#YenShortSqueeze
About YenShortSqueeze
Treasury Secretary Bessent warned yen shorts, claiming asymmetric information on Japan policy. USD/JPY fell from 160.39 to 153.53, yen at its strongest since February. Flows diverge: Japanese retail holds roughly 3.61T yen net short, while overseas investors unwind carry trades and options target below 150. Japan reserves fell $79.6B in August, likely from Treasury sales. JPMorgan: orderly appreciation could ease JGB pressure and benefit AI, semis and real estate, while pressuring exporters.
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Japón, el mayor tenedor mundial de bonos del Tesoro estadounidense, está vendiendo pagarés para financiar sus intervenciones, ejerciendo presión sobre el vientre de la curva.
Sugiere que las esperanzas de Bessent de un rescate financiero FIMA al mercado del Tesoro no se están haciendo realidad (como la mayoría de sus palabras).
Japón es el mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro estadounidense. Para defender el yen, podrían verse obligados a vender esos bonos, lo que hará que los rendimientos estadounidenses suban aún más.
Estados Unidos no puede permitirse tipos más altos con billones de deudas que necesitan refinanciación.
Es sencillo: la impresión de dinero se acelerará.
Bull Theory
🚨 LA INTERVENCIÓN EN EL YEN DE JAPÓN SE ESTÁ CONVIRTIENDO EN UN GRAN RIESGO PARA LOS BONOS ESTADOUNIDENSES.
Japón gastó casi 100.000 millones de dólares comprando yenes tras caer cerca de un mínimo de 40 años de 164 por dólar.
Para financiar esta intervención, posiblemente vendió más del 6% de sus reservas de efectivo por un valor cercano a 1,2 billones de dólares.
Esto importa porque Japón es el mayor tenedor de bonos extranjeros de Estados Unidos. Se estima que casi el 70% de las reservas japonesas están invertidas en bonos del Tesoro estadounidense.
Si Japón sigue vendiendo, los precios de los bonos podrían caer y los rendimientos podrían subir, haciendo que el endeudamiento sea aún más caro en todo Estados Unidos.
La presión ya es visible. El rendimiento a 30 años llegó recientemente al 5,34%, su nivel más alto desde 2007, mientras que el a 10 años alcanzó el 4,81%.
Esto no podía haber llegado en peor momento.
Los inversores ya exigen mayores rendimientos debido a la inflación, el aumento del petróleo y el creciente déficit fiscal de Estados Unidos.
El Tesoro está intentando calmar el mercado duplicando sus recompras de bonos a largo plazo hasta al menos 4.000 millones de dólares por operación.
El yen se ha recuperado ahora hasta unos 155 por dólar.
Pero si vuelve a debilitarse, Japón podría verse obligado a vender aún más.
Japón está intentando proteger su moneda, pero la intervención continuada podría trasladar esa presión directamente al mercado de bonos estadounidense.
🚨 LA INTERVENCIÓN EN EL YEN DE JAPÓN SE ESTÁ CONVIRTIENDO EN UN GRAN RIESGO PARA LOS BONOS ESTADOUNIDENSES.
Japón gastó casi 100.000 millones de dólares comprando yenes tras caer cerca de un mínimo de 40 años de 164 por dólar.
Para financiar esta intervención, posiblemente vendió más del 6% de sus reservas de efectivo por un valor cercano a 1,2 billones de dólares.
Esto importa porque Japón es el mayor tenedor de bonos extranjeros de Estados Unidos. Se estima que casi el 70% de las reservas japonesas están invertidas en bonos del Tesoro estadounidense.
Si Japón sigue vendiendo, los precios de los bonos podrían caer y los rendimientos podrían subir, haciendo que el endeudamiento sea aún más caro en todo Estados Unidos.
La presión ya es visible. El rendimiento a 30 años llegó recientemente al 5,34%, su nivel más alto desde 2007, mientras que el a 10 años alcanzó el 4,81%.
Esto no podía haber llegado en peor momento.
Los inversores ya exigen mayores rendimientos debido a la inflación, el aumento del petróleo y el creciente déficit fiscal de Estados Unidos.
El Tesoro está intentando calmar el mercado duplicando sus recompras de bonos a largo plazo hasta al menos 4.000 millones de dólares por operación.
El yen se ha recuperado ahora hasta unos 155 por dólar.
Pero si vuelve a debilitarse, Japón podría verse obligado a vender aún más.
Japón está intentando proteger su moneda, pero la intervención continuada podría trasladar esa presión directamente al mercado de bonos estadounidense.
