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OKX成长学院
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#美国9月非农仅增2.9万,失业率升至4.2% 就业市场明显降温,但要判断到底弱到什么程度,不能只看当月新增就业一个数字,还可以继续拆开看: ❶ 新增就业:招聘明显放缓 9月非农仅新增2.9万人,明显低于市场预期的约8.5万人,说明整体新增就业明显放缓。 ❷ 前值修正:此前就业也比原先看到的更弱 7月非农由新增2.1万人下修至减少1万人,8月由16.2万人下修至13.3万人,两个月合计少增6万人。 👉🏻 就业走弱并不只体现在9月单月 ❸ 工资增长:是否也在放缓? 9月平均时薪环比仅上涨0.1%、同比上涨3.0%,工资增速也提供了劳动力市场降温的另一条线索。 ❹ 失业率:上升也要看“为什么” 失业率升至4.2%的同时,劳动力参与率升至61.8%,更多人进入或留在劳动力市场,也可能对失业率产生影响,因此不能只看到“失业率上升”就判断就业恶化程度。 💡 综合来看,9月就业市场确实进一步走弱:新增就业偏弱、前值下修、工资增长放缓都提供了佐证。虽然劳动力参与率回升意味着失业率上升不能简单理解为“就业岗位减少”,但并不足以扭转整份报告所呈现的就业降温信号。
OKX Macro Pulse
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Les emplois non agricoles américains ont augmenté de 29 000 en septembre, bien en dessous des attentes du marché de 90 000, la valeur précédente étant révisée à la baisse par rapport à 162 000. L’emploi dans le secteur privé a augmenté de 46 000, également en dessous des 85 000 attendus, la valeur précédente étant révisée à la baisse par rapport à 127 000. Le taux de chômage est passé à 4,2 %, supérieur aux 4,1 % attendus et aux 4,1 % précédents. La croissance annuelle des salaires horaires moyens est tombée à 3 %, en dessous des 3,2 % attendus et des 3,1 % précédents. Les quatre indicateurs ont été en deçà des attentes, un marché de l’emploi en refroidissement. Selon les rapports financiers, les offres d’août sont tombées à 7,079 millions, en dessous des 7,225 millions attendus, la valeur précédente étant révisée à 7,335 millions, conformément à l’affaiblissement de cette masse salariale non agricole et pointant conjointement une contraction continue de la demande de main-d’œuvre. La hausse du chômage combinée à un ralentissement de la croissance des salaires fait que l’offre et la demande sur le marché du travail s’affaiblissent simultanément, une combinaison qui pourrait influencer les attentes du marché pour les futures orientations politiques. #9月非农今晚公布, les attentes de hausse des taux d’intérêt deviennent l’objectif principal

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