#GlobalRatesStayHigh
About GlobalRatesStayHigh
Global rate expectations are turning hawkish again. On Sept 18, the BOJ voted 7-2 to hike 25bp to 1.25%, its highest rate since 1995, and signaled more tightening if its outlook holds. Yet the yen weakened past 157 per dollar as the move was priced in. The BOE held at 3.75% by 6-3, with three members backing an immediate hike to 4% as energy costs threaten inflation. Will further BOJ hikes unwind yen carry trades and pressure long bonds, US stocks and BTC?
Suosittu
Viimeisin
GlobalRatesStayHigh Suositut postaukset
#GlobalRatesStayHigh Koronalennustarina käy yhä vaikeammaksi kertoa 👀
BOJ nousi juuri 1,25 %:iin, kun taas kolme BOE:n jäsentä halusi välitöntä korotusta. Silti jeni heikkeni yli 157:n, kun Japanin liike oli pitkälti hinnoiteltu.
Mikä kiinnitti huomioni, on poikkimarkkinariski. Lisää BOJ:n kiristämistä voisi tehdä jenillä rahoitetuista carry tradeista vähemmän houkuttelevia samalla kun globaalit lainakustannukset pysyvät korkeina.
Tämä yhdistelmä voi painostaa pitkiä joukkovelkakirjoja, kalliita osakkeita ja BTC:tä samanaikaisesti.
Japanin korotuksella on vähemmän merkitystä sen päätasolle kuin sille, mitä jeni teki seuraavaksi. 25 korkopisteen nousu 1,25 prosenttiin, mikä on korkein sitten vuoden 1995, jätti jenin heikommaksi yli 157 dollarin arvon, koska markkinat olivat hinnoitelleet sen.
Kun BOE jakautui 6-3 3,75 %:iin, merkki siitä, että tiukempi politiikka saattaa jatkua ilman välitöntä valuuttavahvuutta. Jos BOJ:n kiristäminen yllättää myöhemmin, kantajakaupat näyttävät haavoittuvammilta kuin nykyään.
#GlobalRatesStayHigh
#美联储10月再加息概率破55 % Miksi kryptomarkkinat eivät kaadu 'huonoihin uutisiin'?
Viimeisimmät CME-tiedot osoittavat, että todennäköisyys, että Federal Reserve nostaa korkoja 25 korkopistettä lokakuussa, on noussut 55,4 prosenttiin. Kryptomarkkinoille tämän olisi pitänyt olla kova isku – nousevat korot tarkoittavat, että korottomien omaisuuserien, kuten Bitcoinin, hallussapidon vaihtoehtoiskustannus kasvaa entisestään.
Markkinoiden todellinen reaktio on kuitenkin kiehtova.
#美联储10月再加息概率破55%
Vielä yksi 25 korkopisteen vaellus lokakuussa? Veitsi roikkuu jo! 😱
16. syyskuuta: Fed nosti korotuksen 3,75 %–4,00 %:iin katkaisten kolmen vuoden tauon.
Markkinat luulivat sen olevan ohi, mutta futuurit arvioivat nyt ~55 % mahdollisuutta uudelle nousulle lokakuussa. Mahdollisuus siihen, ettei liikettä, joulukuuhun mennessä, laskee ~10 %:iin.
Käännös: Suuri todennäköisyys kiristää hanan uudelleen tänä vuonna, ehkä jopa kahdesti.
Fed harvoin pysähtyy vain yhden liikkeen jälkeen — pistekaavio osoittaa jo useimpien virkamiesten lukitsevan uuden korotuksen tänä vuonna. Jotkut välittäjät esimerkiksi
Kanadan tilastotoimisto: Kanadalaiset sijoittajat myivät heinäkuussa ennätykselliset 31 miljardin dollarin CAD Yhdysvaltain osakkeista, pääasiassa suuret teknologiayritykset.
He myivät myös 5,1 miljardia CAD Yhdysvaltain valtionvelkakirjoja, kuudes peräkkäinen leikkauskuukausi, yhteensä 37,3 miljardia CAD tammikuusta lähtien.
Massiivinen pääoman poistuminen Yhdysvaltain varoista. Yhdistettynä 55 %:n todennäköisyyteen lokakuun Fedin korottoon tämä muuttaa globaalia likviditeettiä ja vaikuttaa $BTC näkymiin. #美联储10月再加息概率破55 %
颜值糕（乞讨版）
Yhdysvaltain keskuskomento: 104 kauppalaivaa ohjattu pois
17. syyskuuta paikallista aikaa CENTCOM julkaisi kuvia, joissa F/A-18F Super Hornet nousee ilmaan USS George H.W. Bushilta. Lentotukialus toimii alueella tukeakseen Yhdysvaltojen valvontatoimia Irania vastaan. 17. syyskuuta mennessä CENTCOM on ohjannut 104 kauppalaivaa varmistaakseen täyden säädösten noudattamisen.#美联储三年来首次加息25个基点 #OKX百万规划师
🚨JAPANI ON TEKEMÄSSÄ PÄÄTÖSTÄ, JOKA VOISI SIIRTÄÄ BILJOONIA GLOBAALEILLA MARKKINOILLA
BoJ:n odotetaan nostavan korkoja tänään 1 %:sta 1,25 %:iin, kun taas Yhdysvaltojen korot pysyvät 3,75–4 %:ssa.
Jopa korotuksen jälkeen ero on yli 2,5 prosenttiyksikköä.
Tuo kuilu on auttanut edistämään jenin carry trade -kauppaa – lainaten halvalla Japanissa ja siirtämällä pääomaa korkeatuottoisiin omaisuuseriin ulkomaille.
Japani voi kaventaa eroa, mutta sen kaventaminen on paljon vaikeampaa.
Valtion velka on yli 200 % BKT:sta, kun taas Japanin 10 vuoden tuotto on noussut noin 3 prosenttiin, mikä on korkein taso noin 30 vuoteen.
Japanin korkokulut ovat jo yli kaksinkertaistuneet viimeisen neljän vuoden aikana.
Nykyisen valtion velan keskimääräinen tuotto on edelleen noin 1 %, mikä tarkoittaa, että uudelleenrahoitus nykyisten markkinakorkojen läheisyydessä voi nostaa korkoja merkittävästi ajan myötä.
Tämä jättää BoJ loukkuun inflaation torjumisen ja Japanin velan kasvavien kustannusten hallinnan väliin.
Jeni on jo vahvistunut jyrkästi noin 164 dollarista heinäkuun lopusta lähtien.
Yllättävä 50 korkopisteen korotus tai haukkamainen signaalinkorotus voi laukaista uuden jyrkän jenin liikkeen ja painostaa riskivaroja.
Mutta vaikka se olisi 1,5 %, Yhdysvaltojen ja Japanin korkoero pysyisi yli 2 prosenttiyksikön arvoisena.
Japanin inflaatio oli tänään odotettua alhaisempi, mikä vähensi painetta BoJ:lle nostaa korkoja aggressiivisesti.
🇺🇸 10-vuotinen valtionlaina ylitti 5 %:n ensimmäisen kerran sitten vuoden 2007.
Washington vietti viime kuukauden yrittäen painaa pitkiä korkoja alas, kun lyhyet korot nousivat.
David Lin purkaa, mikä juuri meni pieleen tuossa suunnitelmassa.
Pitkä pääty nousi silti, ja nyt Fed nostaa myös lyhyen päätän.
Vain noin 17 % liittovaltion velasta on 10–30 vuoden välillä, joten pelkkä pitkä loppu oli selviytymiskelpoinen.
Molempien päiden nousu yhtä aikaa tarkoittaa, että lähes kaikki turvatyypit kallistuvat, ja lasku kasvaa hiljaa, kunnes se ei enää katoa.
@davidlin_TV
