Posteo

El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años era del 5,7%. El rendimiento a 10 años llegó a subir hasta el 5,365%, el nivel más alto desde 2002. Mientras tanto, Bitcoin solo ha caído un 5%. En el pasado, una sola noticia negativa podía provocar una caída de más del 10%, pero esta vez, con múltiples factores negativos que se juntaban, apenas se movió. Esto no es correcto. Primero, echemos un vistazo claro a qué está pesando en el mercado. ¿Qué significa un rendimiento de un bono del Tesoro estadounidense a 10 años al 5,365%? Es el más alto desde abril de 2002. En aquel entonces, la inflación estadounidense era solo del 1,6%, ahora es del 3,4%. Hay que asumir riesgos inflacionarios más altos con rendimientos inferiores a los de hace 20 años. Esto no es un número; es un muro. El coste de oportunidad de mantener activos sin intereses se ha llevado a un nivel extremo en 20 años. Aún más severas son las expectativas de subidas de tipos. Waller citó datos de futuros: el mercado valora un 85% de probabilidad de al menos una subida de tipos en diciembre, y casi un 80% de la probabilidad de al menos dos subidas para marzo de 2027. Esto no es ruido. Esto es precios macroeconómicos a medio plazo. Pero BTC solo cayó un 5%. Jasonleo tiene razón: el aspecto más destacable de este retroceso no es el declive, sino "por qué solo bajó tanto". Múltiples factores negativos golpearon simultáneamente: los rendimientos del Tesoro estadounidense disparándose, expectativas de subidas de tipos calentándose, precios del petróleo subiendo de nuevo, presiones inflacionarias resurgiendo. Antes, cualquiera de ellos podía hacer que BTC se desplomara más del 10%. Esta vez, con todos estos solapamientos, los precios ni siquiera han superado niveles clave. Su juicio es: una vez que la noticia negativa se publica completamente, la presión de venta se debilita de forma natural. Cuando todo el mundo sabe cuál es la noticia negativa y ya ha presupuestado con antelación, cuando la noticia negativa se materializa, en realidad no hay nuevo interés en vender. Esto no es suerte. Es la estructura cambiante del mercado. Reduce el tiempo hasta el fondo de 58.000 dólares. El 30 de junio de 2026, BTC cayó a unos 59.000, un retroceso de más del 53% respecto a su máximo histórico. Zach Pandl, responsable de Grayscale Research en ese momento, señaló que el fondo podría haberse formado en 58.000, razonando que "la desesperación que acompañó la caída fue leve y el precio dejó de caer bajo noticias negativas." La estructura actual es muy similar a la de entonces. Pero hay una diferencia clave— En aquel entonces, era el 'nadie se lo creía' del mercado bajista tardío. Ahora, bajo un marco de tendencias fuerte, 'nadie está vendiendo'. En 58.000, tras agotarse todas las noticias negativas, se completó la inversión de tendencia. Ahora, la misma lógica se repite, pero el mercado está en una posición más fuerte. Jasonleo fijó 79.000 como nivel de observación de reducción; si se rompe el precio de cierre diario de 78.000, todo se saldrá. Esta disciplina en sí está bien. Pero lo que quiero decir es: ¿y si 79.000 no está roto? Los tipos de interés son la gravedad. Pero BTC ha demostrado que puede volar en un entorno altamente gravitacional. La verdadera prueba nunca ha sido cuán altos son los tipos de interés. Más bien, es si el mercado lo ha valorado completamente. Cuando todo el mundo sabe que los bonos del Tesoro tienen un rendimiento del 5,7%, las subidas de tipos del 85% y la inflación del 3,7%, estos números ya no son fuentes de pánico. Se convierten en consenso. Y el consenso nunca ha sido el mejor contrapunto. $BTC $ETH $CL #9月FOMC纪要公布, la mayoría de los funcionarios apoyan nuevas subidas de tipos