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Tim94
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连亚马逊都开始 "玩表外" 了|拟把 80 亿美元英伟达芯片塞进 SPV 再租回,AI 军备竞赛贵到巨头都要腾挪报表 AI 到底有多烧钱?看看贝佐斯怎么算账就懂了。 据财联社 10 月 2 日报道 亚马逊正探索一笔 "表外融资" 计划把部署在美国各地数据中心的数千枚英伟达 Grace Blackwell 高端芯片 剥离到一个特殊目的载体(SPV)中,再从该 SPV 租回使用 SPV 则通过发债向外部投资者募资,规模据报道约 80 亿美元 说白了,就是把最贵的 AI 芯片 "移出表内、租回来用" 资产负债表更轻,扩算力的现金压力被分摊给债券市场 这事的信号意义比交易结构更重要 连现金流最肥的云巨头,都要靠金融工程来给 AI 基建腾挪空间 说明这轮算力投入的量级,已经大到连大厂的报表都开始 "喊疼" 顺着想,AI 链条的需求确实是真的(否则没人愿意这么折腾) 但反过来也要警惕:一旦芯片租金 / 发债成本因高利率飙升,这套 "轻资产魔法" 会迅速反噬现金流 英伟达新高的另一面,是整个产业链越来越依赖低成本资金续命

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