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陈副业
同一份财报里，它像两家公司
看完这份最新财报，很难简单说它在变好还是变差。营收、净利润、每股收益都同比小幅下滑，毛利率却从42.2%升到42.8%。管理层自己用“两个截然不同的现实”来形容当下。
一边是跑步、足球、篮球等运动业务，2026财年做到160亿美元，本季度继续双位数增长；另一边是占公司近一半收入的生活方式业务，本季双位数下滑，光一款经典鞋的收入就被砍掉接近50%，另一个热门系列也降了中双位数。
前一家跑得再快，也拉不动后一家的包袱。看财报，永远要看结构，而不是只盯一个总数。
$NKE
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