夏雪宜
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Guizhou Moutai: La lógica de inversión de valor para recuperar la inversión en diez años
Primer nivel: Por qué usar un descuento a 20 años es muy rentable, pero el autor dice que 1.5% es demasiado bajo
El Sr. Duan (Duan Yongping) usa una tasa de descuento baja del 1.5% y un flujo de caja a 20 años para valorar Moutai, calculando un valor aproximado de solo 11.8~10 veces.
El razonamiento del autor es:
• Empresas como Moutai tienen un 99.99% de probabilidad de seguir existiendo dentro de 20 años, por lo que se puede usar una tasa de descuento baja y conservadora para esperar pacientemente;
• Pero para empresas comunes como tú y yo, no se puede asumir que seguirán existiendo en 20 años, por lo que no se debe usar un valor perpetuo, sino una ventana temporal más corta y una tasa de rendimiento más alta (10% o incluso más) para descontar el precio.
Segundo nivel (clave): No todas las empresas merecen un valor "perpetuo"
El punto más valioso del artículo es recordarte:
• Muchas empresas con fuerte componente tecnológico tienen menos del 80% de probabilidad de seguir existiendo y prosperando dentro de 20 años;
• El autor dice que las empresas que sobreviven más de 40 años son "la minoría de la minoría";
• Por eso, para empresas comunes, valorar con flujos de caja a 20 años (o incluso menos) es más fiable que asumir perpetuidad — no idealizar demasiado el futuro.
Tercer nivel: Por qué ser aún más conservador
Aunque se obtenga un buen precio con un horizonte de 20 años, el autor añade un toque de realismo:
• El dinero que gana la empresa no se distribuye todo a ti — legalmente la empresa pertenece primero a los empleados, luego a los acreedores, y por último a los accionistas;
• Si la empresa tiene problemas operativos dentro de 20 años, como accionista probablemente tendrás que aportar parte de las ganancias pasadas para cubrir a empleados y acreedores;
• Por eso, tu rendimiento real neto será siempre inferior al 10% calculado con el modelo ideal.
La conclusión es: para empresas cuya supervivencia a 20 años no es segura (como el ejemplo del artículo "Xindong"), tu oferta debe ser extremadamente conservadora.
Finalmente: Por qué la expresión popular "recuperar la inversión en diez años" tiene sentido
La sencilla frase popular — "recuperar la inversión en diez años" — en realidad coincide completamente con el análisis anterior:
• Es esencialmente recuperar el capital en diez años, lo que corresponde a un rendimiento anual del 10% (aproximadamente un valor de 10 veces);
• Esto equivale a renunciar voluntariamente a años más lejanos y más inciertos, apostando solo a recuperar y ganar en los próximos 10 años;
• Porque el dinero futuro es cada vez más incierto y menos valioso, cuanto más lejano mayor es el riesgo.
Por eso, "recuperar la inversión en diez años" parece simple, pero es una filosofía de valoración extremadamente conservadora y consciente del riesgo — evita naturalmente la trampa más común que hace perder dinero: "asumir que la empresa vivirá para siempre".
En los próximos diez años, no compraré nada
Haré todo lo posible para ganar dinero frenéticamente
Luego lo invertiré todo en SPCX
No miraré el precio, ni el entorno general, simplemente apostaré todo cuando tenga dinero
No venderé ni caro ni barato, lo mantendré hasta la muerte, solo compraré y no venderé, insistiendo durante diez años
Debes comprar menos cosas innecesarias, porque el dinero se convierte en cosas demasiado fácilmente. Pero hacer que las cosas vuelvan a convertirse en dinero es muy difícil. Los antiguos decían que reducir la ropa aumenta la felicidad, y reducir la comida prolonga la vida. La verdadera vida no es acumular objetos, sino eliminar lo superfluo. Cuando no hay desorden en casa, la mente se calma y el dinero se ahorra. Recuerda, comprar menos, comprar mejor y usar más tiempo es la forma de vida más rentable.
Este mundo necesita pobres, y necesita una gran cantidad de pobres trabajadores.
La existencia de los pobres tiene como propósito ayudar a que los ricos vivan mejor.
Luego, los ricos se rompen la cabeza diseñando todo tipo de reglas para limitar y controlar a los pobres.
La riqueza de los ricos proviene del trabajo de los pobres.
Cuanto más se esfuerzan los pobres, más ricos se vuelven los ricos; esto es lo que se llama enriquecerse con trabajo duro.
Los ancianos, al perder su valor económico, deben saber ceder ante sus hijos y seguir sus indicaciones, a menos que aún puedan ganar dinero. En una familia, la persona que más dinero gana debe ser el pilar principal; si no ganas dinero, no eres obediente y te gusta dar lecciones, entonces solo puedes ser abandonado. Lo mismo ocurre con los ancianos y las parejas: cada persona debe entender el significado y valor de su existencia, aprovechar al máximo sus capacidades; si eres alguien insustituible, tampoco es posible que no seas feliz.
Reducir el consumo, disminuir los deseos materiales
En los próximos diez años, sé un practicante
Invierte cada centavo en $SPCX
¡No te dejes influenciar por ningún factor externo!
¡Realmente increíble!
¡Este tuit podría ser coronado como el mejor del círculo de criptomonedas de 2026! #2026币圈最佳
加密无畏
Publicación de Meng Yan en 2021, despreciaba esos proyectos de esquemas piramidales que solo recaudaban fondos en ciudades chinas de cuarto y quinto nivel, criticaba a los operadores del proyecto por no tener habilidad, por no saber cómo diseñar o copiar un buen proyecto
Finalmente, en 2025, el profesor Meng Yan @myanTokenGeek diseñó personalmente un proyecto llamado Solv @SolvProtocol, dirigido específicamente a holders de BTC y usuarios de Binance, un proyecto empaquetado y alineado con productos internacionales de tecnología financiera
Los que hacen teoría académica son diferentes, lo que la comunidad ve como un esquema en Solv, para Meng es una buena obra que él mismo diseñó
