%
Les rendements des bons du Trésor américain approchent d'un niveau majeur.
Le rendement à 10 ans a récemment atteint environ 4,97 %, tandis que celui à 30 ans a dépassé 5,35 %.
La hausse des prix du pétrole, les inquiétudes liées à l'inflation et les attentes accrues de hausses de taux exercent une pression.
Pour les marchés, des rendements à 5 % pourraient signifier des conditions financières plus strictes et une pression accrue sur les actifs à risque.
🚨 5% frappe à la porte de Wall Street.
Les rendements des obligations américaines à 10 ans ont brièvement atteint 4,979 %, tandis que ceux à 30 ans ont atteint un plus haut de 19 ans. L'argent cher est de retour — et les actifs à risque le ressentent. 😅
Si le 10 ans dépasse 5 %, est-ce que $BTC tient bon ou la volatilité prend-elle le dessus ? $BTC
LA HAUSSE DE TAUX ATTENDUE DE LA FED POURRAIT AGGRAVER LE PROBLÈME DE LA DETTE AMÉRICAINE
Alors que les rendements des bons du Trésor à 30 ans ont dépassé 5 % en mai 2026, le gouvernement américain a fortement accru sa dépendance à la dette à court terme.
Depuis juillet, plus de 75 % de l'augmentation de la dette négociable du Trésor provient des bons du Trésor à court terme, contre seulement 18 % en 2025.
3 dollars de dette ajoutés sur 4 en juillet et août provenaient de bons à court terme.
Les États-Unis détiennent désormais un record de 7,25 billions de dollars en bons du Trésor à court terme en circulation, arrivant à échéance dans l'année et nécessitant un refinancement constant.
$BTC
GROS signal de liquidité pour le marché.
Le Trésor américain devrait racheter environ 12,5 milliards de dollars de sa propre dette aujourd'hui — près de 6 fois la taille habituelle de ses rachats.
Cela pourrait créer un contexte de liquidité plus favorable pour les actifs à risque.
$BTC et les altcoins pourraient en bénéficier si cette liquidité se dirige vers la crypto.
Surveillez la réaction de près.
Approche des 5 % : un nouveau test pour l'appétit au risque Le rendement à 10 ans a grimpé vers 5 % alors que le marché réévalue les attentes en matière d'inflation et de politique. Une hausse soutenue pourrait maintenir la pression sur les actifs à risque plus élevé. Cependant, cela ne signifie pas automatiquement que la crypto doit chuter. $BTC peut encore réagir fortement lorsque la demande et la liquidité s'améliorent. Pour les traders au comptant, l'essentiel est de suivre la confirmation des prix plutôt que de faire des suppositions
Le Trésor américain a relevé la limite unique de rachat pour les obligations à long terme à 6 milliards de dollars, achetant en réalité environ 5,19 milliards de dollars. Pourtant, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a quand même grimpé vers 5 %.
Cette situation semble un peu inquiétante. Le rachat était initialement destiné à améliorer la liquidité des anciennes obligations et à alléger la pression de vente sur le marché, mais le signal reçu par le marché est : même le Trésor commence à s'inquiéter que les obligations à long terme soient .#BTCSpotETF450MOutflow #BTCSpotETF450MOutflow #OracleAICloudUp121%
“Je suis la maison maintenant !” → Scott Bessent.
Mais Bitcoin fait face à un contexte macro brutal : les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans proches de 5 %, le Brent au-dessus de 100 $, et les craintes croissantes d'inflation resserrent la liquidité.
Le DXY est en dessous de 99 $. Si ce seuil est franchi, Bitcoin pourrait enfin obtenir le coup de pouce de liquidité dont il a besoin.
