Oli.
Oli.
🍓Web3投研 🍑人工智能 🚀《干翻狗庄》系列工具作者
5Seuratut
223seuraajat
Syöte
Syöte
Yhdysvaltojen ja Iranin tilanne pitää energiansaannin riskit edelleen tarkkailun kohteena, mutta tänään ei kannata keskittyä pelkästään neuvottelujen otsikoihin. 2. lokakuuta G7-maat sopivat vapauttavansa noin 100 miljoonaa tynnyriä dieseliä ja raakaöljyä hätävarastoista. Uusi kysymys kuuluu: kuinka paljon nämä varastot voivat lievittää nykyistä toimituspaineita?
Mielestäni varastojen vapauttaminen on tärkeää. Se tuo markkinoille lisää tarjontaa, jota voidaan järjestää, erityisesti diesel on tärkeää rahtiliikenteelle ja tuotannolle, ja sen niukkuus heijastuu kuljetuskustannuksiin. Tavalliset kuluttajat eivät välttämättä seuraa Brent-öljyn hintaa päivittäin, mutta he kantavat kustannukset ostoksissaan ja liikkumisessaan.
Varastot voivat paikata vajetta, mutta eivät loputtomasti. Varastojen vapauttaminen on pääasiassa aikaa ostava toimenpide, ja on edelleen nähtävä, palautuuko kuljetus ja normaali tarjonta. Jos suunniteltua vapautettavaa määrää pidetään suoraan merkkinä siitä, että toimitusongelma on ratkaistu, se on liian optimistista.
Tällä kertaa on myös kiinnitettävä huomiota vapautusnopeuteen ja tuotteiden rakenteeseen. Raakaöljy ja diesel eivät ole täysin toistensa korvikkeita, ja se, saavatko markkinat kiireellisesti tarvitsemaansa tuotetta ajoissa, vaikuttaa politiikan vaikutuksiin. Kokonaismäärän julkistamisen jälkeen todellinen toimitus on vasta alkamassa.
En pidä siitä, että tällaiset uutiset yksinkertaistetaan öljyn hinnan välttämättömään nousuun tai laskuun. Konfliktiriskit ja varastojen vapauttaminen voivat vaikuttaa hintoihin samanaikaisesti, mutta vaikutusten kesto on erilainen. Nyt on tärkeämpää seurata, onko hätätoimituksilla todella saatu polttoainepula helpottumaan. Kuljetuslaskujen pieneneminen on konkreettisempaa kuin uutisissa esitetyt voitto- tai tappioarviot.
#美伊升级风险再升，布油重回100美元
Bloombergin mukaan Anthropic saattaa aloittaa IPO-markkinoinnin viimeistään viikolla 9. marraskuuta, pyrkien aloittamaan kaupankäynnin ennen kiitospäivää. Tämä on edelleen sisäpiirilähteiden paljastama suunnitelma, päivämäärä ei ole vielä varmistettu, mutta jos se toteutuu, AI-yrityksen arvostuksesta tulee suorempi julkisen markkinan vertailukohta.
Aiemmin näimme lähinnä rahoitustarjouksia ja kauppatavoitteita. Listautumisen jälkeen ostajat ja myyjät ilmaisevat mielipiteensä rahalla päivittäin, ja analyytikot voivat jatkuvasti vertailla yrityksen liiketoiminnan suorituskykyä ja hintaa. Tämä prosessi ei välttämättä ole lempeä, mutta se on hyödyllinen alalle.
Odotan sen listautumista, mutta olen myös hieman huolissani siitä, että ihmiset pitävät sitä kaikkien AI-omaisuuserien yhtenä arvostusstandardina. Anthropicin asiakasrakenne ja laskentatehon järjestelyt ovat omaleimaisia. Jos sen kaupankäynti sujuu hyvin, se ei automaattisesti todista, että toinen malliyritys olisi saman arvoinen; jos se laskee, se ei myöskään kumoa kaikkia AI-kysyntöjä.
Todella mielenkiintoista on, että julkiset markkinat vaativat yrityksen jatkuvasti vastaavan kysymyksiin. Viime neljänneksen investointien lisäämisen jälkeen, maksoivatko asiakkaat enemmän seuraavalla neljänneksellä? Kun kasvu hidastuu, onko kustannuksissa säätövaraa? Näihin kysymyksiin on vastattava toistuvasti, ei vain rahoituskierroksella.
Claudea suosiville tuotteen helppokäyttöisyys on tietysti tukea ansaitseva, mutta käyttäjäkokemus ja osakkeen ostohinta on arvioitava erikseen. Silloin haluan nähdä viralliset tiedot ja liikkeeseenlaskuehdot, enkä halua aiheuttaa itselleni mahdollisen tilaisuuden menettämisen ahdistusta listautumispäiväkalenterilla.
#Anthropic拟11月启动IPO，目标于感恩节前上市
Eilen illalla ei-maataloustyöpaikkatilaston julkaisun jälkeen Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot laskivat ensin, mutta nousivat sitten uudelleen. Reuters raportoi, että kymmenen vuoden tuotto palasi kaupankäynnin aikana noin 5,26 %:iin. Tämä kiinnitti huomioni enemmän kuin pelkkä tuottojen uusi huippu: markkinat ovat saaneet heikon työllisyysraportin, mutta joukkovelkakirjat eivät silti pysyneet nousussa.
Tämä tarkoittaa, että koronnosto kerran vähemmän ei riitä toistaiseksi saamaan sijoittajia luottamaan pitkäaikaisiin joukkovelkakirjoihin. Huoli inflaatiosta ja rahoitusympäristöstä seuraavien vuosien aikana ei katoa helposti yhden kuukauden työllisyystietojen perusteella.
Tämä selittää myös, miksi osakkeet voivat nousta korkojen nousun odotusten laskiessa, mutta lainanottajien paine ei helpotu samanaikaisesti. Osakkeet mukauttavat odotuksiaan ensin, mutta rahoitusta hakevien yritysten on kohdattava pankkien ja joukkovelkakirjamarkkinoiden antamat todelliset tarjoukset, eikä näiden kahden tarvitse olla synkronissa.
Tämä tilanne tuntuu minusta hieman epämukavalta. Näytöllä riskinottohalukkuus on palannut, mikä helposti saa ihmiset luulemaan, että rahoitusolosuhteetkin ovat helpottaneet; mutta jos rahoituskustannukset pysyvät korkeina, laajentumissuunnitelmat on silti laskettava uudelleen. Erityisesti yritykset, jotka ylläpitävät investointejaan jatkuvalla lainanotolla, eivät voi julistaa paineiden poistuneen pelkän osakekurssin nousun perusteella.
Seuraavaksi haluan nähdä, pystyvätkö tuotot jatkamaan laskuaan tulevien tietojen julkaisun jälkeen, eikä vain laskemaan hetkellisesti ja nousemaan sitten uudelleen. Politiikkaodotusten paraneminen on jo nähtävissä, mutta rahoitusolosuhteiden paranemiseen tarvitaan todisteita. Näiden kahden sekoittaminen voi johtaa yliarviointiin siitä, kuinka helposti tämä nousu voi jatkua.
#美债收益率频创新高，长期利率压力未缓解
Katsoessamme ETF-rahavirtoja, päivämäärä on tarkasteltava yhdessä summan kanssa. 30. syyskuuta BTC:n ja ETH:n spot-ETF:t todellakin vetivät varoja samanaikaisesti ulos, mutta Farsiden täydelliset tiedot osoittavat, että 1. lokakuuta BTC:hen virtasi takaisin noin 103 miljoonaa dollaria nettomääräisesti, kun taas ETH jatkoi varojen ulosvirtausta. 2. lokakuuta taulukossa on vielä tuotteita, joita ei ole päivitetty, joten osittaista yhteenvetoa ei voi pitää lopullisena tuloksena.
Tämä herätti minussa varovaisuuden, koska meillä on taipumus helposti muuttaa yksi rahavirtakaappaus jatkuvasti tapahtuvaksi tarinaksi. Tänään kutsutaan instituutiot vetäytymään, huomenna taas palaamaan, mutta varat voivat todellisuudessa vain vaihdella edestakaisin, ja selitykset ovat joka päivä yhtä varmoja.
Haluan mieluummin pitää ETF-dataa aikarajattuna tallenteena. Se voi kertoa, kuinka paljon nettomerkintöjä tehtiin tiettynä päivänä; se ei kuitenkaan kerro, kuinka kauan rahat aiotaan pitää tai ovatko ostajat ja myyjät samat henkilöt. Mikään kaunis kaavio ei voi todistaa puuttuvia tietoja.
BTC:n virta palasi sisään, ETH jatkoi ulosvirtausta, mikä myös osoittaa, ettei molempia voi tiivistää yhteen "instituutioasenteeseen". Rahastojen asiakkaat ostavat eri omaisuuseriä, eivätkä välttämättä tee samaa sijoitusallokaatiota.
Nyt voi puhua rahavirtojen viilenemisestä, mutta jatkuvuus on selitettävä tarkasti. Erityisesti kun tiedot eivät ole vielä täydellisiä, liian aikainen suunnan julistus johtaa usein vain lisäselityksiin myöhemmin. Ennen kuin kiinnitämme huomiota suosittuihin listoihin ja leimaamme markkinoita, odotan mieluummin täydellisempää päivittäistä raporttia.
#BTC、ETH现货ETF同步转流出，资金热度降温
Syyskuun ei-maatalousalan työllisyys kasvoi vain 29 000:lla, työttömyysaste nousi 4,2 prosenttiin. Tämä raportti laittaa kyllä jäitä jatkettavien koronnostojen niskaan, mutta suoraan huutaa, että Yhdysvaltain talous romahtaa, on mielestäni liian nopeaa.
BLS-raportissa on yksityiskohta, joka helposti jää huomaamatta: työttömyysaste on maaliskuusta lähtien vaihdellut suhteellisen kapealla alueella, ja työvoiman osallistumisasteessa ei ole ollut merkittäviä muutoksia. Työllisyyden kasvu on heikkoa, eikä työttömien määrän äkillinen hallitsematon kasvu ole lähelläkään tilannetta. Nyt näyttää enemmän siltä, että yrityksiltä puuttuu motivaatio laajentaa rekrytointeja, eikä talous ole vielä niin huonossa jamassa, että ne ryhtyisivät laajoihin irtisanomisiin.
Tämä on markkinoille melko kiusallinen tilanne. Kaikki toivovat, että tiedot olisivat heikompia, jotta Fed nostaisi korkoja vähemmän; mutta jos tiedot ovat liian heikkoja, yritysten tulot ja kulutus kärsivät. Toivomamme lopputulos, jossa työllisyys viilenee, mutta talous ei oikeasti kärsi, ei ole helppo saavuttaa.
Arvioni tästä datasta on, että jatkettaville koronnostoille tarvitaan vahvempia perusteita, mutta korkojen laskua ei vielä voi juhlia etukäteen. Jos inflaatio ei laske ja työllisyys pysyy heikkona, politiikan tekeminen tulee olemaan paljon vaikeampaa kuin nyt.
Kolikon hinta voi ensin reagoida koronnostojen odotusten laskuun, mutta ei pidä ottaa kaikkia talouden huonoja uutisia omaksi hyväksi uutisekseen. Työllisyysraportin takana ovat tulot ja kulutus, jotka ennemmin tai myöhemmin vaikuttavat riskialttiisiin omaisuuseriin. Väliaikainen koronnoston väliin jättäminen on helpotus; varsinaiseen elvytyskauteen siirtyminen ei ole vielä ajankohtaista.
#美国9月非农仅增2.9万，失业率升至4.2%
🟢 Oli Päivittäinen uutiskatsaus｜2026.10.03
Heikko työllisyystilanne ei suoraan johtanut yksipuoliseen nousuun. BTC nousi hetkellisesti 87 000 dollariin non-farm-työllisyysraportin julkaisun jälkeen, mutta laski sitten takaisin noin 84 600 dollariin. Markkinat eivät enää pelkästään kauppaa "huono työllisyys = elvyttävä positiivinen tekijä", vaan ne alkavat samanaikaisesti pohtia toista kysymystä: Lämpeneekö Yhdysvaltain talous odotettua nopeammin? Samaan aikaan ETF-rahastot suosivat edelleen selvästi BTC:tä, ETH-rahastot ovat yhä ulosvirtauksessa ja stablecoinien tarjonta jatkaa kasvuaan. Nykyinen markkina muistuttaa enemmän: Korkealla tasolla tapahtuvaa heilahtelua + BTC:n ylivaltaa + paikallista pääoman kiertoa. Ei laajamittaista riskinottoa. 📊 BTC pitää 84 000 dollarissa, ETH jatkaa heikkoutta Kello 09:47 HKT: BTC: $84,626, 24h +0,08 % ETH: $2,680.81, 24h -0,70 % SOL: $119.35, 24h +0,60 % Kryptovaluuttojen kokonaismarkkina-arvo: $2,893 biljoonaa, 24h -3,14 % BTC:n markkinaosuus: 58,69 % Pelko ja ahneus -indeksi: 67 — ahneus, edellinen arvo 72. Tänään näkyvin muutos ei ole BTC:n hinta, vaan: markkinatunnelma viilenee. BTC on lähellä tasapainoa, SOL nousee hieman, mutta ETH laskee, ja kokonaismarkkina-arvo heikkenee, samalla kun BTC:n markkinaosuus pysyy korkealla. Tämä tarkoittaa, että pääoma ei ole kokonaan poistunut kryptomarkkinoilta, mutta se on selvästi keskittynyt likvidimpiin huippuvaroihin. Markkinarakenne on edelleen: BTC >
英伟达 on lisännyt 150 miljardin dollarin takaisinostovaltuutensa, nostaen jäljellä olevan valtuuden 235 miljardiin dollariin, ja odottaa toteuttavansa sen vuoden 2028 tilikauteen mennessä. Tämä heijastaa tietenkin yhtiön luottamusta kassavirran luomisvoimaan, mutta en halua arvioida sitä pelkästään takaisinoston määrän perusteella.
Lopulta se, hyödyttääkö takaisinosto yhtiössä pysyviä osakkeenomistajia, riippuu ostohinnasta. Kun liiketoiminnan näkymät ovat samat ja sama rahamäärä käytetään, eri hinnoilla ostetut osakkeet tuottavat erilaiset tulokset. Johto tekee liiketoimintapäätösten lisäksi myös pääoman allokointipäätöksen osakkeenomistajien puolesta.
Tässä on ero käteisosinkoon verrattuna. Osingon jälkeen osakkeenomistajat voivat itse päättää, miten rahaa käytetään; takaisinostossa yhtiö päättää, milloin ja kuinka paljon ostaa. Ne, jotka valitsevat jatkaa omistamista, hyväksyvät johdon arvion oman osakkeensa hinnasta. Se, että yhtiö menestyy, ei tarkoita, että jokainen takaisinosto olisi aina kannattava.
Erottelen myös kokonaisvoiton ja osakekohtaisen voiton. Jos osakkeiden määrä vähenee, osakekohtaiset mittarit voivat parantua, mutta liiketoiminnan kasvu on silti arvioitava erikseen. Takaisinoston vaikutukset on nähtävä, eikä liiketoiminnan kasvu saa jäädä niiden varjoon.
Niin suuri valtuutus voi helposti luoda turvallisuuden tunteen, ikään kuin osakekurssin alle olisi lisätty kerros suojaa. Mutta valtuutus ei sido tiettyyn hintaan eikä estä markkinoita arvioimasta AI-kysyntää uudelleen. Sen sijaan, että toistuvasti ihmettelen 150 miljardin dollarin määrää, odotan mieluummin jatkossa ilmoitettuja toteutuneita summia ja keskihintoja, jotta voin arvioida, miten rahat on käytetty.
#英伟达追加1500亿美元股票回购
Yhdysvaltain senaattori Daines on ehdottanut ADAPT-salausverolakia, joka valmistautuu yksinkertaistamaan kelpaavien dollarivakautusrahayksiköiden kulutusverotusta ja tarjoamaan vastaavaa helpotusta enintään 10 dollarin verkkokuluista. Tämä on vielä ehdotus, eikä sen perusteella voi muuttaa nykyistä ilmoitustapaa.
Mutta pidän siitä, että se yrittää ratkaista ongelman. Maksutuotteet voivat tehdä toiminnot sujuviksi, mutta käyttäjät saattavat vuoden lopussa kohdata joukon kauppatietoja. Kun ostat tuotteen ja maksat verkkokulun, on arvioitava, aiheutuuko voittoa tai tappiota, vaikka summa on pieni, kirjanpitotyö ei vähene. Teknologia säästää aikaa, mutta se kuluu verotietojen kirjaamiseen.
Jos asiaankuuluvat määräykset lopulta toteutuvat, vakautusrahalla maksamisen kokemus paranee. Tavalliset käyttäjät eivät yleensä opi monimutkaista omaisuuden käsittelysääntöjen sarjaa vain käyttääksesi maksutapaa. Näiden päivittäisten toimintojen tekeminen helpoksi ja sääntöjen mukaiseksi on mielestäni hyödyllisempää kuin toistaa visioita useaan kertaan.
Laki ei myöskään ole vain teollisuuden helpottamista varten. Dainesin selityksessä ehdotetaan myös, että pesu- ja myyntitoimintaa koskevat olemassa olevat verosäännöt laajennetaan digitaalisiin varoihin. Toisin sanoen maksupuoli valmistautuu vähentämään kitkaa, ja kauppapuoli valmistautuu paikkaamaan sääntökuiluja.
Olen valmis hyväksymään tämän keskustelutavan: mitkä vaiheet todella lisäävät turhaa taakkaa, ne muutetaan; mitkä järjestelyt vain hyödyntävät verojärjestelmän eroja, ne voidaan myös tarkistaa uudelleen. Nyt on nähtävä, miten määräyksiä muutetaan ja hyväksytään, eikä juhlia "lakiehdotuksen esittämistä" ennenaikaisesti täydellisen verovapauden saavuttamisena.
#美参议院提出新加密税收法案ADAPT
Bitwisen NEAR-spot-tuote NRR on jo listattu, hallinnointipalkkio on 0,75 % ja liikkeeseenlaskija aikoo panostaa NEARia rahaston sisällä. Tässä on helposti ohitettava yksityiskohta: panostuspalkkiot kuuluvat rahastolle ja ne näkyvät osuuden arvon kasvuna, eivätkä osuudenomistajat saa automaattisesti käteisosinkoa.
Liikkeeseenlaskija mainitsee noin 5 % panostuspalkkion tason, mutta korostaa, että tämä luku vaihtelee eikä se tarkoita rahaston tuottoa. NEARin hinnan laskiessa lisääntyneet token-määrät eivät välttämättä korvaa arvonmenetystä. Jos näkee vain "ETF plus panostus", ja tulkitsee sen vakaaksi korkotuotoksi, riskinarviointi voi mennä pahasti pieleen.
Mielestäni tämä tuote on arvokas. Se tarjoaa niille, jotka eivät halua hallita lompakkoa ja panostustoimia, uuden tavan saada altistusta NEARiin. Mutta helpompi käyttö ja parempi omaisuuden turvallisuus ovat eri asioita. Rahaston on myös käsiteltävä kuluja ja panostuksesta aiheutuvia operatiivisia riskejä.
On hieman harmillista, että aina kun ETF listataan, keskustelu keskittyy nopeasti vain siihen, nouseeko hinta vai ei. Kun kanavia tulee lisää, on seurattava, kuinka moni jatkaa käyttöä, sillä se määrää, kuinka paljon kysyntää kanava tuo.
NEARin osalta listautumisen jälkeisiä rahavirtoja kannattaa seurata, eikä ketjun käyttöä saa unohtaa. Rahastoa ostavat saavat omaisuusaltistuksen, mutta osuuden omistaminen ei automaattisesti tee heistä ketjun sovellusten käyttäjiä. Näitä kahta kasvua on seurattava erikseen, eikä yhtä listautumisilmoitusta voi käyttää molempien todistamiseen.
#首只NEAR现货ETF在美国上市
OpenAI:n kerrotaan hakevan vähintään 30 miljardin dollarin rahoitusta, jonka tavoitteena on noin 1,4 biljoonan dollarin arvostus ennen rahoituskierrosta, ja keskustelut ovat vielä alkuvaiheessa. Kun näin, ensimmäisenä mieleeni tuli laimennussuhde: oletetaan, että kaikki osakkeet lasketaan liikkeeseen samalla hinnalla ilman erityisehtoja, 30 miljardia dollaria vastaa noin 2,1 % rahoituksen jälkeisestä arvostuksesta.
Tämä on vain yksinkertaistettu laskelma, eikä sitä pidä pitää todellisena osakepohjana. Mutta se selittää, miksi yritys haluaa ylläpitää korkeaa arvostusta: saadakseen saman 30 miljardin dollarin, mitä korkeampi arvostus, sitä pienemmän osuuden alkuperäiset osakkeenomistajat joutuvat luovuttamaan. Rahoitusuutisen näyttävä numero kätkee taakseen hyvin konkreettisia etujärjestelyjä.
Arvostan OpenAI:n kykyä tehdä tuotteistaan laajamittainen liiketoiminta ja ymmärrän, että laajentaminen vaatii lisää pääomaa. Kuitenkin rahoitushinta heijastaa pääasiassa sitä, millä ehdoilla ostaja ja myyjä ovat valmiita kauppaan, eikä se todista, että kaikkia osakkeita voi milloin tahansa realisoida tällä hinnalla.
Jatkorahoitukseen panostavien sijoittajien on arvioitava, kuinka paljon uudet varat voivat tuoda liiketoiminnan kasvua ja millaisessa ympäristössä seuraava rahoituskierros tapahtuu. Se, että tänään ollaan valmiita maksamaan tietty hinta, ja se, että muutaman vuoden päästä voi sujuvasti myydä osakkeensa, ovat kaksi eri arviota.
AI:n arvostuksen kasvu on todella innostavaa, mutta myös hieman huolestuttavaa. Kun keskustelemme yrityksistä, käytämme yhä enemmän aikaa arvaillaksemme seuraavaa kierroksen hintaa ja yhä vähemmän aikaa kysyäksemme, mitä lisäpanostuksella saadaan vastineeksi. Minusta on tärkeämpää seurata, kuinka paljon jatkuvaa tuloa 30 miljardia dollaria todella voi tuoda kuin sijoittua arvostuslistalla.
#OpenAI拟1.4万亿美元估值融资300亿美元